05.04.202112:12 Forex-elemzések és áttekintések: Az erős foglalkoztatottsági adatok konszolidálják a dollár növekedését. USD, EUR és GPB áttekintés.

A múlt hét fő eseménye az Egyesült Államok márciusi munkaerőpiaci adatainak közzététele volt. A legtöbb mutató tekintetében az előrejelzettnél pozitívabb adatok születtek – 916 ezer új munkahelyet hoztak létre. A januári és februári adatokat lényegesen felülmúló számokat nézve a növekedés mértéke 1,072 millió, amely felülmúlta a legmerészebb becsléseket is. Emellett a munkanélküliségi ráta 6,2%-ról 6,0%-ra esett vissza, és az átlag heti munkaórák száma 34,6-ról 34,9-re nőtt.

Könnyen meglehet, hogy a jelentés egyetlen elszomorító ténye a bérnövekedés lelassulása. Előző hónapban 4,2%-ot nőtt, szemben az előrejelzett +4,5%-kal. Februárban ellentétes tendenciát figyelhettünk meg, akkor +5,3%-ról +5,2%-ra csökkent, ami elméletileg nyomást gyakorolhat az inflációs elvárásokra, a fogyasztói kereslet esetleges csökkenése miatt. Ugyanakkor az inflációkövető TIPS kötvények hozama nem esett, az ötéves TIPS múlt pénteken 2,5%-on zárt, ami éppen csak a nyitási 2,55% felett van.

Ez azt mutatja, hogy az üzleti szektor nem számít az infláció lelassulására, sőt, növekedést vár. Ez tehát megnöveli az esélyét egy korábbi kamatlábemelésnek a Fed részéről. Láthatóan, a piac támogatja ezt a forgatókönyvet, így az amerikai dollár legalább még egy hétig kedvező helyzetben marad.

Jelentős nap a mai az Egyesült Államok gazdasági kilátásainak felmérése szempontjából, ugyanis ma teszik közzé a fő növekedési indikátort – a szolgáltatószektor ISM indexét. A jóslatok szerint ez 58,5 pont lesz, ami lényegesen magasabb a februári 55,3 pontnál. Sőt, növekedésre számíthatunk a foglalkoztatottsági részindexnél is. Előző héten a feldolgozóipar ISM indexe 60,8 pontról 64,7 pontra emelkedett, ami a kilátások kedvezőbb megítélésnek köszönhetően fokozott jövedelmezőséghez vezetett. A mostani esetben a szolgáltatóipari index még nagyobb löketet adhat a pozitív vélekedéseknek, hiszen a pénteki Nonfarm (nem mezőgazdasági szektorban dolgozók) adatok szerint 597 ezerrel nőtt a foglalkoztatottság, ami igen jelentős eredmény.

Másfelől, továbbra is elenyésző a foglalkoztatottság növekedésének lassulása miatti félelem. A márciusi adatok szerint annak a 8,4 millió embernek, aki a járvány miatt veszítette el a munkáját, továbbra sem sikerült visszatérnie a munka világába. A munkaerőpiaci részvétel aránya jelenleg 61,5% a járvány előtti 63,3%-kal szemben, míg a részleges foglalkoztatottság 10,7% a korábbi 7%-kal összehasonlítva. Mindent összevetve, az Egyesült Államok munkaerőpiacában biztosan benne rejlik a foglalkoztatottság növekedésének potenciálja még legalább további hat hónapig.

EUR/USD

Az egyházi ünnepek miatt csekély aktivitás tapasztalható az európai piacon. Nagypéntek és a hétvége után jött a húsvét hétfő, ami részben megmagyarázza a lassú reakciót a Nonfarm jelentésre.

Ugyanakkor nem igazán tapasztalhattunk olyan tényezőket, amelyek újra felkeltenék az euró iránti érdeklődést, mivel az eurózóna gazdasági talpra állása nem elég gyors. Olaszország és Franciaország szigorúbb korlátozó intézkedéseket hozott a vírus újabb hullámától tartva. Angela Merkel, Németország kancellárja szintén úgy nyilatkozott, hogy ők is készek hasonló megszorításokra.

Továbbra is nagy sebességgel folyik az euró kiegyenlítése a határidős ügyletek piacán. A célár jelentősen a hosszútávú átlag alatt van, így nem várható emelkedő fordulat.

Az euró hanyatlása az 1,1695-ös támaszszint közelében lassult le, de nincs rá ok, hogy ellenálljon. Várhatóan sikeresen teszteli a támaszszintet, ami további csökkenéshez vezethet, egészen 1,1600-ig.

GBP/USD

A Egyesült Királyság feldolgozóiparának aktivitása a vártnál gyorsabban nőtt, ami jót tesz a font sterlingnek, de ennyi. Nincsenek újabb hírek, és az oltási ráta ronthat a helyzeten, hiszen Boris Jonhson már nyilvánosan is kifejtett aggodalmát a franciaországi növekvő esetszámok miatt és 2-3 héten belül elképzelhető, hogy Angliában is újabb lezárásokra számíthatunk.

Szerdán a szolgáltatóipar beszerzési menedzser indexére (PMI) figyelhetünk, de ezen kívül más érdekességre nem kell számítani. Éppen ezért a brit font valószínűleg lassan fog mozogni az általános piaci hangulatot követve. Jó lehetőség lehet az eladásra egy emelkedő tendenciájú rövid visszahúzódás az 1,3845/55-ös ellenállási zónába, hiszen a célár folyamatosan csökken, ami a spekulatív pénzügyi áralakulás irányára enged következtetni.