09.09.202114:50 Forex-elemzések és áttekintések: Vajon Powell és a Fed meg fogja nyugtatni a devizapiacokat?

Az Európai Központi Bank ülését megelőzően ma is negatív hangulat uralkodott a világ piacain, ami még kedden kezdődött, amikor is az amerikai befektetők visszatértek a pénzpiacokra a hosszú hétvége után.

Az ázsiai csendes-óceáni térségi, európai és amerikai részvényindexek esése azzal indokolható, hogy az előrejelzések szerint csökkenni fog az USA GDP-je a gazdasági növekedés lassulása miatt, amit a kedvezőtlen munkaerőpiaci helyzet okoz. A szerdán közzétett JOLTS jelentés szerint júliusban rekordmagasra emelkedett a munkahelyek száma. Összesen 10,9 millió betöltetlen állás van az országban.

Ellentmondásos helyzet alakult ki a munkaerőpiacon. Nő a munkahelyek száma, a foglalkoztatottság viszont csökken. Ennek már egy ideje ugyanaz az oka – a Covid19 jelentős nyomást helyez az ágazatra, illetve a könnyen hozzáférhető juttatások miatt a csekélyebb jövedelemmel rendelkezők egyszerűen nem dolgoznak. Erre a problémára már számtalanszor rávilágítottunk. Ha nem lehet megállítani a járványt, akkor nem akarhatják a jelenlegi hatóságok, hogy politikai okokból ingyenpénzt osztogassanak az USA lakosainak.

A Fed ösztönző intézkedéseinek csökkentése körül kialakult felhajtás is kedvezőtlenül hat a pénzpiacokra. A központi bank tagjai továbbra is azt fontolgatják, hogy idén ősszel elindítják a folyamatot. Ilyen kilátások mellett valószínűleg a világ többi központi bankja, például az EKB, a Bank of England, vagy a japán központi bank sem szeretne lemaradni, ami komoly károkat okozhat a kockázatos eszközök iránti keresletben. Ha kilátásba kerülnek ezek az események, akkor nem csak ideiglenes korrekcióra számíthatunk, hanem teljesen össze fognak zuhanni a piacok.

Ezek a körülmények arra késztethetik a befektetőket, hogy kerüljék a kockázatot, ami abban nyilvánulna meg, hogy elkezdenék venni a biztonsági eszközöket – a dollárt, a jent, a frankot, valamint a gazdaságilag erős országok államkötvényeit, és természetesen az aranyat is, amely erős nyomás alatt áll az amerikai dollár felértékelődése miatt. Ez ismét azt bizonyítja, hogy nem véletlenül a dollár a világ első számú tartalékvalutája.

Mire számíthatunk az EKB mai ülésén?

Úgy gondoljuk, hogy semmi különleges nem fog történni. A szabályozószerv nem fog változtatni a monetáris politika paraméterein – a kamatlábakon és az élénkítő intézkedések mértékén, viszont az ülés utáni sajtókonferencián a bank elnöke, C. Lagarde valószínűleg világossá teszi, hogy a Fed példáját követve az EKB is el fogja kezdeni az ösztönző intézkedések mérséklését. Mivel napjainkban az amerikai központi bank intézkedései a meghatározók, az EKB nem fog előtte lépni.

Hogyan reagál majd az euró az EKB ülésének eredményeire?

Ha sem a bank, sem Lagarde nem tesz róla említést, hogy a közeljövőben változtatnának a monetáris politikán, akkor az euró erős nyomás alá fog kerülni, amelyet már most is lehet érzékelni, mivel a befektetők kerülik a kockázatot, a dollár pedig erősödik. Ugyanakkor ha utalást tesznek rá, hogy nagy valószínűséggel szigorítani fognak a monetáris politikán, akkor lokálisan megerősödhet az euró átváltási árfolyama.

A jelenlegi piaci körülményeket figyelembe véve úgy látjuk, hogy csak akkor állhat meg a részvénypiacok hanyatlása és a dollár erősödése, ha a Fed, vagy személyesen J. Powell tesz valami megjegyzést. Az viszont még mindig bizonytalan, hogy erre mikor kerül sor.

Napi előrejelzés:

Az EUR/USD pár az 1,1810-es szinten talált támaszra az EKB monetáris politikával kapcsolatos ülését megelőzően. Ha az ülés végén elhangzik valami utalás arra vonatkozóan, hogy a szabályozószerv hosszú távú tervei között szerepel a monetáris politika szigorítása, akkor meg fog erősödni a pár és a hét végére elérheti az 1,1900-es szintet is.

A GBP/USD pár esetében az 1,3750-es szinten található a támasz. Elősegítheti a pár erősödését az EKB döntése, ugyanis a Bank of England is hasonlóképp határozhat a közeljövőben. Ennek hatására az 1,3870-es szintre is felmehet a pár.