16.07.202111:26 Forex-elemzések és áttekintések: A befektetők elpártolnak a gyengülő dollártól

A július 13-i adatok alapján az Egyesült Államokban elérte az 5,4%-ot az infláció mértéke, amelyre legutóbb a 2008-as válság idején volt példa. Ugyanakkor a Fed továbbra is makacsul állítja, hogy ez a magas érték nem lesz tartós. Egyszer elmúlik, és nem lesz szükség ilyen mértékű pénznyomtatásra. Mindemellett a kamatlábakat előbb vagy utóbb meg fogják emelni. A legtöbb elemző úgy gondolja, hogy az első kamatemelésre jövő év decemberében fog sor kerülni. Ugyanakkor nehéz hosszú távú jóslatokat megfogalmazni, hiszen minden megváltozhat, különösen amiatt, hogy a monetáris politika szigorítása nem egy egyszerű feladat. Hasonló helyzet állt elő 2008-ban, a gazdasági világválság idején is, bár a mostani helyzet komolyabb. Akkoriban csak hat év múltán emelte meg a kamatlábakat a Fed. Éppen emiatt gondolják azt a gazdaságok, hogy csak 2023-ban, a lazítás kezdete után három évvel kerül sor a monetáris politika szigorítására.

Bár az USA gazdasága kezdi visszaszerezni a korlátozások miatt elszenvedett veszteségeket, és a piac is láthatóan éledezik, még mindig túlságosan gyenge a gazdaság. Ez világosan megmutatkozik az amerikai deviza esetében és az államkötvények hozamában is. Naiv elgondolás lenne azt hinni, hogy a következő hónapokban jelentős változásokra számíthatunk. Az importáruk 11,3%-kal drágultak az Egyesült Államokban, ami megmagyarázza, hogy miért emelkednek a fogyasztási cikkek árai. Érdekes módon szárnyra kapott az a pletyka is, hogy valójában sokkal magasabb az infláció a hivatalos számoknál.

Az amerikai deviza eséséhez nem csak a bizonytalan gazdasági helyzet, de a pénzügyi rendszerben lévő fölösleges pénz is nagyban hozzájárul. A pénznyomtatás miatt egyszerűen elértéktelenedik a dollár. A kereskedők nem állnak rá készen, hogy kötvényekbe fektessenek, hiszen azok még az infláció felét sem képesek fedezni. Mindemellett medve hangulat uralkodott el a kötvénypiacon. Ami az amerikai dollárt illeti, az államkötvények jelenleg nem túl népszerűek, hiszen továbbra is limitált mennyiségben bocsátják ki őket.

Ennek fényében megerősödött a kockázatos eszközök iránti kereslet, ugyanis a kereskedőnek egyszerűen nincs más befektetési lehetőségük. A jövedelmező befektetés reményében sokan a részvénypiac felé fordultak, így várhatóan új csúcsokat fognak elérni a fő indexek. A legszerényebb becslések szerint is akár 12-15%-ot emelkedhetnek a részvények a következő hónapok során. Láthatóan továbbra is a technológiai, a biotechnológiai és az ingatlanszektor tartozik a legnagyobb nyertesek közé. A kockázatitőke-befektetések is rekordméreteket öltenek. A szakértők kíváncsian várják, hogy a központi bankok hogyan fogják megállítani ezt a hullámot, anélkül, hogy összeomlanának a piacok.

A növekvő árak mellett rohamléptekkel erősödik az arany, amelyhez mindig is az infláció elleni védelem reményében fordultak a kereskedők. Az olaj ára is magabiztosan halad felfelé. Ahogy kezd visszatérni az amerikai gazdaság a normál kerékvágásba, emelkedik az árucikkek iránti kereslet is. Az amerikai dollár pedig fokozatosan csúszik lejjebb.

Érthető módon, a befektetők próbálnak megszabadulni a gyengülő devizától és olyan eszközöket keresnek, amelyek segíthetnek az inflációs költségek fedezésében. Az államkötvények esetében egészen más a helyzet, így azt a legtöbb esetben egyszerűen figyelmen kívül hagyják. Pont ennek köszönhető a zöldhasú extrém magas volatilitása, valamint az államkötvények hozamának csökkenése. Ugyanakkor a részvénypiacok, az árucikkek és még a kínai részvények is magabiztosan növekednek. A befektetők az inflációs kockázatot tartják szem előtt. Így amint lehet, befektetik a tőkéjüket, hogy megvédjék magukat a nagyobb veszteségektől.