22.07.202107:45 Forex-elemzések és áttekintések: Az EUR/USD pár áttekintése, július 22. Az EKB ülése döntő lesz az euró és a dollár szempontjából is.

4 órás időkeret

Technikai részletek:

Magasabb lineáris regressziós csatorna iránya: ereszkedő

Alacsonyabb lineáris regressziós csatorna iránya: ereszkedő

Mozgóátlag (20, kiegyengetett): ereszkedő

CCI: -7.0251

Az EUR/USD devizapár július 21-én, szerdán folytatta lassú mozgását. A pár volatilitása továbbra is elég gyenge, és a makrogazdasági háttér is teljesen hiányzik. Ma azonban minden megváltozhat, miután a kereskedők feldolgozzák az EKB ülésének eredményeit, amelyet már a hét eleje óta vártak. Erről bővebben is írunk később. Elméletileg semmi sem változott az euró-dollár pár esetében a hét első három kereskedési napja alatt. Technikai képe minden időkereten ugyanaz maradt. A pár kilátásai és fundamentális háttere szintén változatlanok. Egyáltalán milyen fundamentális háttérről beszélhetünk most, hogy a kereskedők a hét eleje óta nem kaptak fontos híreket? Ezek alapján továbbra is arra számítunk, hogy az ereszkedő mozgás az 1.1700-as szint közelében ér véget. Mind látjuk, hogy a pár csak lassan mozog felfelé. Ez aztt sugallja, hogy a kereskedők nagyon vonakodnak a dollár vásárlásától és az euró eladásától. Bár az elmúlt négy hét COT jelentései a bikahangulat jelentős gyengülését jelzik, a legfontosabb fundamentális tényező, a többezer milliárdnyi dollár amerikai gazdaságba történő fecskendezése még most is tart. Ez a tényező többször átfedésben volt a tavalyi COT-jelentésekkel, ez most is megtörténhet. Magyarázzuk el, hogy ez hogyan működik. A legfrissebb COT-jelentés szerint a fő piaci szereplők kezdenek megszabadulni az euró long pozícióitól és short pozíciókat nyitnak. Ez idő alatt azonban az euró nem esett túl sokat, de csökkent az ára. Már elmondtuk, hogy a devizapár már megtette lefelé vezető útjának nagy részét a legutóbbi Fed-találkozó utáni pár nap alatt. Ebből kiderül, hogy a fő piaci résztvevők folyamatosan adják el eurójukat. Maga az euró azonban nem siet az értéktelenedéssel. Ez azért van, mert az Egyesült Államokban a pénzkínálat folyamatosan növekszik, és ennek megfelelően növekszik a dollár kínálata is a devizapiacon. Az amerikai valuta olcsóbbá válik, látszólag magától, különösen az infláció miatt, amely leértékeli azt. Az USA inflációja most 5,4%. Következésképpen a főbb szereplők nem tudják tartani a lépést az amerikai valuta természetes leértékelődésével, akármennyi eurót is adnak el.

Mint fent említettük, a hét legfontosabb eseménye minden bizonnyal az EKB ülése és annak eredményei lesznek. Ne felejtsük, hogy az EKB hosszú ideje nem változtatta meg monetáris politikáját. Az alapkamatok évek óta "rendkívül alacsonyak" maradtak. A PEPP program méretét utoljára tavaly változtatták meg. Az egyetlen változás, amely 2021-ben észrevehető volt, az az, hogy a PEPP program keretében megnőtt a nyílt piacról történő eszközbeszerzés üteme. Pár hete Christine Lagarde bejelentette, hogy az EKB megváltoztatja a célinflációt, így az most már nem "2% vagy valamivel alacsonyabb", hanem "csak 2%" lesz. A kereskedők ekkor még nem reagáltak erre a "fontos információra", így nincs okunk arra várni, hogy csütörtökön ez reakciót váltana ki. Christine Lagarde retorikája valószínűleg változatlan marad. Az EKB ismét kijelenti majd, hogy a PEPP program 2022 március végéig, vagy legalább addig fog működni, amíg a szabályozó úgy nem dönt, hogy a járvány okozta válság elmúlt. Az EKB ismét az inflációt fogja a válság végének meghatározására használni, amelynek közép- és hosszú távon "körülbelül 2%-nak" kell lennie. Egyelőre semmi újat nem tudunk az európai inflációról. A fogyasztói árindex ez év júniusáig alig érte el az 1,9%-os szintet, és az amerikai vagy a brit inflációval ellentétben az elmúlt hónapban sem mutatott semmilyen gyorsulást. Ezért távol állunk attól, hogy kijelenthessük, hogy a CPI növekedni fog az Európai Unióban. Ha pedig nem teszi, az EKB-nak nem lesz oka az ösztönzőprogram felfüggesztésére.

A központi bankok vezetői egyként jelentették ki, hogy az infláció felgyorsulása átmeneti jelenség, amelyet az energiaárak emelkedése és a tavalyi alacsony bázis okoz. Így a következő hónapokban az infláció lassulni kezdhet. Az Egyesült Államok inflációja jelenleg 5,4%-on, az Egyesült Királyságé 2,5%-on, míg az EU inflációja 1,9%-on áll.

Úgy tűnik, hogy csak az EKB maradt érdekes a három központi bank közül, amely egyáltalán nem ad jeleket a monetáris politika esetleges szigorításáról. Az EKB vezetői nyíltan kijelentik, hogy nincs értelme ebben reménykedni 2021-ben. Valószínűleg Christine Lagarde sem fogja hirtelen megváltoztatni hozzáállását és tartózkodóbb politikát kihirdetni. Ennek alapján szinte teljes bizonyossággal kijelenthetjük, hogy az euró nem fog támogatást kapni ma az EKB-tól. Természetesen mindig számolnunk kell annak néhány százalékos valószínűségével, hogy a piac váratlanul és logikátlanul reagáljon. Még az elmúlt hetekben is többször előfordult, hogy az erős makrogazdasági adatok piaci reakciót váltottak ki. Például most épp az utolsó erejével küszködve csökken a devizapár, de úgy tűnik, hogy néhány fontos esemény lendületet adhat neki az emelkedéshez. Könnyen válhat ilyen eseménnyé az EKB ülése is, függetlenül annak eredményeitől és Christine Lagarde retorikájától. Ezért a mai nap nagyon fontos lesz az euró-dollár pár kilátásai szempontjából. Ugyanakkor könnyen lehet, hogy az EKB ülése nem okoz semmi reakciót. Mindenesetre nem ajánlott kereskedni Christine Lagarde beszéde alatt. Jobb megvárni az eredmények összegzését, majd elemezni a helyzetet.

Az EUR/USD devizapár volatilitása július 22-én 49 pont, ez átlagosnak mondható. Arra számítunk, hogy a pár ma az 1.1749 és 1.1847 szintek között mozog majd. A Heiken Ashi mutató lefelé történő megfordulása a lefelé irányuló mozgás folytatódását jelzi.

Legközelebbi támaszok:

S1 – 1.1780

S2 – 1.1719

S3 – 1.1658

Legközelebbi ellenállások:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1902

R3 – 1.1963

Kereskedési ajánlás:

Az EUR/USD visszaállt a mozgóátlaghoz, így ma lehetséges új short pozíciókat nyitni 1.1749 és 1.1719-es célárakkal, ha az árfolyam visszapattan a mozgóátlagról. Vásárolni nem szabad, amíg az árfolyam nem áll meg stabilan a mozgóátlag vonala fölött, ekkor 1.1841 és 1.1902 lesznek a célárak.