04.08.202114:10 Forex-elemzések és áttekintések: Az USA-ból érkező pozitív vagy negatív adatok nem fogják alapvető módon megváltoztatni a piacok helyzetét

A keddi kereskedés végén a világ piacai támogatást kaptak, de alapvetően továbbra is oldalirányú trendet mutatnak számos, őket befolyásoló, egymást kizáró trend hátterében, amelyek nem hagyják egymásnak, hogy valamelyikük fölénybe kerüljön.

Milyen egymást kioltó tényezők befolyásolják a piacokat?

Az első ilyen tényezőt a történelemben eddig példátlan, a világ legnagyobb központi bankjai, főképp a Fed által bevezetett, a nemzeti gazdaságokat ösztönző intézkedések jelentik. A helyi pénzügyi rendszerek óriási likviditással történő felpumpálása különféle eszköznövelési és ösztönző programok megvásárlásával már indokolatlanul megnövelte a vállalati részvények iránti keresletet, és ennek megfelelően a részvényindexeket is. A likviditás gyakorlatilag határtalan tengere nem teszi lehetővé a tőzsdék összeomlását a COVID-19 világjárvány problémái, vagy a kínai, amerikai és európai gazdasági növekedés lassulása által. A befektetők jól tudják, hogy hatalmas mennyiségű pénz van a piacon, amely lehetővé teszi, hogy a kereskedők azonnal kivásárolják az esetleges kis összegű árfolyamcsökkenéseket.

A fő negatív tényező, amely visszatartja a részvényindexek visszafordíthatatlan növekedését, annak kockázata, hogy az Egyesült Államok után a világ központi jegybankjai mind megváltoztatják alapkamatjaikat. A Fed azért változtathat az alapkamaton, mert az amerikai infláció már 13 év óta erősen növekszik. Jelenleg a legfrissebb adatok szerint 5,4%-os szinten van, ami jelentősen meghaladja az elfogadható 2,0%-os szintet.

Miért félnek annyira a piacok a Fed monetáris politikájának változásától?

Az amerikai szabályozó hatóságot folyamatosan képviselő J. Powell rámutatott, hogy a monetáris politika folyamata változatlan marad a jövőben. Lesz idő a munkaerőpiac fellendülésére és a gazdaság helyreállására. A befektetők azonban tisztában vannak azzal, hogy az infláció növekedésének folytatódása magában hordozza annak kockázatát, hogy hiperinflációvá váljon, aminek komoly következményei lennének. Ha az amerikai hatóságok nem hagyják abba a lakosság támogatását, folytatják a "légisegélyt", a katasztrófa elkerülhetetlenné válik. A járvány nyomása, az amerikai lakosság hatalmas szegmenseinek parazitaszerű életmódja, valamint Biden pénzügyi támogatása nem teszi lehetővé a munkaerő-piaci helyzet megváltoztatását, és az infláció lecsökkentését.

Ezért látjuk a jelenlegi, gyakorlatilag változatlan képet a piacon már hosszú ideje. Úgy gondoljuk, hogy a hónap végéig ez nem is fog megváltozni.

Ma az ADP foglalkoztatási adatainak közzététele lesz a középpontban az Egyesült Államokban. Az új munkahelyek száma várhatóan 695 ezerrel nőtt júliusban, szemben a júniusi 692 ezerrel. Bemutatásra kerülnek az üzleti tevékenységi indexeinek értékei a nem-feldolgozóiparban és a szolgáltatási szektorban, valamint az Institute of Supply beszerzési menedzser indexének (PMI) adatai a nem gyártási szektorára vonatkozóan is.

Hogyan reagál majd a piac a közzétett adatokra?

Úgy gondoljuk, hogy ha alacsony értékeket mutatnak az adatok, akkor felszámolási hullám alakulhat ki nemcsak az amerikai, hanem a többi kereskedési platformon is. Így lecsökkennének az árucikkek értékei, a dollár pedig meglepő módon növekedne, mivel a japán jen és a svájci frank mellett "biztonságos menedékként" tekintenének rá az emberek. Ha viszont az adatok pozitívak lesznek, akkor megnőhet kockázatosabb eszközök kereslete, a dollár értéke pedig lecsökkenhet, miután kicsit megerősödik az ADP ezesetben erős adatai miatt. Alapvetően azonban minden árfolyammozgás korlátolt marad, a fent leírt tényezők hatásai miatt.

Napi előrejelzés:

Az USD/JPY páros a 109.20 szint alatt konszolidálódik, az Egyesült Államok gazdasági statisztikáinak közzétételére várva. Ha ezek az előrejelzéshez képest rosszabbnak bizonyulnak, akkor a páros visszaeshet 108.60 felé.

Az XAU/USD pár széles, 1793.00-1833.00 közötti tartományban marad. A dollár gyengülése az USA-ból származó potenciálisan pozitív adatok hulláma után a páros 1833.00-ra való emelkedéséhez vezethet. Ugyanakkor, ha az adatok a dollár támogatását okozzák, a pár 1793.00-ra csökkenhet, de továbbra is a tartományban marad.