03.08.202112:20 Forex Analysis & Reviews: Až do září není důvod současnou situaci na trzích měnit

Trh se dnes nadále soustředí na dopad nákazy koronavirem na schopnost aktivního růstu světové ekonomiky. Kromě toho zůstává v centru pozornosti zpomalení hospodářského růstu v ekonomicky vyspělých zemích v čele s Amerikou a zveřejnění čerstvých údajů o zaměstnanosti ve Spojených státech v tomto týdnu.

Americká ekonomika se potýkala s vážným problémem, který nebyl ani vratký, ani nestabilní, byť částečně ano, ale do léta letošního roku byl vyřešen. Oživení bylo poměrně aktivní, ale nové útoky COVID-19, respektive jeho indického kmene, tento proces zpomalují a přispívají ke zpomalení růstu tamního trhu práce.

Lze připomenout, že administrativa J. Bidena přijala na začátku letošního roku program na stimulaci národního hospodářství a finanční pomoc Američanům, což nakonec vedlo k tomu, že obrovské množství nízkokvalifikovaných pracovníků raději pobírá dávky, než aby šlo do práce. Na tento problém, který bude nyní pro úřady nesmírně obtížné vyřešit přijetím nepopulárních opatření, jež jistě vyvolají nové sociální nepokoje, jsme již upozorňovali. Snaha stimulovat růst trhu práce v návaznosti na podpůrná opatření "helikopterovými penězi" problém nevyřeší, proto s nástupem podzimu očekáváme přehodnocení současné situace ve Státech a zahájení postupného procesu odstraňování podpůrných opatření. Do té doby lze jen stěží očekávat znatelný nárůst počtu nových pracovních míst, což ve svém důsledku vyvolá tlak na hospodářský růst a v důsledku omezí poptávku především po akciích firem, které jsou na tomto procesu plně závislé.

Na devizovém trhu bude slabý trh práce na jedné straně vytvářet tlak na americký dolar. Na druhé straně jej však také podpoří. Tuto zvláštní situaci lze vysvětlit vlivem vícesměrných faktorů, které od roku 2020 aktivně ovlivňují finanční trhy. Tlak na dolar vyvíjí ultra měkký kurz měnové politiky Fedu a přítomnost rozsáhlých stimulačních opatření. Hlavním důvodem jsou Powellova tvrdá prohlášení o přání regulátora držet tento kurz po neomezeně dlouhou dobu. Dolar zároveň neklesá kvůli svému postavení světové rezervní měny.

Je po něm poptávka na pozadí zpomalujícího růstu světové ekonomiky, tlaku pandemie COVID-19 a nedostatku jiných reálných finančních nástrojů jako bezpečného přístavu. I zlato se v současné situaci cítí nepříjemně kvůli přetrvávajícímu riziku změny měnových sazeb ze strany Federálního rezervního systému na podzim tohoto roku.

Obecně nadále očekáváme, že současný vývoj bude pokračovat až do září.

Předpověď dne:

USD/JPY pokračuje v poklesu na pozadí zpomalujícího globálního hospodářského růstu a rostoucí poptávky po ochranných aktivech. Domníváme se, že po poklesu pod úroveň 109,20 bude pár pokračovat v poklesu k 108,60.

Pár XAU/USD zůstává v širokém rozpětí 1 793,00–1 833,00. Pokud se však nálada na trhu bude nadále zhoršovat, cena zlata se pokusí znovu otestovat hranici 1 833,00.