Конец июля, кое-где жара плавит асфальт и мозги. Большинство сотрудников финансовых институтов либо уже в отпуске, либо туда собирается. Клеркам надо отдохнуть от трудов праведных, чтобы уже в сентябре начать закрывать финансовый год и планировать новые сделки. Именно поэтому ожидать изменений от августовских заседаний центральных банков не стоит. Однако когда на рынках происходят подобные события, несмотря на общий летний расслабон, приходится держать ухо востро.

Заседание ЕЦБ и пресс-конференция его председателя Марио Драги, прошли, как и ожидалось, без особых волнений. Решение о прекращении программы выкупа активов обрело реальность. В сентябре программа будет сокращена до 15 млрд евро, а в декабре станок остановят на профилактику и техническое обслуживание. Любой механизм требует отдыха, а уж тот, который печатал деньги три года без перерывов на сон и закуску, и подавно.

Баланс ЕЦБ начал расти в январе 2015 года, на тот момент у него в долларовом выражении имелось 2.4 трлн. Сейчас баланс составляет 5.4 трлн, что на 3 трлн выше, чем было в 2008 году. У ФРС США, которая перешла в режим постепенного сокращения своих активов, баланс составляет 4.2 трлн. Банк Японии тоже обогнал Федеральный Резерв, и сейчас имеет в долларовом эквиваленте ни много ни мало 4.9 трлн, и пока останавливаться не собирается. Всего же три банка имеют совокупный баланс около 14.5 трлн долларов против 4 трлн в эквиваленте американских денег, имеющихся в их распоряжении в 2008 году (рис.1).

Рис.1: Совокупные балансы центральных банков: ФРС, ЕЦБ, Банк Японии. Источник ФРС США

Пожар кризиса был в прямом смысле залит деньгами, ну хорошо хоть не бензином, хотя к чему все это приведет, мы пока не знаем и знать не можем. Может сдаться, что лучше бы они заливали пожар бензином.

Нет, пока у них все хорошо, ну или почти все. Америка и Европа купаются в дешевых кредитах. Экономика растет семимильными шагами. Отчет по ВВП США показал невиданный доселе рост на 4.5%. Трампу не надо делать Америку снова великой, он уже это сделал. Когда она в следующий раз станет такой же великой, пока неизвестно. По крайней мере с обновлением исторических максимумов у фондового рынка в этом году не складывается. Как говорят очевидцы, я сам не видел, поэтому поручиться не могу, но охотно этому верю: еще никогда на Манхеттене в разгар экономического роста и вершин фондового рынка не было столько закрывающихся бизнесов.

К чему бы это? Видимо, волки Wall Street массово уверовали в величие Америки и поспешили выйти на покой, исполнив великую американскую мечту: выйди на пенсию молодым и богатым. Хорошо им, а вот российское правительство, наоборот, решило пенсионный возраст своим гражданам поднять. Оно и правильно, опять же, говорят, что те, кто в России на пенсию рано уходят, до 60 редко доживают. Ну не умеют русские мужчины досуг организовать, да частенько и не на что. Поэтому объективно пенсионный возраст в России надо повышать, другой вопрос - как это делать. И не надо, прочитав эти строки, кидать тапком в монитор! Тапок здесь не при чем, монитор тоже.

Российские граждане в своем большинстве абсолютно уверены, что в правительстве сидят казнокрады, жирующие на их пенсию. Скажу вам по секрету: так думает большинство граждан любой страны мира. Вот с кем бы я ни говорил, везде недовольны правительством. Такое впечатление, что у тех, кого берут в правительство, на спине есть переключатель «красть – не красть». Правда, у западных политиков ситуация еще сложнее, у них на спине расположено два переключателя. Один, про который мы уже говорили, а второй отвечает за умственные функции в категории: «норма – дурачок».

Взять, например, бывшего министра иностранных дел Великобритании. Бьюсь об заклад, что ему после отставки переключатель вернули в положение «норма», и скоро мы от него услышим и увидим вполне разумные вещи. Что касается коррупции, то говорят, что в Китае ее нет. Хотя если бы ее не было, кого бы они тогда расстреливали? Так вот, будучи в Пекине или Шанхае, попробуйте на улице поймать такси, и я посмотрю, как у вас это получится и сколько вам предложат заплатить за поездку. Гарантирую, что московское такси вы будете вспоминать с умилением, утирая слезы гордости за свою родину, компанию Яндекс и русско-узбекское гостеприимство. С меня, например, в аэропорту Пекина попросили 10х от цены, биткоин нервно курит в сторонке.

Раз уж речь зашла о России, то самое время поговорить про курс рубля. Правительство в лице Минфина долго мучилось, но ему все же удалось отвязать курс рубля от нефти. Теперь у рубля коэффициент корреляции с нефтью на уровне развитых стран и равен 0.8. Плохо только, что при неблагоприятном раскладе курс рубля может вновь улететь на 70. Через некоторое время ситуацию, скорее всего, удастся успокоить, но информационного шума такое повышение, если конечно оно произойдет, наделает немало. Ютуб взорвется заголовками: «Рубль по 100, 200 и даже 500!». Все будет зависеть от степени кретинизма блогера, его желания заработать, и тупости его аудитории, почему-то предпочитающей бояться и верить в худшее, чем попробовать разобраться в реальной стоимости рубля.

Взять апрельское снижение курса рубля, нефть была там не при чем. Причиной были американские санкции. Хорошо, что в условиях снижения курса Минфин решил не проводить закупки валюты. Теперь ситуация аналогичная: в августе Казначейство США грозится опубликовать новый санкционный список российских олигархов, виновных, по его мнению, в отмывании денег. Не то, чтобы мне было жаль российских олигархов, но, зная, как американцы предъявляют обвинения, особенно в финансовой сфере, приходится предполагать, что удар по российскому рублю может быть нанесен серьезный.

В общем случае юстиция и правительство США ведут себя как настоящие вымогатели, заставляя финансовые структуры платить отступные в виде штрафов, которых все равно не хватает на покрытие дефицита государственного бюджета. Но в случае российских бизнесменов речь идет об уважении, а уважение к дону Доллару в американской мафии всегда было превыше всего, так что пощады «друзьям» российского президента можно не ждать. Ну, ничего, будет им наука, а российской экономике деньги и развитие. Так что нам действительно есть, за что благодарить американских президентов. Спасибо вам, господа Обама и Трамп, на наших глазах и при вашем непосредственном участии Россия, бывшая бензоколонкой, стала великой державой. Так что в качестве благодарности, а также в виде стеба можно было бы присудить обоим президентам орден «За заслуги перед Отечеством», но президенту Обаме обязательно с закруткой на спине.