Zůstat 
Obchodní podmínky
Nástroje
Pár GBP/USD si drží pozici v rámci 22. čísla. Na konci minulého týdne se medvědi tohoto páru pokusili konsolidovat pod rezistencí 1,2180 (linie Tenkan-sen v denním grafu), ale v pondělí ztratili nad párem kontrolu, a to navzdory všeobecnému posílení americké měny. Dnes, když je dolar pod tlakem, se pár GBP/USD projevil a zamířil ke středu 22. čísla. V krátkodobém horizontu jsou vyhlídky páru víceméně jasné: libra využívá oslabení dolaru, který opět zlevňuje kvůli snížené neochotě trhu riskovat. V alespoň střednědobém horizontu jsou vyhlídky páru mlhavé – týká se to vzestupných i sestupných trendů.
Dovolte mi připomenout, že britská měna v posledních dvou týdnech zlevnila, a to z několika důvodů, které spolu souvisí. V polovině května byly zveřejněny extrémně slabé makroekonomické zprávy za duben. Téměř všechny indikátory vyšly v "negativní zóně" a nedosáhly ani velmi pesimistických prognóz. Makrostatistika byla navíc plná anti-záznamů – mnoho klíčových ukazatelů kleslo na několikaletá minima a některé na historická minima. Například britský HDP se čtvrtletně snížil o 2 % a ročně o 1,6 %. A přestože odborníci očekávali horší výsledek (mezičtvrtletně -2,6 %, meziročně -2,1 %), jedná se o maximální pokles za posledních 11 let. Spotřebitelské výdaje klesly oproti předchozímu čtvrtletí o 1,7 %. Naposledy byl takový trend spatřen koncem roku 2008. Ukazatel průmyslové produkce se propadl meziměsíčně o 4,2 %, což je maximální pokles od ledna 1971.
O něco později byly zveřejněny údaje o růstu inflace, které taky zklamaly: všeobecný index spotřebitelských cen v dubnu meziměsíčně klesl na -0,2 %. I v ročním vyjádření byl zaznamenán sestupný trend: indikátor klesl na 0,8 %, což je nejpomalejší růst za několik let. Jádrová inflace také zklamala – jádrový index spotřebitelských cen dosáhl 1,4 % a je na tříletém minimu. Slabý výsledek ukázal také index maloobchodních cen v ročním i měsíčním vyjádření.
Reakce Banky Anglie na sebe nenechala dlouho čekat: během parlamentních slyšení o vyhlídkách měnové politiky Andrew Bailey řekl, že centrální banka nyní "pečlivě zvažuje zavedení záporné sazby". Dodal, že ekonomové procházejí zkušenosti z jiných centrálních bank a nevylučují podobný scénář ve Velké Británii. Toto prohlášení bylo pro obchodníky poslední kapka a libra nakonec ztratila půdu pod nohama. Šéf anglického regulačního úřadu před dvěma měsíci podobný scénář vyloučil s tím, že záporná sazba by britský bankovní sektor nepříznivě ovlivnila. Prudký obrat vyvolal tedy silný tlak na pár GBP/USD, po kterém pár aktualizoval dvouměsíční minimum a dosáhl 1,2070.
Na rozdíl od předpovědí některých odborníků však medvědi neklesli pod klíčový support 1,2000, ani se nepřiblížili k 20. číslu. Zaprvé, trh "si pamatuje", že šéf Banky Anglie nemá právo sám snížit nebo zvýšit sazbu. Zbylí členové výboru s podporou svého "šéfa" nespěchají, a to hlavně proto, že danou myšlenku vyjádřil jen hypoteticky. Britský tisk navíc pochybuje, že banky budou zákazníkům účtovat za uložení prostředků. Návratnost vkladů je v národním finančním systému minimální (průměrná vkladová sazba nyní nepřesahuje 0,1 % ročně), a proto, kdyby byla sazba snížena do záporné oblasti, bankovní sektor s největší pravděpodobností odmítne platit úroky z vkladů, čili ve skutečnosti z umisťování peněz na bankovní účty. Pokud jde o půjčky, banky s největší pravděpodobností výrazně zpřísní požadavky vůči dlužníkům, protože se obávají zvýšení podílu "nedobytných" pohledávek; získat půjčku bude tedy mnohem obtížnější.
A to je jen několik vedlejších účinků způsobených případným zavedením záporné sazby. Většina odborníků proto pochybuje, že k němu anglický regulační úřad přistoupí. Analytici takový scénář nevylučují, ale je mimořádný – například pokud bude Velká Británie v souvislosti s druhou vlnou epidemie nucena znovu zavést karanténu. Pokud však britská ekonomika i v karanténě vykazuje známky oživení, je nepravděpodobné, že by Banka Anglie zavedla zápornou sazbu.
Pár GBP/USD si tedy zachovává potenciál pro další korekční růst k hladině rezistence 1,2310 (horní okraj cloudu Kumo, která se kryje se střední linií Bollingerových pásem v denním grafu). Stojí za zmínku, že zmírnění obav ze zavedení záporné sazby uvolnil tlak na libru a růst páru je v době klesající neochoty trhu riskovat možný jen při další devalvaci americké měny.
Díky analytickým přehledům společnosti InstaForex získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaForex je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.
