02.08.202108:33 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD. Anteprima della settimana. Riflettori puntati sui libri paga non agricoli americani

La prima settimana di agosto si preannuncia meno impegnativa rispetto alle precedenti settimane di luglio. Dietro sono le riunioni della Fed e della BCE, il rilascio dei dati sulla crescita dell'inflazione negli Stati Uniti e in Europa e il discorso di Jerome Powell al Congresso.

Agosto, a questo proposito, è un mese più "vuoto". Ad esempio, i membri dei regolatori sono andati in vacanza estiva: i prossimi incontri della Federal Reserve e della Banca centrale europea si svolgeranno solo a settembre. L'evento più importante di questo mese è il simposio economico in Jackson Hole. Durante questo evento, previsto per la fine di agosto, interverranno i rappresentanti delle banche Centrali e dei governi dei principali paesi del mondo. Si prevede che a questo simposio Jerome Powell riferirà sull'ulteriore destino del programma di incentivi - o suggerirà la possibile chiusura del QE già nel 2021, o aspetterà e vedrà. I dati macroeconomici chiave, che saranno pubblicati prima di questa conferenza, svolgeranno un ruolo importante in questo contesto.

Ecco perché i libri paga non agricoli di luglio (il rilascio è previsto per venerdì 6 agosto) possono provocare un aumento della volatilità per la coppia eur/usd. I dati del mercato del lavoro negli Stati Uniti sono importanti di per sé, ma ora è in gioco il destino del QE. Conosceremo i dati di agosto già all'inizio di settembre, cioè dopo il simposio economico, quindi Powell opererà con i dati che verranno pubblicati il 6 agosto.

Vi ricordo che il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti a giugno è leggermente cresciuto, raggiungendo il 5,9%. Anche la crescita del numero di persone impiegate nel settore manifatturiero dell'economia è stata deludente: invece della crescita prevista a 28 mila, la cifra è aumentata solo di 15 mila. Ma nel complesso, il mercato del lavoro americano ha raggiunto la sua "velocità di crociera". Il numero degli occupati nel settore non agricolo è aumentato di 850 mila, anche se la previsione media è stata di 700 mila. L'ultimo risultato è il miglior risultato dall'agosto dello scorso anno, quando l'economia statunitense ha generato 1,5 milioni di posti di lavoro. E qui è anche necessario prestare attenzione al trend: l'indicatore è cresciuto costantemente negli ultimi due mesi: ad aprile sono stati creati 278 mila posti di lavoro, poi a maggio - 580 mila, ea giugno - 850 mila. Secondo le prime previsioni, a luglio continuerà il trend positivo: il numero degli occupati nel settore non agricolo dovrebbe crescere di quasi 900 mila. Ma il tasso di disoccupazione, al contrario, dovrebbe scendere al 5,7%, avvicinandosi ai valori pre-crisi. Anche l'indicatore della retribuzione oraria media può mostrare dinamiche positive (+ 0,4% m/m e +3,9 a/a).

Se i libri paga non agricoli di luglio usciranno al livello delle previsioni (e ancora di più - nella "zona verde"), il dollaro riceverà un supporto significativo, poiché il mercato parlerà di nuovo del taglio anticipato del QE. Quindi, alcuni esperti ammettono l'opzione che la Fed inizi a preparare i mercati per un simile passo a settembre. Altri analisti sono più ottimisti: secondo loro, Jerome Powell darà i segnali appropriati alla fine di agosto, durante il suo discorso a Jackson Hole. Forti dati sui Nonfarm Payrolls aumenteranno la probabilità che uno degli scenari di cui sopra si avveri.

Il rilascio di venerdì è di gran lunga il più importante per la coppia eur/usd. Ma, come si suol dire, il mercato prende in considerazione non solo i dati sui libri paga non agricoli. Ad esempio, l'indice manifatturiero da ISM verrà rilasciato oggi, il primo giorno di negoziazione della settimana. Questo indicatore dovrebbe attestarsi intorno ai 60,8 punti, cioè praticamente allo stesso livello del mese precedente (60,6). Pertanto, il mercato reagirà a questo rilascio solo se c'è una deviazione significativa dal valore di previsione.

Martedì 3 agosto il calendario economico per la coppia eur/usd è praticamente vuoto. Tra tutti gli eventi in programma, si distingue il discorso del rappresentante della Federal Reserve Michelle Bowman. In precedenza, ha affermato che l'aumento dell'inflazione è temporaneo, quindi il regolatore non dovrebbe affrettarsi a prendere decisioni in merito al QE. Tuttavia, Bowman ha rilasciato questa dichiarazione anche prima dell'ultimo rilascio inflazionistico, quindi è probabile che martedì possa rafforzare la sua retorica sostenendo il dollaro.

Mercoledì 4 agosto, durante la sessione americana, verranno pubblicati il PMI nel settore dei servizi da ISM e il rapporto sul mercato di lavoro da ADP. L'indice ISM non manifatturiero dovrebbe riflettere il guadagno minimo del mese precedente (60,5 a luglio contro 60,1 a giugno). Quanto al rapporto ADP, anche qui si attendono dinamiche positive: secondo le previsioni, il numero degli occupati nel settore privato dovrebbe crescere di 700 mila a luglio.

Giovedì 5 agosto, dovresti prestare attenzione al discorso del membro del consiglio di amministrazione della Fed Christopher Waller. Recentemente ha affermato che il regolatore statunitense "molto probabilmente dovrà" iniziare a tagliare il programma di riacquisto di attività quest'anno, "per poter iniziare ad aumentare il tasso di base entro la fine del prossimo anno". Se conferma di nuovo la posizione di cui sopra, il dollaro riceverà un supporto significativo.

Tecnicamente, sul timeframe D1 la coppia si trova tra le linee centrale e superiore dell'indicatore delle bande di Bollinger, al di sopra delle linee Tenkan-sen e Kijun-sen, ma al di sotto della nuvola di Kumo. Pertanto, l'indicatore Ichimoku ha formato il segnale "Croce d'oro", che segnala una maggiore probabilità di un'inversione di tendenza. Il livello di resistenza chiave è a 1,1890 (la linea superiore delle bande di Bollinger nello stesso timeframe). Se la crescita correttiva in quest'area di prezzo si attenua, possiamo prendere in considerazione posizioni corte con il primo obiettivo di 1,1810 - questa è la linea centrale dell'indicatore delle bande di Bollinger.