14.10.202111:40 Forex-elemzések és áttekintések: Kedvez a pozitív hangulatnak, hogy az infláció és a Fed QE-programjának csökkentése helyett a vállalati jelentésekre összpontosít a piac

A Fed novemberben kezdi el csökkenteni az államkötvények és jelzáloglevelek visszavásárlásának mértékét. Bármilyen furcsának is tűnik, az infláció mellett ez is nyomást gyakorol az amerikai dollárra.

Szerdán tették közzé a Fed legutóbbi monetáris politika ülésének jegyzőkönyvét, amelyből kiderült, hogy a központi bank tagjai már a következő hónapban el szeretnék kezdeni az élénkítő intézkedések csökkentését. Annak ellenére, hogy ezt már kijelentették, és nem csak a szabályozószerv jóslata, a befektetők az amerikai dollár eladásával reagáltak a hírre. Egyáltalán nem kedvezett a dollár átváltási árfolyamának a tegnap közzétett amerikai fogyasztói inflációs jelentés sem, amely szerint az augusztusi 5,3%-ra korrigált érték után szeptemberben 5,4%-ra nőtt az infláció mértéke.

Miért reagáltak ilyen hevesen a piacok az infláció emelkedésére?

Úgy gondoljuk, hogy már túltárgyalták az élénkítő intézkedések kivezetésének kérdését, legalábbis addig, amíg ténylegesen el nem kezdődik. Ami az inflációs növekedést illeti, nincsenek illúziói a befektetőknek. Nem igazolódott be a Fed elnökének, Jerome Powellnek a jóslata, miszerint az infláció átmenetileg megemelkedik, majd idén ősszel stabilizálódik, és végül fokozatosan lecsökken. A piacok tudják, hogy a jelenlegi körülmények között magas marad az infláció. Már többször is rámutattunk, hogy ennek a "helikopterpénz" a fő oka, vagyis azok a nagyszabású intézkedések, amelyek keretében fedezetlen pénzzel támogatják az amerikai lakosságot. A Biden-kormány ezeket egyelőre politikai okokból nem tudja leállítani, így az inflációs nyomás mindenképp marad, sőt, akár még növekedhet is.

Az amerikai államadósság-piac figyelmen kívül hagyja a QE-program kivezetéséről szóló kijelentéseket, ami abban mutatkozik meg, hogy már legalább két napja csökken az államkötvények hozama. Ez pedig nyomást helyez a dollárra. Továbbá az is negatívan hat, hogy a befektetők az infláció és a QE-program csökkentése helyett most inkább az amerikai vállalati jelentésekre összpontosítanak, amelyek várhatóan általánosságban kedvezőek lesznek.

A kockázatos eszközök iránti kereslet is nyomást gyakorol a dollár átváltási árfolyamára, ugyanakkor az árucikkek és az árupiaci eszközök értékét növeli. Jelentősen megemelkedett az arany ára, míg a hideg tél előtti jelentős keresletnövekedés fellendítette az olajárakat, ami kedvezett az olyan árupiaci devizák átváltási árfolyamának, mint például a kanadai dollár és a norvég korona.

Ha fennmarad a lokális pozitív hangulat, akkor megnő a vállalati részvények és az árupiaci eszközök iránti kereslet, míg az amerikai dollár ezzel párhuzamosan gyengülni fog.

Napi előrejelzés:

Az EUR/USD pár megfordult, és felfelé vette az irányt, mivel egyre nő a kockázatos eszközök iránti kereslet. Miután áttörte az 1,1585-ös szintet, megnyílt a pár előtt a lehetőség, hogy felmenjen először 1,1640-re, majd 1,1680-ra.

Az USD/CAD pár leesett az 1,2440-es szint alá. A gyenge dollár és a nyersolajárak újabb emelkedése le fogja nyomni a párt 1,2300-ra.