29.07.202107:07 Forex-elemzések és áttekintések: Az EUR/USD pár áttekintése, július 29. A dollár még mindig kockázatos zónában van.

4 órás időkeret

Technikai részletek:

Magasabb lineáris regressziós csatorna iránya: ereszkedő

Alacsonyabb lineáris regressziós csatorna iránya: ereszkedő

Mozgóátlag (20, kiegyengetett): oldalirányú

CCI: 29.1757

Az EUR/USD devizapár kereskedése kedden és szerdán olyan volt, mintha hétvége lenne. Ez azonban nem meglepő, mivel öt munkanapból három minimális volatilitással zajlott le, és már régóta nem beszélhetünk trendről az euró/dollár pár esetében. Az elmúlt hetekben a páros 100 pontos oldalcsatornába szorult, a kereskedők pedig már csak a Fed ülésében reménykedhettek. Ebben a cikkben nem vesszük figyelembe a találkozó eredményeit és a piaci reakciót sem. Először is azért, mert el kell telnie egy kis időnek, amíg a piacok teljes mértékben megértik és feldolgozzák a kapott információkat, és következtetéseket vonnak le. Másodszor, bármit mond Jerome Powell a Fed ülése után, az nem fog változtatni a helyzet összképén. Ne felejtsük, hogy a legutóbbi Fed-találkozó után a pár árfolyama 250 ponttal csökkent le, pedig semmi váratlan dolgot nem mondtak. Régóta nem volt szó konkrét intézkedésekről a Fed részéről.

Sőt, a Federal Reserve nagy valószínűséggel csak az év végéig dönt majd a monetáris politika megváltoztatásáról. Következésképpen a piacok csak Jerome Powell kijelentéseire tudnának reagálni. Powell azonban több beszédet mondott az elmúlt hat héten, és világossá tette, hogy az elkövetkező hónapokban nem lesz változás a mennyiségi lazítási (QE) programban. Sőt, az Egyesült Államokban újfent növekszik az azonosított koronavírus-fertőzöttek száma, ami a járvány új hullámának kezdetét jelentheti. Ha ez igaz, akkor az amerikai gazdaság újra elkezdheti fékezni a fellendülést, és sokáig elfelejthetjük a QE program korlátozását. Így bármi legyen is a végső reakció a Fed ülésére, más globális tényezők továbbra is jelentősebb hatást gyakorolnak a devizapárra.

Szeretnénk megjegyezni, hogy bármilyen mozgás is figyelhető meg azután, hogy az európaiak és az amerikaiak kidolgozzák a Fed-találkozó eredményeit, csupán ideiglenes lesz. Az előző Fed-találkozó után erős mozgás is történt, amelyet később viszont heteken át gyenge kereskedés váltott le. A páros ez idő alatt nem tudta legyőzni az 1.1760-as szintet. Ismét elmondjuk, hogy arra számítunk, hogy a felívelő trend folytatódni fog a jelenlegi szintről. Bármi is lesz a Fed ülésének eredménye, nem fogja megváltoztatni a várakozásainkat. Ne felejtsük azt sem, hogy globális fundamentális tényezők változatlanok maradtak az elmúlt hónapokban. Amíg a Fed be nem jelenti a QE-program befejezésének kezdetét és konkrét határidejét, addig folytatódni fog az amerikai gazdaság többszáz milliárd dollárral történő telepumpálása. Ez várhatóan minimum 2021 végéig tart majd, mert több mint 7 millió amerikai, aki a járvány alatt veszítette el állását, még nem talált újat. Ugyanakkor elsősorban alacsonyan fizetett állásokról, illetve a lakosság legszegényebb rétegeiről beszélünk. A Fed és az amerikai kormány el akarja kerülni azt a helyzetet, amelyben a gazdagok tovább gazdagodnak, a szegények pedig szegényebbek lesznek, és emiatt megmaradna a gazdasági olló. A demokraták hagyományosan inkább az egyszerű munkavállalók érdekeit támogatták, ezért mindent megtesznek a munkaerőpiac teljes helyreállítása érdekében. Ne feledjük azt sem, hogy az amerikai gazdaság aktuális növekedését kizárólag monetáris injekciók biztosítják, így az teljesen mesterséges. Ha megszűnik a QE program, a gazdaság azonnal lassulni kezd majd, a magas infláció pedig elkezdi belülről felemészteni. Az amerikai kormánynak most azt az inflációt is kezelnie kell, amelyet a Fed idézett elő, és azt az inflációt is, amelyet a halasztott kereslet vált ki. A járvány során az amerikaiak mintegy 1,5 milliárd dollárt halmoztak fel, amelyet előbb-utóbb elkezdenek majd elkölteni, ami szintén ösztönözni fogja az inflációt. Ez a helyzet áll a Fed előtt. Egyrészt meg kell fékeznie az inflációt, és a monetáris bizottság egy részének támogatnia kéne a QE program korlátozását. Másrészt folytatnunk kell a munkaerőpiac élénkítését, ezt viszont nehéz lesz készpénzinjekciók nélkül megtenni.

