25.05.202313:47 Forex-elemzések és áttekintések: Az erős dollár korlátozza a piac növekedését — nincs kompromisszum az adósságplafon kérdésében

Az adósságplafon-tárgyalások körüli bizonytalanság és aggodalmak továbbra is fennállnak. Az elmúlt három egymást követő hétben az amerikai dollár folytatta emelkedést: május elején a dollárindex 101-nél volt, most pedig 104,04-nél mozog.

Az elmúlt két napban a dollár 0,43%-ot emelkedett, így május során összesen 3%-os nettó növekedést tapasztaltunk.

A piaci résztvevők rendkívül magas hozamot figyeltek meg a rövid lejáratú állampapírok esetében. A június 6. és június 15. között lejáró kötvények jelenleg 5,997%-os hozamot nyújtanak. Ez tükrözi az aggodalmakat afelől, hogy az illetékesek képesek lesznek-e időben megállapodni az adósságplafonról annak érdekében, hogy elkerüljék az állam pénzügyi kötelezettségeinek nem teljesítéséből eredő fizetésképtelenséget.

A tárgyalásokkal kapcsolatos bizonytalanságok a 2022 júniusi kibocsátási dátumú és 2022 június 15-i lejáratú egyéves állampapírok 6,141%-os hozamához vezettek.

A májusban tartott legutóbbi FOMC-ülés jegyzőkönyvei azt mutatták, hogy számos Federal Reserve-tisztviselő szerint célszerű lenne a közeljövőben szünetet tartani az irányadó kamatemelések terén. Azonban a Fed tisztviselői között nem volt egyhangú egyetértés ebben a kérdésben. A jegyzőkönyvek szerint néhányan azt hangsúlyozták, hogy idén nem lesz valószerű a kamatcsökkentés, és hogy a további kamatemeléseket sem lehet teljesen kizárni.

A jegyzőkönyvek azt is jelezték, hogy a résztvevők figyelmét a több amerikai bank csődje és ennek következtében a bankrendszerben tapasztalható stressz foglalkoztatta, és ezeket már beépítették prognózisaikba.

Voltak olyan Fed-tagok is, akik úgy nyilatkoztak, hogy a gazdaság előre látható fejlődése alapján a májusi ülés után további politikai szigorítások nem feltétlenül szükségesek.

Még a Federal Reserve tagjainak enyhébb álláspontja sem tudták támogatni a nemesfémek és részvények árait.

Láthatóan a piaci résztvevők várakozásai azon az elgondoláson alapulnak, hogy az adósságplafon-tárgyalásokon megoldás születik. Ez az előfeltevés a rövid lejáratú amerikai adósságinstrumentumok magas hozamaival és a stabil dollárárfolyammal karöltve a nemesfémárakat az unciánkénti 1960 dolláros szint közelében tartja.