06.04.202010:38 Forex Analysis & Reviews: Trhy zaznamenávajú ukončenie formácie

V centre pozornosti je stále otázka, aký bude mať koronavírus dosah na globálnu ekonomiku. To bude zrejme zohrávať rozhodujúcu úlohu dovtedy, kým počet prípadov v Európe a USA nebude stabilne klesať. Ako sme už uviedli, domnievame sa, že zlomový v tomto ohľade bude mesiac apríl. Menový trh je zatiaľ pomerne pokojný. Investori čakajú na prílev "čerstvých" peňazí, ktoré Fed aktívne "tlačí". Ten bude určite pokračovať. A to nakupovaním, najmä na akciových trhoch.

Investori majú zatiaľ pochybnosti, pretože sú pod veľmi silným vplyvom informačného tlaku médií a expertov všetkého druhu, ktorí predpovedajú univerzálne kataklizmy nielen v ekonomike, ale aj v spoločnosti. Aj napriek tomu sa však domnievame, že už badať dostatočne nápadné signály, ktoré naznačujú, že sme už možno dosiahli lokálne "dno", a to nielen v kríze spôsobenej pandémiou, ale aj na trhoch s rizikovými aktívami. Takéto "dno" podľa nášho názoru vzniklo koncom minulého mesiaca.

Uvedenú teóriu potvrdzuje aj dynamika menového trhu. Politika neobmedzených finančných injekcií, ktorú Fed ohlásil na samom vrchole pandémie, si napriek všetkej oprávnenej kritike plní svoju úlohu, a bráni tomu, aby globálne trhy padali ešte hlbšie. Dolárový index ICE je momentálne mierne pod úrovňou trojročného lokálneho minima, ktoré však neprekonal. Zdá sa nám, že ho ani neprekoná, aspoň nie v súčasnosti. Dôvodom bude nižší dosah šírenia koronavírusu a jeho postupné lokalizovanie na pozadí tých najprísnejších karanténnych opatrení.

Nazdávame sa, že v súčasnosti všetko nasvedčuje tomu, že dosah tejto pohromy už dosiahol vrchol a začína klesať. To znamená, že signály o zastabilizovaní tejto pohromy budú viesť k tomu, že investičná aktivita na trhoch sa bude zvyšovať. Vzhľadom na to očakávame, že postavenie dolára ako bezpečnej úložnej meny v katastrofických situáciách sa bude postupne oslabovať. To ako aj bezprecedentné a rozsiahle stimulačné opatrenia Fedu a ministerstva financií USA budú dolár naďalej oslabovať voči hlavným menám, s výnimkou japonskej a švajčiarskej meny, a vo vzťahu ku komoditám.

Bude tento proces priamočiary? To určite nie. Je možné, že hodnota dolára sa na trhu lokálne zvýši. Všeobecne však platí, že slabnúci dosah pandémie ako aj obnovenie podnikateľskej a priemyselnej činnosti v Číne budú podporovať dopyt po vysoko ziskových menách. Ceny ropy sa pritom budú môcť oprieť o očakávanú ropnú dohodu medzi USA, Ruskom a OPEC-om v osobe Saudskej Arábie, ako aj o rastúci dopyt po rope zo strany "nebies".

Opätovne zdôrazňujeme, že oslabenie dosahu pandémie v budúcnosti určite oslabí aj kurz meny USA.

Denná prognóza:

Páru USD/JPY sa dostáva podpory na vlne dvoch faktorov. Jednak sú to signály, hoci zatiaľ len slabé, o slabnutí vplyvu pandémie koronavírusu v Európe a v USA. Druhým je vysoká pravdepodobnosť zavedenia karantény v Japonsku pre obavy z rozsiahlejšieho šírenia ochorenia COVID-19 v krajine. Očakávame, že po tom, ako sa pár skonsolidoval nad úrovňou 108,80, bude pokračovať v raste na úroveň 110,00.