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Alors qu’est-ce que le hedging?

Le mot «hedging» signifie en français la couverture. La couverture (hedging) des risques de marché est un mécanisme de prévention des risques liés aux fluctuations des taux de change. Lorsque vous couvrez, vous vous protégez contre des pertes possibles.

Toutefois, la seule définition ne suffit pas à révéler complètement le contenu de cette technique. C’est pourquoi оn va maintenant passer en revue les instruments et les stratégies de hedging et ensuite on va parcourir quelques exemples.

Instruments de hedging

De façon générale, les principaux instruments de couverture se partagent en options et futures.

  • Les options donnent à leur propriétaire le droit d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé.
  • Le future est un contrat à terme par lequel deux parties s’engagent à acheter ou vendre une quantité déterminée d’un actif sous- jacent, à une date d’échéance et à un prix convenus à l’avance.

Au fait, les instruments de hedging susmentionnés peuvent être appliqués tant individuellement que conjointement. Donc, plusieurs combinaisons sont possibles.

Stratégies de hedging

Une stratégie soigneusement choisie augmente les chances de succès. С’est pourquoi nous vous proposons d’étudier les trois stratégies suivantes et de choisir celle qui vous convient le mieux.

Hedging de futures. La vente des futures sur le marché des produits dérivés dans une quantité égale au volume d’une cargaison de produits qui sont couverts.

Achat de l’option de vente. Cette stratégie permet à l’investisseur qui achète une option « put » de vendre des futures à tout moment et à tout prix. En termes simples, l’acheteur du put fixe le prix minimum de vente pour ensuite profiter de l’éventualité d’une augmentation des prix.

Vente de l’option d’achat. Le vendeur de l’option call fait toujours un peu plus de profit que l’acheteur. L’acheteur du call verse une prime au vendeur pour rémunérer son obligation de vente. Donc, le vendeur acquiert un revenu supplémentaire, mais il aura une obligation de vendre les titres au prix d’exercice qui a été déterminé par l’acheteur du call.

Lors du choix de la stratégie, vous devez tenir compte de la conjoncture économique, de toutes les perspectives de développement du secteur et ne pas oublier l’analyse du marché.

À quoi sert le hedging des investissements?

Des fonds en devises étrangères sont exposés aux risques de change. En général, toute la comptabilité de la société est faite dans une seule monnaie. Donc, en cas de fluctuations des taux de change, la réévaluation des postes du bilan dénommés en monnaies étrangères peut parfois résulter en des gains ou des pertes. La couverture des risques de change permet à la société se prémunir contre les évolutions défavorables des prix de marché. La société fixe la valeur actuelle des fonds en faisant des affaires sur le marché international des changes.

Le hedging permet de déterminer à l’avance le coût des produits, le profit total de la société, d’effectuer des précalculs du salaire et des frais divers, donc la société peut réduire les pertes liées aux fluctuations de la valeur des devises et voir une image réelle de sa situation financière, qui ne serait pas déformée par la volatilité des taux de change ce qui permettrait de planifier des actions futures.

Le hedging de risque de change avec l’utilisation de l’effet de levier donne des avantages supplémentaires:

  • Le fonds de roulement de la société reste intouchable
  • La possibilité de vendre la devise qui sera reçue dans l’avenir

La couverture des risques de la société dans la conduite des opérations de commerce extérieur présuppose la prise d’une position inverse à l’opération future de conversion des fonds.

Par exemple, pour acheter des devises étrangères l’importateur prend une position à l’achat de la devise à l’avance et au moment de l’achat réel il ferme cette position<.

L’exportateur, au contraire, vend la devise étrangère et pour cela il ouvre au préalable une position à la vente de la devise et au moment de l’arrivée de la vente réelle il ferme cette position.

couverture de risque de change

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