Americký dolár napína svoje svaly a ako bezpečné aktívum prekonáva zlato. Dolár pokoril 20-ročné maximum, pričom nemá v úmysle ustúpiť z tejto vysokej úrovne. Vzácny kov je zároveň menej účinný ako ochrana pred politickými a ekonomickými rizikami. V prvých dňoch ruskej invázie na Ukrajinu poľahky prekonalo dôležitú úroveň 2 000 USD za trójsku uncu a dosiahlo 2 079 USD, čo je najsilnejšia úroveň za posledných 19 mesiacov. Cena sa však na týchto maximách neustálila. Krátko nato klesla pod 1 900 USD a nižšie na 1 786 USD. Investori stratili dôveru v zlato ako zabezpečovací nástroj. Zlato nebolo schopné vyvolať výrazný dopyt. Najreálnejším scenárom zostáva hlboký prepad, keďže indikátory momenta sa na týždennom grafe obrátili smerom nadol, komentuje prebiehajúci vývoj zlata forex analytik Christopher Vecchio. Vysoká volatilita bola vždy základnou charakteristikou tohto vzácneho kovu. Vecchio pripomenul obchodníkom, že v čase turbulencií na trhu zlato prinášalo väčšie zisky ako americký dolár a štátne dlhopisy. Napriek tomu nedávne zmeny v geopolitike a nálada na svetových trhoch nevytvorili ani jednoznačný rastúci, ani klesajúci trend.
Celkovo možno konštatovať, že aj keď sa zlato považuje za tradičný nástroj na zabezpečenie rizík, ktoré so sebou prináša americký dolár, tentoraz túto funkciu nezvládlo. Kov by sa zatiaľ mohol chopiť šance len na občasný rast, ktorý by mohlo vyvolať oživenie akciového trhu a prípadné vyhlásenia Federálneho rezervného systému o hroziacej recesii.