13.04.202110:01 Forex-elemzések és áttekintések: Az USD célja a hosszú távú emelkedés

Az első negyedévben több mint 3,6%-ot emelkedett az amerikai dollár index, ami annak tudható be, hogy jelentősen megnőtt az állampapírok hozama és az ország gazdasága gyorsan felépült a járvány okozta válságból.

Ugyanakkor voltak arra utaló jelek is, hogy globális szinten is felgyorsult a gazdasági helyreállás. Ennélfogva a befektetők is óvatosabb fogadásokat kötöttek a zöldhasú erősödésére.

A múlt hónap végén az amerikai deviza 93,45 köré emelkedett, amire majdnem öt hónapja nem volt példa. Múlt csütörtökön, március 23. óta először, visszaesett a 92,00-es szint alá.

Kicsit elbizonytalanodott a dollár, miután múlt héten a 10-éves államkötvények hozama visszaesett 1,617%-ra a március 30-án jegyzett 1,776%-os, majdnem 15-hónapos csúcsról.

Jelenleg az okoz fejtörést a piaci résztvevőknek, hogy a dollár múltkori gyengülését csupán a portfóliók negyedéves felülvizsgálata váltotta ki, vagy mélyebben gyökerező okot kell keresni.

Ha az első eset áll fenn, vélhetően a közeljövőben felépül a dollár. A második esetben viszont további veszteségeket fog elszenvedni a zöldhasú, ami a lefelé tartó mozgás kezdetét jelenti.

A Saxo Bank elemzői is tanácstalanok. Nem tudják eldönteni, hogy várjanak, amíg újra konszolidálódik a CAD, NZD, AUD, és csak utána nyissanak short pozíciókat USA dollárra, vagy – tekintve, hogy már majdnem három hete vegyes irányú az USA dollár mozgása ezekkel a devizákkal szemben – már most eljött a cselekvés ideje.

Pénteken valamelyest visszaszerezte veszteségeit a zöldhasú, ugyanakkor az elmúlt öt napot majdnem 1%-os hanyatlással zárta, amely az idei év legrosszabb heti teljesítménye volt.

Az USA dollárnak kedveztek a pénteken közzétett pozitív adatok, amelyek szerint márciusban az előző hónaphoz képest 1%-ot nőtt az Egyesült Államok termelőiár-indexe. Ez összhangban van azzal, hogy a nemzeti gazdaság nyitása és ezzel párhuzamosan az állampapírok hozamgörbéjének növekedése miatt magasabb inflációra számítanak.

A Fed hivatalnokai már korábban is kifejtették, hogy csupán átmeneti nyomás nehezedik az árakra.

Ezek a kijelentések valamelyest megnyugtatták a piaci résztvevőket, de továbbra is óvatosak.

Kedden teszik közzé az Egyesült Államok fogyasztói árindexét, ami vélhetően hatással lesz az állampapírok hozamára és a dollárra is.

Az előrejelzések szerint márciusban havi szinten 0,5%-kal, míg éves tekintetben 2,5%-ot nőtt az infláció.

Hétfőn a zöldhasú próbálta tovább vinni a pénteki növekedést, azonban erős ellenállási szintbe ütközött 92,30 közelében, ahol a 200-napos mozgóátlag elhalad.

Az USA dollár index épp csak 92,00 felett kereskedett. Ha sikerül áttörni ezt a szintet, akkor megnyílhat az út az 50-napos mozgóátlag felé 91,50-nél. A támaszszint a 91,30-as szinten van (március közepén mért mélypont).

A National Australia Bank stratégiái úgy számolnak, hogy az USD rövidtávú kilátásait nagy mértékben befolyásolja, hogy az államkötvények hozama folytatja-e a konszolidációt a jelenlegi szintek közelében, vagy feljebb megy. Ha nő a hozam, az elősegíti a dollár növekedését.

