16.01.202416:05 Forex-elemzések és áttekintések: A hedge fundok továbbra is aranyat adnak el, de nincs medvés hangulat

A Commodity Futures Trading Commission jelentése szerint a legfrissebb adatok alapján az USA kamatlábainak volatilitása befolyásolja az arany árait. A fedezeti alapok csökkentették bikás pozícióik számát, de jelentős mértékű medvés pozíciók még nem nyíltak meg. Az arany a $2000 per uncia feletti szinten marad, de a piaci dinamika közeljövőbeli változása nyomást gyakorolhat az árakra. Jelenleg a nemesfémnek nincs növekedési katalizátora.

A CFTC heti Commitment of Traders (Kereskedői elkötelezettségek) jelentése szerint a Comexen az eszközkezelők az arany határidős ügyleteiben nyitott spekulatív long pozícióik számát 20 051 kontraktussal 134 333-ra csökkentették. Ezzel egy időben a short pozíciók száma csak 639 kontraktussal 45 874-re nőtt. Az arany nettó long pozíciója jelenleg 88 459 kontraktuson áll, de mivel nincsenek egyértelmű jelzések vagy intézkedések a Federal Reserve monetáris politikájával kapcsolatban, a piac viszonylag stabil marad. 70%-os valószínűséggel lehet kamatcsökkentés márciusban.

Az amerikai gazdasági adatok nem segítenek az arany irányának meghatározásában. A befektetők csökkentették pozícióikat, mivel a Federal Reserve alapjainak határidős ügyleteit eladták, és kétségek merültek fel a várt kamatcsökkentés időzítésével és mértékével kapcsolatban. A munkaerőpiaci adatok azt mutatják, hogy az inflációs nyomás továbbra is fennáll, és mivel a maginflációs fogyasztóiár-index jelentősen meghaladja a két százalékos célszámot, a Federal Reserve monetáris politikájának azonnali enyhítése valószínűnek tűnik.

Emellett viszont újra feléledt a közel-keleti konfliktus. Az USA és az Egyesült Királyság katonai erői bombázzák a jemeni Houthi milíciát. Ennek következtében a biztonságos menedékek iránti geopolitikai keresletnek továbbra is támogatnia kellene az arany árait a $2000 per uncia feletti szinten.

Az ezüst piacán több kompromisszumot látni. A befektetők növelik medvés pozícióik számát, miközben egyidejűleg felszámolják a bikásakat. Az összesítetlen jelentés szerint a Comex ezüst határidős ügyleteiben a spekulatív kong pozíciók száma 6032 kontraktussal 32 392-re csökkent. Ezzel egy időben a shortoké 1677 kontraktussal 24 044-re nőtt. Most az ezüst nettó long pozíciója 8348 kontraktus.

Az ezüst az aranyhoz hasonlóan nehézségekkel szembesül a Fed monetáris politikájával kapcsolatos piaci volatilitás miatt, és egyre többen aggódnak a világgazdaság miatt is. Egy lehetséges globális recesszió gyengítheti az ezüst ipari keresletét, de ne felejtsük, hogy a zöldenergia felé való átállás és a napenergia iránti kereslet még recesszióban is erős alapot biztosít az ezüst erejének.