empty
 
 
Вы покидаете сайт
www.instaforex.eu >
компании
INSTANT TRADING EU LTD
Открыть счет
15.09.2017 16:35 UTC +4
Эксперты: S&P повысит рейтинга России до инвестиционного уровня

Авторитетное рейтинг-агентство S&P уже сегодня может повысить суверенный кредитный рейтинг России со спекулятивного уровня «ВВ+» до инвестиционного «BBB-», о чем заявляют аналитики и эксперты. Более того, для повышения рейтинга РФ есть целый ряд фундаментальных оснований, однако менее формализуемые факторы санкций США и геополитики могут вынудить рейтинг-агентство повременить с повышением кредитного рейтинга.

Напомним, что в апреле 2017 года премьер-министр России Дмитрий Медведев, выступая в государственной думе РФ с отчетом о работе правительства в 2016 году, заявлял о том, что к концу 2017 года РФ может вернуться в категорию стран с инвестиционным рейтингом. «Уже к концу года РФ может вновь вернуться в категорию стран с инвестиционным рейтингом. А это значит - дополнительные возможности для притока финансов», – сказал тогда Дмитрий Медведев. Глава правительства также привел оценки рейтинговых агентств Moody's и Fitch, которые за последние полгода изменили прогнозы для экономики РФ с «негативного» на «стабильный». Само агентство S&P 17 марта повысило прогноз по рейтингу до «позитивного», подтвердив долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте на уровне «ВВ+».

В марте рейтинг-агентство S&P поясняло, что пересмотр прогноза по рейтингу РФ отражает ожидания того, что российская экономика вернется на траекторию роста и российская экономика продолжит адаптироваться к низким ценам на нефть, сохраняя относительно низкий уровень государственного долга в период с 2017-го по 2020 год.

Российский суверенный кредитный рейтинг от рейтинг-агентства S&P может быть повышен до инвестиционного уровня уже 15 сентября, считают эксперты. На данный момент из тройки основных международных рейтинг-агентств лишь Fitch держит кредитный рейтинг России в инвестиционной категории. Однако повышение прогноза по рейтингу от S&P может привести к тому, что два агентства из трех будут считать долговые обязательства РФ более привлекательными для инвесторов, чем «спекулятивные» бумаги.

«В части факторов повышения – это все те же фундаментальные факторы: ответственная денежно-кредитная и бюджетная политика, снижение бюджетных рисков, низкий долг, плавающий курс, улучшение экономического роста и перспектив на будущее, стабилизация платежного баланса. Но с точки зрения факторов, которые могут сдержать S&P, – это менее формализуемые вещи: слабая институциональная среда и новые санкции США, оценки S&P, как это повлияет на рост и суверенное положение, как это повлияет и повлияет ли. Санкционный компонент менее формализованный, здесь есть пространство для его трактовки чуть в более положительную сторону или в сторону более осторожной позиции», – считает ведущий экономист по РФ и СНГ банка ING Дмитрий Полевой.

Напомним, что в начале августа этого года президент США Дональд Трамп подписал закон, ужесточающий односторонние американские санкции в отношении РФ, Ирана и Северной Кореи. Согласно закону США, санкции могут быть введены против любого юридического или физического лица, вкладывающего в строительство российских экспортных трубопроводов.

Более того, по усмотрению президента США, санкции могут включать запрет американским компаниям или банкам предоставлять кредиты, покупать акции или облигации компаний, попавших под санкции, осуществлять валютные сделки, экспортировать товары, услуги, технологии лицам, попавшим под санкции, а также осуществлять денежные переводы через финансовые институты в пользу этих лиц и использовать любую собственность, подпадающую под юрисдикцию США, в пользу этих лиц.

Через 180 дней после вступления в действие закона должностные лица США должны подготовить отчет для Конгресса, в котором будет проанализировано влияние расширения санкций на российский государственный долг, на российские квазигосударственные предприятия и на российских олигархов. В результате могут быть приняты дополнительные санкции, что усилит негативное отношение инвесторов и подрядчиков к российскому риску.

«Если кредитный рейтинг останется на текущем уровне с положительным прогнозом, это имеет смысл, учитывая что санкционный закон предполагал в течение 180 дней дополнительный анализ того, как санкции повлияют на правительство. Исходя из этого, S&P легко может оставить решение о повышении рейтинга до следующего регулярного пересмотра, чтобы посмотреть, как будет история с санкциями развиваться. На мой взгляд, это наиболее существенный, ключевой фактор, сдерживающий от пересмотра рейтинга. Если же S&P посчитает, что санкционный риск незначительный, то может быть повышение рейтинга. Я склоняюсь немножко к сценарию того, что они не будут спешить, подождут», – делится своим мнением экономист ING.

Однако, с точки зрения кредитного качества, РФ остается среди развивающихся стран одним из самых лучших заемщиков по уровню долга, по бюджетной дисциплине, а также по временной структуре данного долга.

С таким мнением согласен и главный экономист по РФ и СНГ BofA Merrill Lynch Владимир Осаковский. «В принципе есть повод для улучшения рейтинга, но будет ли он сейчас происходить, пока не ясно. Вообще есть шанс для повышения рейтинга», – добавляет эксперт.

Повышение кредитного рейтинга со стороны S&P вернет РФ в число стран с инвестиционным классом облигаций. Однако уже сейчас российские евробонды торгуются с доходностями близким к доходностям облигаций стран с инвестиционным рейтингом. По этой причине аналитики считают, что любое решение агентства S&P окажет слабое влияние на российский финансовый рынок.

Однако, в рубле может быть и позитивная реакция в случае повышения рейтинга, считает эксперт банка ING. «Если S&P повысит рейтинг, то я думаю, что это будет очень большой положительный сюрприз, будет ралли в ОФЗ и в рубле. В евробондах, скорее всего, реакция будет меньше, потому что там и так уже все торгуется давно в инвестиционной зоне, то есть на доходностях, которые предполагают инвестиционный рейтинг. Но, наверное, какой-то остаточный позитив туда тоже может отойти небольшой», – считает экономист.

Эксперты также не исключают, что рейтинг-агентство может повысить рейтинг РФ до инвестиционного уровня, учитывая некоторое улучшение макроэкономических показателей, в частности ускорение роста ВВП. Однако неопределенность в отношении дальнейшего развития ситуации в экономике РФ в связи с новыми санкциями США все еще сохраняется, что может помешать повышению рейтинга.

Официальный курс рубля к доллару и свежие новости экономики РФ.
С уважением,
Команда аналитиков ИнстаФорекс
ИнстаФорекс © 2007-2024
Вы покидаете сайт www.instaforex.eu компании INSTANT TRADING EU LTD
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.

Turn "Do Not Track" off