18.06.202115:18 Forex-elemzések és áttekintések: EUR/USD. Felélénkült a dollár a Fed döntésének hatására

Abból, ahogy a piac a FOMC ülésének eredményeire reagált, úgy tűnhetett, hogy őszintén meglepődtek azon, hogy a jegybankpénz kamatlábának emelését 2024-ről áttették 2023-ra. A piaci résztvevők tényleg úgy gondolták, hogy a Fed nem vesz tudomást a növekvő inflációról és marad a világ legbékésebb központi bankja? Ha így volt, akkor nagyot csalódhattak, ami azt eredményezte, hogy két kereskedési nap alatt 1,8%-ot zuhant az EUR/USD pár.

A 2013-as "kivezetési hiszti" megelőzése érdekében a Fed megígérte, hogy előre tájékoztatást ad a monetáris politikában várható változásokról. A központi bank azonban nem volt eléggé résen, így a befektetőket villámcsapásként érte az a tény, hogy 2023-ban kétszer is megemelhetik a kamatlábakat. Tömegesen dőltek be az EUR/USD short pozíciók, ami ahhoz vezetett, hogy az EUR/USD pár visszaesett a 19-es jegyzés aljára. A piaci résztvevők nagy része már nem bízik benne, hogy a devizapár vissza fog menni 1,25-re, és a Nordea előrejelzései szerint az év végére 1,15 dollárra fog leesni az euró, tekintve, hogy az inflációs helyzet lényegesen jobb az USA-ban, mint Európában.

Az EUR/USD, valamint az USA és az euróövezet inflációjának dinamikája

Véleményem szerint az történt, aminek történnie kellett. A Fed nem nézhette tétlenül a végtelenségig, hogy az infláció az 1990-es évek szintjén van. A korábbi passzivitását azzal lehet magyarázni, hogy a foglalkoztatottsági adatok nem voltak az igaziak, de a közeljövőben komoly változás várható az USA munkaerőpiacán. A betöltetlen állások dinamikáját tekintve, hamarosan megszűnik a potenciális és valós foglalkoztatottság közötti szakadék. Ha ez nem történik meg, akkor drasztikusan megemelkednek a bérek. Mindkét lehetőség a dollár növekedésének fog kedvezni.

A betöltetlen állások és a foglalkoztatottság dinamikája az Egyesült Államokban

Mi lesz az euró válasza a dollár emelkedésére? A Fed miatt a befektetők megfeledkeztek róla, hogy a felgyorsult oltásnak köszönhetően az év második felében jelentős gazdasági növekedés várható az euróövezetben. Mindeközben Brüsszel sikeresen eladta az európai mentőalap első kötvényeit, a kereslet messze meghaladta a várakozásokat az aukción. Az EKB gyűlése után az Igazgatótanács tagjai újra felhívták rá a figyelmet, hogy a pandémiás vészhelyzeti vásárlási program 2022 márciusában fog véget érni. A következő évben az eurózóna még az Egyesült Államokon is túltehet a GDP növekedés tekintetében. Nem gondolnám, hogy az EUR/USD "bikák" megadják magukat.

A június 25-én záruló hét fő eseménye Christine Lagard és Jerome Powell beszéde lesz, valamint közzéteszik az európai üzleti aktivitás és a német üzleti környezet adatait, és az amerikai tartós fogyasztási cikkek megrendelésére vonatkozó számokat. A piacnak először magához kell térni a megrázkódtatás után, majd később elválik, hogy milyen irányba indul el.

Ha technikai szempontból nézzük, az EUR/USD árfolyamnak 1,198 fölé kell menni ahhoz, hogy újra érvényes legyen a kék "Shark" alakzat átalakulása 5-0-ra, majd folytatódjon a rali a "Wolf Wave" céljai felé. Ha ez bekövetkezik, akkor releváns lehet a vásárlás. Ha nem sikerül elérni az 1,198-at, akkor érvénybe léphet egy másik fogatókönyv, ahol a piros "Shark" alakzat alapján a 88,6%-ot lehet célként alkalmazni. Közel van az 1,175-höz, így a pullbackek során lehet eladási stratégiát alkalmazni.

EUR/USD, Napi grafikon