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Los bancos centrales han volcado todas sus fuerzas en la lucha contra la inflación. El problema es que la estructura de precios al consumidor en diferentes países del mundo tiene diferencias significativas. Algunos de los reguladores pueden suprimir la demanda interna, mientras que otros se ven obligados a confiar en la suerte. Por ejemplo, el hecho de que los precios del petróleo y el gas caigan por sí solos. Sin esto, no será posible celebrar la victoria. Está claro que en este último caso, estamos hablando del BCE, que da una ventaja a los "bajistas" en el EURUSD.
Según la investigación de Bloomberg, el principal contribuyente al crecimiento del IPC estadounidense son los servicios, los productos energéticos europeos, los británicos, un poco de todo. Si es así, entonces las manos de la Fed están libres y puede elevar la tasa de fondos federales por encima del nivel neutral de 3-3,5 %, mientras que el Banco de Inglaterra se verá obligado a detenerse allí, y es poco probable que el BCE alcance la tasa en absoluto, lo que ni estimula ni restringe la economía.
Estructura de la inflación europea, británica y estadounidense
Las tasas de los principales bancos centrales tienen un techo, y este techo le hace el juego al dólar estadounidense. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, y sus colegas deben rezar para que la crisis energética termine lo antes posible. Por desgracia, parece estar entrando en una nueva fase, empujando las cotizaciones del EURUSD hacia abajo, a la paridad.
De hecho, los futuros del gas europeo se encaminan hacia sus mayores pérdidas desde septiembre debido a que Rusia recortó los suministros. El gigante energético alemán Uniper está discutiendo la posibilidad de rescates gubernamentales, y el traslado de los costos de las empresas a los consumidores solo exacerbará la peor crisis del costo de vida en décadas. La economía europea está a punto de estallar, se intensifican los rumores de racionamiento del gas natural y los rumores de recesión. ¿Cómo puede el EURUSD no caer en ese escenario?
Dinámica de los precios del gas europeo
Tampoco la aceleración de la inflación francesa del 5,6% en mayo al 6,5% en junio ayuda al euro. Teóricamente, esto debería empujar al BCE a subir la tasa de depósito en 50 pb en julio. Al menos, discutir tal escenario en la próxima reunión del Consejo de Gobierno. De hecho, la cifra del 6,5 % corresponde a las previsiones de los expertos de Bloomberg. Además, Francia ha avanzado en la lucha contra la inflación gracias a los 25.000 millones de euros en paquetes de asistencia fiscal. Es muy posible que el Banco Central Europeo por sí solo no pueda arreglar la situación. Necesitará la ayuda de los gobiernos de los países de la eurozona.
Así, las diferentes tasas de restricción monetaria por parte de la Fed y el BCE, así como la mayor vulnerabilidad de la economía europea ante la crisis energética, subyacen en la tendencia bajista del EURUSD.
Técnicamente, en el gráfico diario EURUSD, las cotizaciones cayeron al límite inferior del rango de valor razonable de 1,0375–1,0695. Su avance está plagado de una continuación de la inmersión en la dirección de 1,02. En el marco de tiempo por hora, la tendencia a la baja le permite aumentar los cortos formados a partir de 1,057 en retrocesos.
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