29.06.202020:12 Forex Analysis & Reviews: O que irá despertar o Iene?

Diferentemente da maioria das outras moedas do G10, sensíveis à dinâmica dos índices de ações dos EUA, o iene japonês preferiu um sono tranquilo em junho. Por duas décadas seguidas, o par USD / JPY se recusou teimosamente a deixar a faixa de negociação estreita de 106 a 107,5, o que deveria ter excluído os "japoneses" da esfera de interesse dos principais players de Forex. Os profissionais do mercado sabem que a calma é seguida por tempestades, resta apenas determinar o que vai acordar o iene.

Apesar da queda nas vendas no varejo na "Terra do Sol Nascente" por dois meses consecutivos em um valor de dois dígitos (-13,9% em abril e -12,3% em maio), rumores de uma redução nas previsões de PIB do BoJ na Reunião de julho e um dólar americano confiante, as fileiras de fãs de "japoneses" não diminuem. De acordo com o JP Morgan, depois que os principais bancos centrais do mundo cortaram as taxas para zero, a formação da taxa de câmbio no Forex deve se tornar mais fundamental. Ao mesmo tempo, moedas com avaliações baratas, resiliência a choques externos e superávits em conta-corrente devem se sair bem. Uma dessas moedas é o iene, que, com o franco suíço e a coroa sueca, conseguiu se fortalecer contra o dólar desde o início do ano. Ao contrário das outras moedas do G10.

A conversa que Haruhiko Kuroda e seus colegas na reunião de 14 e 15 de julho reduzirão as estimativas de crescimento econômico para o ano fiscal de 2020/2021 dos atuais 3-5% não indica que o BoJ facilitará a política monetária. Atualmente, as taxas dos títulos de 10 anos são estáveis, e a prática de direcionar retornos leva a seus spreads, com títulos de 30 anos crescendo por três meses consecutivos, que é a série mais longa desde setembro de 2018.

Previsões do PIB do Japão

Dinâmica da curva de juros no Japão

Mal podemos esperar mudanças na política fiscal. O estímulo de US $ 2,2 trilhões, que representa cerca de 40% do PIB, é um dos maiores do mundo, mas até agora o dinheiro chega aos destinatários muito lentamente. Nos EUA, pelo contrário, os rumores sobre medidas adicionais de apoio do Federal Reserve, da Casa Branca e do Congresso estão aumentando, devido à deterioração da situação epidemiológica. Se não ocorrer um aumento acentuado no número de pessoas infectadas e a economia dos EUA não sofrer um segundo bloqueio, o enfraquecimento do dólar poderá empurrar o par USD / JPY para menos de 106. Pelo contrário, a segunda onda de COVID -19, o novo fechamento da economia e sua recuperação em forma de W fortalecerão a demanda por ativos de refúgio. O papel do principal é desempenhado pelo dólar.

Na semana até 3 de julho, liberações de dados sobre a atividade comercial dos EUA no setor de manufatura do ISM e do mercado de trabalho, bem como a publicação das atas da última reunião do FOMC, podem ser os eventos que finalmente despertarão o USD / JPY. Uma quebra por um par de resistências em 107.5 e 107.65 permitirá formar comprimentos na direção dos níveis de pivô de 108.7 e 108.9 e o alvo ta em 88.6% de acordo com o padrão "Shark". Pelo contrário, um ataque confiante ao suporte em 106-106.1 dará uma desculpa para abrir posições curtas com um alvo de 105,1 (161,8% para AB = CD).

USD / JPY, o gráfico diário