"Könnyen lehet, hogy a héten emelkedni fog a dollár. Az erős amerikai gazdasági adatok még inkább kiemelik, hogy mennyivel gyorsabb a gazdasági helyreállás az Egyesült Államokban, mint a többi fejlett országban - jegyezte meg az Ausztrál Nemzetközösségi Bank stratégiai szakértője, Kimberley Mundy.

Az amerikai inflációs jelentés mellett a héten teszik közzé az Egyesült Államok márciusi kiskereskedelmi értékesítési indexét és ipari termelési indexét is. A szakértők úgy gondolják, hogy a múlt hónapban az előző havihoz képest 6%-kal nőtt a kiskereskedelmi értékesítés, míg az ipari termelés 3,5%-kal.

Ugyanakkor azt is kiemelték az elemzők, hogy megnehezíti a dollár erősödését, hogy a Federal Reserve az egyre erősödő infláció ellenére sem mutatja jelét annak, hogy szigorítana monetáris politikáján.

A Fed elnöke, Jerome Powell szerdán nyilatkozik az Economic Club washingtoni eseményén.

Múlt vasárnap kijelentette, hogy fordulóponthoz érkezett az amerikai gazdaság. "A gazdaság elérkezett egy olyan pontra, ahol fordulatra számíthatunk. Úgy tűnik, hogy a gazdaság elindulhat a gyors növekedés irányába, és felgyorsul a munkahelyteremtés is. Egyetlen nagy veszély fenyegeti a gazdaságot: ha újra terjedni kezd a járvány. Bölcsen teszik az emberek, ha továbbra is kerülik az érintkezést és maszkot viselnek" - nyilatkozta egy interjúban.

A héten több fontos személy beszédére is kíváncsiak a befektetők, felszólal majd a Federal Reserve alelnöke, Richard Clarida, a Federal Reserve of New York elnöke és vezérigazgatója, John Williams, valamint a Federal Reserve of San Francisco elnöke, Mary Daly.

A közeljövőben a következő tényezők adhatnak löketet a zöldhasúnak: lokális korrekció az amerikai részvénypiacon, miután eléri a rekordmagasságot; az amerikai dollár felfelé irányuló korrekciója az április első hetében bekövetkezett jelentős esés után; valamint az amerikai állampapírok újabb növekedési hulláma.

Ha hosszabb távlatban nézzük az eseményeket, egyre nagyobb az esélye annak, hogy a következő hónapokban csökken az Egyesült Államok pénzügyi ösztönzése, ami negatív hatással lehet a dollárra, nyilatkozták a Saxo Bank elemzői.

A demokrata szenátor, Joe Manchin nemrég úgy nyilatkozott, hogy bármi történjék is, ő nem szavaz az obstrukció eltörlése vagy gyengítése mellett. Továbbá nem támogatná a Szenátus tárgyalásainak elhalasztására vonatkozó jog eltörlését, és a további nagyobb kiadásokat sem. "Itt az ideje, hogy felhagyjunk ezekkel a politikai játszmákkal, és belépjünk a kétpártiság új korszakába, ahol közös nevezőre tudunk jutni a nemzetünket érintő fontos politikai kérdésekben" - mondta Manchin. Úgy vélekedik, hogy a politikusoknak össze kellene dolgozni és komolyabb erőfeszítéseket kellene tenni annak érdekében, hogy egyezségre jussanak a republikánusokkal. Megjegyzendő, hogy egy rendkívül konzervatív demokrata szenátorról van szó, aki megakadályozhatja a Biden-kormány költségvetési tervezetének elfogadását. Egyelőre nem világos, hogy mi történik, ha politikai patthelyzet alakul ki Washingtonban és ködbe vesznek az erős pénzügyi ösztönzéssel kapcsolatos kilátások. Valószínűleg csökkenni fog a dollár, ha az állampapírok hozama továbbra is süllyed és a Fed marad a békepárti álláspontjánál.