18.10.202109:19 Forex-elemzések és áttekintések: EUR/USD - az USD ralija három fundamentális tényezőtől függ

Az EUR/USD továbbra is az 1,1600-as szint körül mozog, habár egyértelműen a medvék dominálnak, így az EUR/USD vásárlóinak gyenge próbálkozásait gyorsan legyűrik. Az amerikai dollárindex a mai ázsiai munkamenet alatt nagyot ugrott, visszatért a 94-es szám körüli zónába. Az erős árdinamikát részben a csalódást keltő kínai adatok okozták.

A kínai gazdasági növekedés szeptemberre és a harmadik negyedévre vonatkozó fő mutatóit ma adták ki, majdnem mindegyik vörösbe került, nem feleltek meg az előrejelzéseknek. Az ország gazdasági növekedésének lassulása lehetővé tette a dollár bikáinak, hogy a kockázatellenes hangulatot kihasználják.

A kínai reál-GDP 0,2 százalékos negyedéves és 4,9 százalékos éves viszonylatban – a gazdaság már sorban második negyedéve lassulást mutat. A reál-GDP volumene év eleje óta 9,8 százalék volt, itt is már második negyedéve ereszkedő trendet figyelhetünk meg. A befektetett eszközök volumene hét hónapos folyamatos csökkenés után szeptemberre 7,3 százalékra csökkent. Csalódást keltő eredményt hoztak az ipari termelési adatok is, amelyek többéves mélypontra süllyedtek. A kínai munkaerőpiacon egyedül a kiskereskedelmi eladások adatai tudtak emelkedni.

Az anyag kiadása után az amerikai dollár az egész piacon megerősítette pozícióit, kihasználva a védekező eszköz iránti keresletet. Az EUR/USD pár is visszatért az 1,15-ös szintre, miután a vásárlók számos alkalommal sikertelenül kísérelték meg az 1,1630-as szint áttörését (a napi grafikonon a Bollinger-szalagindikátor átlagvonala).

Az amerikai fizetőeszköz megerősödése csak idő kérdése volt, főképp az EUR/USD devizapár esetében. Az amerikai infláció növekedése, a Fed legutóbbi ülésének "hawkish" természete, az olajpiac növekedése, valamint az állampapírok hozamának megújult erősödése mind-mind a dollár erősödését szorgalmazzák. A fundamentális hátteret ráadásul még az USA erős kiskereskedelmi eladási adatai is kiegészítették. Az eurót ezzel ellentétben sem az EKB, sem a makrogazdasági jelentések nem támogatják. Az eurózóna inflációs növekedését figyelmen kívül hagyják a piaci résztvevők, követve az EKB példáját. A szabályozószerv frissített stratégiája megengedi az inflációs cél ideiglenes túllépését, így az infláció megugrását figyelmen kívül hagyva az EKB képviselőinek nem kell folyamatosan ismételgetniük, hogy az inflációs növekedés csupán ideiglenes és nem követeli meg a monetáris politika paramétereinek átalakítását.

Az EUR/USD ilyen egyoldalú fundamentális háttere ellenére a medvék még mindig nem tudják lehajtani az árfolyamot annyira, hogy végül a 15-ös szint körüli konszolidáció után lehetőségük legyen utat nyitni az 1,1450-es támaszszint felé (a heti grafikon Kumo-felhőjének felső határa). A kereskedőknek megfelelő löketet adó impulzus kell. Véleményem szerint ez a mozgás még bármelyik irányba megindulhat, mivel a Fed képviselői beszédeket tartanak majd. A dollár vagy visszatér ralijához, vagy lehetővé teszi, hogy a főbb devizapárok közti legnagyobb ellenfelei ellentámadásba lendülve megerősítsék a dollár korrekcióját.

Október 19-én kedden, az amerikai munkamenet alatt beszédet tart majd Mary Daly, Michelle Bowman, Raphael Bostic, és Christopher Waller. Szerdán Charles Evans, Randall Quarls fejtik ki véleményüket, csütörtökön pedig Patrick Harker és James Bullard, végül pénteken pedig Mary Daly és Richard Clarida tart majd beszédet. A Fed képviselői különböző konferenciákon, fórumokon és tanácskozásokon vesznek majd részt. Itt kiemelnénk, hogy október 25-én, jövő hétfőn megkezdődik az úgynevezett "csendes mód" – a monetáris tanács képviselői nem beszélhetnek nyilvánosan 10 órával a Fed következő, novemberi ülése előtt. Az e heti megnyilvánulásaik emiatt különösen jelentős szerepet kapnak a Fed általános hangulatának megállapításában.

A hét fő makrogazdasági jelentései közül kiemelhetjük az építési engedélyek volumenéről szóló adatok kiadását (október 19, kedd), valamint a munkanélküli segélyek iránti kérelmek számának növekedési ütemét (október 21, csütörtök), a philadelphiai Fed termelési indexét (szintén október 21), a fő európai országok Beszerzési Menedzser Indexeit (október 22, péntek), valamint az USA gyártási szektorának üzleti aktivitási indexeit (szintén október 22).

Ezek a makrogazdasági jelentések azonban csak másodlagos jelentőséggel bírnak. A figyelem a Fed tagjainak mondandójára, az állampapírok hozamaira, valamint az olajpiac dinamikájára összpontosul majd. A dollár ralija vagy visszahúzódása ettől a három tényezőtől függ majd. A kereskedési hét elején a helyzet az új növekedési impulzusba lépett dollárnak kedvez.

A devizapár technikai szempontból a napi grafikonon még mindig a Bollinger-szalagindikátor középső és alsó vonalai között, az Ichimoku-indikátor összes vonala alatt van. Ezt a "Line Parade" nevű erősen bearish jelzésnek nevezzük. A fő támaszzóna 1,1510-nél az ereszkedés célára – ez a Bollinger-szalagindikátor alsó vonala a napi grafikonon.