Mindezekből az következik, hogy az amerikai valuta szinte bármikor visszatérhet a hosszútávú csökkenő trendhez. Az elmúlt hetekben minden magasabb időkereten azt láthattuk, hogy a medvék hogyan veszítik el pozícióikat, és nem találnak több okot arra, hogy miért adják el az eurót dollárért. Ne felejtsük el a COT jelentéseket sem, amelyek leginkább csak euróeladást jeleznek az elmúlt öt hétben. Ennek ellenére a devizapár még a korábbi lokális minimumhoz sem tudott visszaesni. A mi szemszögünkből ez a piac bizonyos elzárkózását jelenti. Az amerikai valutát csak az tartja vissza az új zuhanástól, mert a fő piaci szereplők folyamatosan eurót adnak el. De ha ennek a folyamatnak vége lesz, két tényező is a dollár esésének kedvez majd. Az első az, hogy továbbra is dollármilliárdok folynak be az amerikai gazdaságba. A második pedig európai valuta dollárért történő értékesítésének hiánya. Ebben az esetben az amerikai valuta új, elhúzódó csökkenési körbe kezdhet majd. Ne hagyjuk ki azt sem, hogy az amerikai kormány államadóssága már 30 billió dollárra nőtt, ami már több mint a GDP 100%-a. Ez nagyon nem tesz jót a drága dollárban reménykedőknek. Már idén ősszel bekövetkezhet a "technikai csőd", bár nem valószínű, hogy a Kongresszus engedni fogja. Ennek az ára viszont az lesz, hogy az adósságplafont 75. alkalommal emelik majd meg a vonatkozó törvény múlt század eleji elfogadása óta. Az előnye az lesz, hogy az amerikai kormány új hitelt tud majd felvenni, amely viszont csak a lehető legolcsóbb amerikai valutával lesz előnyös számára.

Az euró-dollár devizapár volatilitása július 29-én 66 pont, ez átlagosnak mondható. Úgy gondoljuk, hogy ma az 1.1740-es és 1.1782-es szintek között mozog majd. Amennyiben a Heiken Ashi indikátor felfelé fordul, akkor újabb emelkedő mozgás jöhet.

Legközelebbi támaszszintek:

S1 – 1.1780

S2 – 1.1719

S3 – 1.1658

Legközelebbi ellenállásszintek:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1902

R3 – 1.1963

Kereskedési ajánlás:

Az EUR/USD pár áttörte a mozgóátlagot, így emelkedő trendet próbál majd megkezdeni. Ma tartsák meg a long pozíciókat 1.1841-es és 1.1872-es célárakkal, miután a Heiken Ashi indikátor felfelé fordul. Eladni nem szabad, amíg az árfolyam nem állapodik meg a mozgóátlag alatt, ekkor 1.1740 és 1.1719 lesz a célár.