27.03.202022:04 Forex Analysis & Reviews: O dólar está cansado de montanha russa

Apesar de recentemente se poder ouvir falar muito sobre a violação das relações econômicas, sobre a reação inadequada dos mercados às estatísticas macroeconômicas e mudanças na política monetária, as ligações entre bancos centrais, governos e índices de ações continuam a funcionar. Um estímulo monetário e fiscal sem precedentes do Fed e da Casa Branca, estimado em US$ 6 trilhões, cortou o oxigênio para os "ursos" do S&P 500 e permitiu que o mercado acionário dos EUA recuperasse mais da metade de suas perdas. Dos níveis recorde, caiu 35%, mas depois em 3-4 dias, subiu 20%. Como uma montanha-russa, não deixou o par EUR/USD indiferente.

Quando o mundo inteiro entra em recessão por causa do coronavírus, e as ações são descartadas como ativos tóxicos, não há melhor opção para economizar seu dinheiro do que comprar o dólar americano. O dinheiro é necessário para os investidores manterem posições no mercado de títulos, para os governos locais fecharem lacunas de dinheiro, para as empresas fazerem pagamentos atempados aos seus parceiros e para outros Estados nos pagarem - dívidas denominadas. Seu tamanho cresceu desde a virada do século, de US$ 2 trilhões para US$ 12 trilhões. Como resultado, o colapso do S&P 500 provocou o aumento da demanda pelo dólar. Seu valor, medido usando swaps de moedas cruzadas, subiu rapidamente, o que empurrou o índice do dólar.

Dinâmica dos swaps entre moedas e o índice USD

Acordos sobre troca mútua de fluxo de pagamentos entre o Fed e 14 bancos centrais do mundo, compras ilimitadas de títulos do Tesouro e hipotecas pelo Federal Reserve, que, a propósito, expandiram o saldo do regulador para mais de US $ 5 trilhões e US $ 2 trilhão de estímulos fiscais de Donald Trump acalmaram os investidores. Os índices de ações mudaram para o norte, e o interesse no dólar americano, como a principal moeda do porto seguro, começou a cair. Havia receios de que as estatísticas terríveis sobre pedidos de subsídio de desemprego esfriassem o ardor dos "touros" nas ações dos EUA, mas isso não aconteceu. Como resultado, o par EUR / USD, apoiado por uma melhoria no apetite ao risco global, subiu acima da base da décima figura. Qual é o próximo?

Na minha opinião, a euforia sobre um estímulo em larga escala irá gradualmente diminuir. As estatísticas macroeconômicas dos Estados Unidos podem tornar-se um verdadeiro pesadelo para os adeptos dos índices de acções dos EUA e do euro. Dados sobre a atividade empresarial no setor manufatureiro e no setor de serviços do ISM, sobre o emprego no setor privado do ADP e no mercado de trabalho na semana até 3 de abril podem abalar significativamente o S&P 500. Por outro lado, o mercado está aumentando o número de pessoas que querem comprar ações, cujo crescimento, como a história mostra, começa muito antes do fim da recessão.

Assim, o mercado está desenvolvendo uma situação favorável para o desenvolvimento da consolidação dos índices de ações dos EUA e do par EUR/USD. O padrão ativo "Cunha Expandida", os níveis de correção Fibonacci e os níveis Pivot ajudam a determinar o seu alcance. Muito provavelmente, vamos falar de 1,087-1,116. A recuperação a partir da borda inferior permitirá aos comerciantes comprar euros, a partir da borda superior - pelo contrário, vender.

EUR/USD, gráfico diário