29.09.202115:03 Forex-elemzések és áttekintések: Kedvező helyzetben van a dollár, amíg negatív hangulat uralkodik a piacon

Továbbra is az amerikai államkötvényhozamok növekedése az egyik legfontosabb hír, ami a befektetők hangulatára is rányomja a bélyegét.

A szeptemberi ülés során úgy döntött a Fed, hogy csökkenti az eszközök – államkötvények és jelzáloglevelek – visszavásárlását. Ha nem is azonnal, de nyilvánvalóan hatással voltak a hitelpapírpiac kereskedőire ezek a hírek, és az állampapírok eladásához vezettek. Ez viszont jelentős csapást mért a vállalati részvényekre, elsősorban a technológiai szektorban, ahol a járvány alatt ugrásszerűen megemelkedtek az árak, mivel megnőtt az olyan vállalatok szolgáltatásai iránti kereslet, amelyek lehetővé tették az online vásárlást és az egyéb hasonló szolgáltatásokat. Sok esetben ezeknek a vállalatoknak a részvényeit kölcsönből vették, ugyanis az eszközvásárlás révén a Fed hatalmas mennyiségű likviditást pumpált a pénzügyi rendszerbe.

Most vált világossá a piacok számára, hogy egyre csökkenni fog a pénzmennyiség, valamint általánosságban a részvények iránti kereslet növekedése is le fog lassulni. A növekvő félelem miatt még az egyébként ígéretes értékpapírok is nyomás alá kerülhetnek. Általánosságban viszont elmondható, hogy a felismerés hatására a meghatározó piaci résztvevők elkezdik majd felülvizsgálni a portfólióikat és akár az egész részvénypiac berendezkedése megváltozhat a közeljövőben, azaz jelentősen fellendülhetnek a bankszektor részvényei az amerikai kamatemeléssel kapcsolatos várakozások miatt, valamint azoknak a vállalatoknak a részvényei is, amelyeket nem kerestek a járvány alatt, viszont a Covid19 lecsengésével újra felkelthetik a befektetők érdeklődését.

Ellentmondásosak a devizapiaci kilátások, ugyanis az amerikai dollár számára nem jelent észrevehető támogatást az államkötvényhozamok megugrása. Úgy gondoljuk, hogy ennek számos oka van, elsősorban az, hogy egyelőre nem tudni, a Fed mikor fogja ténylegesen elkezdeni a kamatemelést. Egyelőre kedvez a dollárnak az eszközvásárlás csökkentése és a jövedelmezőség növekedése, de ezek nem fogják tudni jelentősen felnyomni az árfolyamot. A dollár jennel szembeni felpattanását nem is említjük, ugyanis az egészen más történet.

Általánosságban úgy gondoljuk, hogy még egy jó darabig magas volatilitásra kell számítani a részvénypiacokon. A fő devizapárok is meghatározott tartományokon belül fognak konszolidálódni egészen addig, amíg át nem szakad egy fontos ellenállási vagy támaszszint. Az árutőzsdék is érzékenyek lesznek az általános piaci hangulatra, erős eséseket vagy emelkedéseket figyelhetünk meg.

A történéseket összegezve az alábbi kérdés merül fel: mikor fog kialakulni egy határozott piaci trend?

Egyelőre nem lehet megválaszolni ezt a kérdést. Sok múlik majd a frissen beérkező gazdasági statisztikai adatokon, valamint a Kongresszus döntésén a nemzeti adósságplafon megemelésével kapcsolatban, amelyet október 18-ig kell meghozni. Máskülönben az Egyesült Államok fizetésképtelenné válik, ami komoly negatív következményekkel járhat a pénzpiacokra nézve.

Napi előrejelzés:

Továbbra is nyomás alatt van az EUR/USD. Arra számítunk, hogy a pár leesik az 1,1660-as erős támaszszint alá, majd tovább csökken 1,1600-ra és 1,1550-re.

Esik az amerikai WTI nyersolaj ára, ugyanis az Amerikai Ásványolaj Intézet adatai szerint a korábban várt csökkenés helyett nőttek a nyersolajtartalékok. Ha az amerikai Energiaügyi Minisztérium mai adatai is növekedést mutatnak, akkor tovább fognak esni az olajárak. Ha így lesz, először 72,80 dollárra, majd 71,25 dollárra fog lecsökkenni az ár.