05.10.202108:16 Forex-elemzések és áttekintések: Az EUR/USD pár áttekintése – október 5 – a piacok most már konkrét intézkedéseket várnak a Központi Banktól

Négyórás időkeret

Technikai részletek:

Magasabb lineáris regressziós csatorna iránya: ereszkedő

Alacsonyabb lineáris regressziós csatorna iránya: ereszkedő

Mozgóátlag (20, kiegyengetett): ereszkedő

Az EUR/USD devizapár felívelő mozgással kezdte a hetet, habár a volatilitás nem igazán nőtt meg és erős korrekció vette kezdetét. Csupán a hónapok óta megfigyelhető mozgás folytatását figyelhetjük meg. Az átlagvolatilitás napi 40-50 pont, ami a piacok számára elegendőnek tűnik. Ereszkedő trend van, de törékeny és instabil. Már korábban is írtuk, hogy ez a lassú, egyirányú mozgás nem tarthat sokáig. A fundamentális háttér miatt azonban most nagyon nehéz elképzelni, hogy a dollár növekedni tudna, hiszen ez a pénznem adja a makrogazdaság alapját, és a fundamentális elemzés legfontosabb kérdése most az, hogy melyik központi bank fogja először megkezdeni a mennyiségi lazítási (QE) program visszavezetését. Ez valójában már meg is kezdődött, mivel Christine Lagarde nem is olyan rég bejelentette, hogy 2021 harmadik és negyedik negyedében az eszközvásárlás volumene alacsonyabb lesz, mint az év első felében. Az EKB tehát megkezdi a QE-program visszavezetését, de a Fed még mindig legalább havi 120 milliárd dollárnyi értékpapírt és kötvényt vásárol, és legjobb esetben is csak novemberben, a Fed következő ülése után kezdheti meg a program kivezetését.

Az amerikai dollár ettől még több mint egy hónapja növekszik, mivel a piacok abban bíznak, hogy a Fed megkezdi az ösztönzőprogramok visszavágását. Ami korábban a dollár ellen szólt, most a segítségére siet. A befektetők régebben azért adtak el dollárt, mert a Fed QE-programja sokkal erősebb volt, mint az EKB PEPP-programja. Most pedig azért lelt piaci támaszra a dollár, mert a nagyobb volumenű ösztönzőprogram befejezéséhez nagyobb várakozások társulnak. Egyszerűen fogalmazva: ha a Fed bejelenti a QE-program visszavezetését, lecsökken az amerikai gazdaságba folyó készpénz mennyisége. Ezzel egyidőben az Egyesült Államok és az Eurózóna pénzkészlete közti kiegyensúlyozatlanság is csökkenni kezd majd. A dollár tehát ugyanazért kezdhet emelkedni, amiért csökkent az utóbbi másfél évben.

Ez teljesen egyértelművé válik, ha belegondolunk, hogy milyen elképzelhetetlen mértékekre duzzadt az USA pénzkészlete az elmúlt másfél évben. És senki sem fogja kivonni ezt a "pluszpénzt" a gazdaságból, így valójában nem is fog lecsökkenni az USA és az EU pénzkészlete közti különbség. Csupán a két pénzkészlet növekedési rátája közti különbség csökken majd le – ez az elég ellentmondásos tényező segít most a dollárnak, de valójában semmi sem szolgál növekedési okkal. Az euró-dollár páros továbbra is a felívelő trend elleni korrekcióban van, és még a legutóbbi, 1,1550-ig tartó esés sem változtat a helyzeten. Emellett egy klasszikus háromhullámos korrekciót is láthatunk, amely bármikor véget érhet. Ha ez így lesz, akkor a hosszútávú felívelő trend is bármikor visszatérhet, ami nem lenne meglepő, mert a globális korrekció már kilenc hónapja tart.

Mi változtathatja meg a piacok hangulatát? Akármennyire is elcsépelten hangzik, meg kell várnunk, amíg a medvéknek elegük lesz és a bikák visszatérnek a piacra. Ha a Fed végre bejelenti a QE-program visszavezetését, akkor a dollár erőteljes növekedési okot kaphat majd. De, ahogy feljebb említettük, az EKB kezdte meg a pénzügyi ösztönzés visszafogását, így most, ha valaminek, akkor az eurónak kéne növekednie. Jelenleg tehát leginkább technikai elemzésre és trendazonosításra érdemes energiát szentelnünk. Utóbbi egyelőre ereszkedik, amit a mozgóátlag és mindkét lineáris regressziós csatorna is bizonyít. A jegyzés azonban folyamatosan a mozgóátlag közvetlen közelében van, így bármikor jöhet felívelő fordulat. Ráadásul semmilyen nemzetközi esemény vagy téma nincs kilátásban, ami a dollár keresletét okozhatná.

Az euró-dollár páros október 5-i volatilitása 54 pont, ez átlagosnak mondható. Az árfolyam várhatóan 1,1565 és 1,1673 között mozog majd. A Heiken Ashi indikátor visszafordulása az ereszkedő mozgás visszatérését jelezheti majd.

Legközelebbi támaszszintek:

S1 – 1,1597

S2 – 1,1536

S3 – 1,1475

Legközelebbi ellenállásszintek:

R1 – 1,1658

R2 – 1,1719

R3 – 1,1780

Kereskedési ajánlás:

Az EUR/USD pár továbbra is gyenge, de felívelő korrekcióban van, így ma új short pozíciókat nyithatunk 1,1565 és 1,1536-os célárakkal, amennyiben az árfolyam visszapattan a mozgóátlagról. Vásárolni akkor lesz érdemes, ha a jegyzés megállapodik a mozgóátlag fölött – ekkor 1,1673 és 1,1719 lesznek a célárak. Ezeket a long pozíciókat addig lehet nyitva hagyni, amíg a Heiken Ashi indikátor lefelé nem fordul.

Magyarázat a grafikonhoz:

Lineáris regressziós csatornák: segítenek az aktuális trend megállapításában. Ha mindkettő egy irányba mutat, az erős trendet jelent.

Mozgóátlag-vonalak (20.0, kiegyengetett): a rövidtávú trend és a kereskedés irányának megállapítására szolgál.

Murray-szintek: mozgások és korrekciók célszintjei

Volatilitási szintek (vörös vonalak): az aktuális volatilitási mutatók alapján várhatóan ebben a csatornában tölti majd a következő napot az árfolyam

CCI-indikátor: ha belép a túladott (-250 alatti) vagy túlvásárolt (+250 fölötti) szintre, akkor a trend megfordulása várható.