25.09.202312:32 Forex-elemzések és áttekintések: GBP/USD: lendületet vesz az ereszkedő trend

A GBP/USD devizapár hathavi mélypontra süllyedve 1,22-nél vetette meg a lábát, amire idén március óta nem volt példa. Még így is jelentős, nagyjából 400 pontos távolságra van az idei 1,1802-es mélyponttól, de az ereszkedő momentum és a megalapozott fundamentális háttér hozzájárulhatnak ahhoz, hogy elérje ezt a célt.

A szeptemberi ülését múlthéten tartó Bank of England fokozta a fontra nehezedő nyomást azzal, hogy 2021 decembere óta először döntött a kamatemelés elhagyása mellett, és a nyilatkozatok is viszonylag mérsékeltek voltak. A bizottsági tagok szavazásának eredménye ráadásul csalódásra adtak okot a GBP/USD vásárlói számára, mivel az erőegyensúly jelentősen elmozdult, az úgynevezett "dovish" szárny tört előre. Az angol font gyakorlatilag szövetségesek nélkül lelte magát az erősödő dollárral szemben, és ez újult lendületet adott az ereszkedő trendnek.

Említésre méltó, hogy a Bank of England szeptemberi ülésének kimenetele nem volt előre meghatározott. Míg a legtöbb szakértő szünetre számított, egyes devizastratégák arról figyelmeztették ügyfeleiket, hogy a jegybank 25 pontos kamatemelés mellett dönthet, mivel a bérnövekedés erős maradt és a mag-CPI is megemelkedett szinten van.

Az Egyesült Királyság legfrissebb inflációs adatai vegyes benyomást keltettek a piacban. Az alapvető fogyasztóiár-index havi szinten egyrészt kitört a negatív területből (júliusban -0,4%-os esést írt le), másfelől viszont csak minimális növekedést mutatott (0,3% a 0,9%-os várakozásokkal szemben). Az élelmiszer- és energiaárakkal nem számoló mag-CPI nagyot esett (6,2%-ig), míg a termelőiár-index és a termelői kibocsátási árindex zöldben zártak.

A kiadvány alapvetően azonban az Egyesült Királyság inflációjának enyhülését mutatta, ezért feltételezhettük, hogy az angol szabályozó várakozó álláspontot választva változatlanul hagyja majd monetáris politikai paramétereit.

És így is történt. A Monetárispolitikai Bizottság kilenc tagjából öten a kamatemeléssel szemben szavaztak, négyen pedig egy 25 pontos változtatással 5,5%-ra hozták volna a szintet. Az előző ülésen csupán egy ember szavazott az emeléssel szemben, míg nyolc kollégája tovább szigorította volna a monetáris feltételeket.

A kiadvány kísérőszövege óvatos és meglehetősen pesszimista hangvételű volt. A jegybank az ország GDP-növekedési előrejelzéseit 0,1%-ra csökkentette a korábbi 0,4%-hoz képest. Ne feledjük, hogy júliusban havi szinten 0,5%-ot gyengült a gazdaság (2022 decembere óta a legrosszabb érték). Negyedéves szinten is vörösben zárt az érték, a korábbi 0,4%-hoz képest 0,2%-ra csökkent.

A frissített előrejelzést kommentálva a jegybank tagjai aggodalmukat fejezték ki amiatt, hogy júliusban 0,5%-kal csökkent a termelési volumen az Egyesült Királyságban, és hogy folyamatosan csökken az üres álláshelyek száma. A szeptemberben kiadott adatok alapján a munkanélküliség 4,3%-ra nőtt, tehát negatív trendről beszélhetünk, mivel a mutató már sorban harmadik hónapja emelkedik.

Az aktuális fundamentális kép tehát a Bank of England szüneteltetési döntését látszik támogatni. A Goldman Sachs és a Nomura elemzései szerint a kamatláb már elérte a csúcsot, és a BoE-t vezető Andrew Bailey közvetett módon már meg is erősítette ezt a feltételezést, amikor kijelentette, hogy csak akkor lesz szükség további monetárispolitikai szigorításra, ha már nem láthatók a kitartó inflációs nyomás jelei. Megígérte továbbá, hogy a kamat huzamosabb ideig marad "megfelelően magas szinten" ahhoz, hogy az inflációt visszavigyék a 2%-os célszintre.

A Bank of England tehát az EKB nyomdokaiba lépett, de utóbbi "a végsőkig" vitte az emelési folyamatot és utalt is a szigorítási ciklus végére, míg a Bank of England úgy döntött, hogy lezárás nélkül csapja be az ajtót.

A GBP/USD ereszkedő irányba tehát teljes mértékben megalapozott. A font a Bank of England dovish álláspontja miatt gyengül, míg a dollár a Federal Reserve hawkish döntései miatt stabilan tartja magát. Mindezek alapján a devizapár még nem vesztette el teljes ereszkedési potenciálját.

Technikai szempontból a H4-es, D1-es és W1-es időkereteken a devizapár a középső és az alacsonyabb Bollinger-szalagindikátorok alatt mozog. A napi grafikonon az Ichimoku-indikátor medvés "Parade of Lines" jelzést hozott létre, ami szintén ereszkedő mozgásra utal. A korrekciós visszahúzódásokat short pozíciók nyitására használhatjuk fel. Az ereszkedő mozgás legközelebbi célára 1,2180-nál, a napi grafikon Bollinger-szalagának alsó vonalánál látható. A fő célár jóval lejjebb, az 1,2000-es lélektani határnál van, amely a heti grafikon Kumo-felhőjének felső határa is egyben.