15.07.202018:17 Forex Analysis & Reviews: O BoJ espera um aumento nos riscos e o BoC indicará sua posição hoje; Visão geral de USD, CAD e JPY.

Como esperado, os mercados de ações europeus abriram com crescimento, apoiando o clima positivo de ontem. Os contratos futuros de setembro do Brent fixaram-se acima de US $43 por barril, enquanto os mercados aguardam os resultados da reunião virtual de hoje da OPEP +, que provavelmente confirmará uma recuperação constante da demanda e decidirá aumentar a produção.

A avaliação atual do humor do mercado é positiva, o que dará suporte a ativos de risco. Por outro lado, as tendências de longo prazo permanecem negativas, em particular, atrasos nas hipotecas nos EUA, como segue o Relatório de Informações sobre Desempenho de Empréstimos publicado ontem, que já superou o recorde de novembro de 2008.

Se essa crise foi chamada de hipoteca e anunciou sua contribuição decisiva para a crise financeira global, um fracasso mais profundo neste ano só pode falar de uma coisa: as principais consequências ainda estão à frente e é improvável que o atual crescimento do otimismo seja prolongado.

USD/CAD

O dólar canadense é a única moeda do G10 que perdeu valor em relação ao dólar em junho. Os investidores ignoram os dados macroeconômicos geralmente positivos (o relatório do mercado de trabalho de junho foi geralmente melhor do que o esperado, a indústria da construção está mostrando sinais de recuperação e o índice de atividade de negócios da Ivei em junho é significativamente superior ao esperado).

O crescimento da moeda indicada é contido por temores mais fortes sobre a expansão da COVID, a principal negatividade vem da proximidade dos Estados Unidos, o que coloca o Canadá em uma posição perdida contra outros países de commodities, em particular, contra a Austrália.

A posição vendida líquida caiu novamente, desta vez em 275 milhões. A tendência é positiva e o preço estimado do USD / CAD é reduzido, o que dá algum motivo para se apoiar no fortalecimento do negócio, mas permanece muito mais alto que o preço à vista. Juntos, esses fatores agem de maneira oposta e não permitem que você veja com confiança a direção.

Uma reunião do Banco do Canadá ocorrerá hoje, a primeira sob a presidência de Macklem. Espera-se que a taxa permaneça no nível de 0,25%, surpresas podem surgir após a publicação de previsões macroeconômicas atualizadas, pois provavelmente diferem das apresentadas em janeiro. Muito provavelmente, a avaliação do balanço de riscos será inclinada para baixo; novas decisões são possíveis em relação aos planos de recuperação de títulos. Tudo isso junto pode acrescentar volatilidade ao CAD e, se as previsões forem implementadas, o loonie enfraquecerá até o final do dia. Portanto, a reação de alta do USD / CAD ao resultado da reunião do BoC é um pouco mais provável. O alvo é 1.3670 / 80.

USD/JPY

O Banco do Japão, após uma reunião que terminou na manhã de quarta-feira, deixou a política monetária inalterada. A declaração anexa observa que "... a economia japonesa está em uma situação extremamente difícil com o impacto do COVID-19, embora a atividade econômica tenha sido gradualmente retomada". Quanto às previsões, elas também são decepcionantes. Prevê-se que a economia japonesa com a retomada da atividade econômica melhore gradualmente a partir do segundo semestre deste ano, devido à materialização da demanda reprimida e apoio do governo e à diminuição das condições financeiras, mas o ritmo da melhoria será moderado.

According to BoJ, the risk balance is inclined downward. Real GDP will be lower than expected, and core inflation has no chance of even approaching the target level of %. It is not surprising – even despite the relatively stable situation in the labor market, export-oriented industries are under tremendous pressure, with industrial production falling by 26.3% yoy in May.

O preço justo estimado não está longe do nível atual de preços à vista. Ainda não há direção e as negociações no intervalo continuam.

Devido à extremamente baixa lucratividade, os ativos japoneses não atraem os investidores. Seu crescimento é possível apenas no caso de um aumento acentuado da tensão, o que levará a um declínio no preço das matérias-primas. Somente nesse caso, a demanda pelo iene pode aumentar, já que ninguém, exceto os bancos japoneses, compra títulos há muito tempo.

O par USD / JPY não tem direção. É provável que as negociações no intervalo continuem. O limite inferior do intervalo é 106,55 / 75, o superior 107,60 / 80, e a saída do intervalo é um pouco mais provável de aumentar.