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29.10.202023:13 Forex Analysis & Reviews: O aperto das medidas restritivas na Europa causou pânico nas vendas. Visão geral do USD, EUR, GBP

Essas informações são fornecidas a clientes profissionais e de varejo como parte da comunicação de marketing. Elas não contêm e não devem ser interpretadas como consultoria, recomendação de investimento ou uma oferta ou solicitação para se envolver em qualquer transação ou estratégia em instrumentos financeiros. O desempenho passado não é uma garantia ou previsão de desempenho futuro. A Instant Trading EU Ltd. não se responsabiliza pela exatidão ou integridade das informações fornecidas, ou por qualquer perda decorrente de qualquer investimento com base em análises, previsões ou outras informações fornecidas por um funcionário da Empresa, ou de outra forma. O termo de responsabilidade completo está disponível aqui.

Ativos de risco caíram ontem após relatos de que a Alemanha e a França anunciaram o endurecimento de suas medidas restritivas em meio a altos casos de COVID-19. O DAX alemão entrou em colapso, após o qual os índices de ações em outros países caíram acentuadamente. Ao mesmo tempo, moedas de commodities estão sendo vendidas, como o petróleo, junto com ativos defensivos como o iene e o dólar.

Por sua vez, a dinâmica dos rendimentos dos principais títulos do mundo foi bastante contida. O rendimento UST de 10 anos na verdade fechou 1 bps acima dos níveis de ontem em 0,7710%, enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos no final do dia caiu apenas 1 bps, para -0,625%. Os bônus do Reino Unido a 10 anos caíram 2 bps, para 0,2130%, e o BTPS italiano de 10 anos subiu 6 bps, para 0,763%.

Esta noite, os Estados Unidos vão divulgar seus dados semanais de pedidos de seguro desemprego, PIB preliminar para o terceiro trimestre e vendas de casas pendentes para setembro. O crescimento do PIB dos EUA para o terceiro trimestre deve ser o mais forte desde o colapso recorde no segundo trimestre. O pânico do mercado aumentará se houver alguma inconsistência nas previsões.

Aqui, o desenvolvimento das tendências atuais pode ser esperado - os ativos de commodities cairão pela manhã, enquanto os ativos defensivos estarão em alta demanda.

EUR/USD

Hoje, o BCE realizará uma reunião regular sobre política monetária. Recentemente, há uma pressão crescente sobre o BCE em conexão com as medidas restritivas recentemente introduzidas, mas as chances de algumas medidas de flexibilização permanecem baixas por vários motivos.

Em primeiro lugar, a administração do banco, representada por Lane e Lagarde, tem enfatizado repetidamente que não tomará decisões antes de dezembro.

Em segundo lugar, a profundidade e o impacto das novas medidas restritivas ainda não podem ser avaliados, uma vez que não existem estatísticas sobre o seu impacto na economia.

Terceiro, o BCE possui atualmente muitos instrumentos para gerir a situação. Em particular, mais da metade do pacote de 1.350 bilhões de euros do BCE sob o "Programa de Aquisições de Emergência Pandêmica (PEPP)" permanece sem uso. A expectativa do banco é estender esse programa até pelo menos o final de junho de 202, o que significa que não há necessidade de pressa.

Exchange Rates 29.10.2020 analysis

No entanto, espera-se que o tom dos comentários seja dovish. Podemos supor que o BCE anuncie um aumento no ritmo de compras (mantendo-se dentro do programa atual), sendo também possível anunciar planos de introdução de novas medidas de estímulo em dezembro.

Se as previsões se concretizarem, o EUR / USD será capaz de se consolidar perto do limite inferior do canal.

Exchange Rates 29.10.2020 analysis

No entanto, a opção de sair do canal para baixo parece mais provável, uma vez que existem forças adicionais atuando sobre o euro no momento, empurrando-o para a venda. As chances crescentes de que Trump seja reeleito após a aprovação de sua candidatura ao Supremo Tribunal Federal podem ser consideradas como um dos motivadores. Assim, o cenário dominante está se movendo para o nível 1,15.

GBPUSD

A libra ainda não está sob tanta pressão quanto o euro, mas tudo tem seu tempo. Primeiro, o gabinete de Johnson está obviamente saindo das negociações do Brexit, aguardando o resultado das eleições nos Estados Unidos, o que aumenta as chances de uma saída sem acordo. Em segundo lugar, as novas medidas restritivas anunciadas pela Alemanha e pela França já afetaram negativamente as perspectivas para o euro e, aparentemente, o Reino Unido é o próximo. Na semana passada, o número de novos casos de COVID-19 ultrapassou de forma constante 20 mil pessoas, o que é três vezes mais do que na primavera passada.

Hoje, o Banco da Inglaterra publicará dados sobre hipotecas e empréstimos ao consumidor em setembro, o que indicará indiretamente uma mudança nas expectativas de inflação e ajustará as projeções após a reunião, que será realizada em 5 de novembro. Uma ligeira expansão do programa de recompra de ativos com uma previsão de 745 a 845 bilhões de libras já foi considerada nas cotações.

O par GBP / USD permanece dentro do canal ascendente, mas movendo-se para o limite inferior de 1.2830 / 50 parece o mais razoável. No entanto, movimentos fortes são improváveis, já que a libra aguardará os resultados das eleições nos EUA.

Kuvat Raharjo
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