29.11.202110:42 Forex-elemzések és áttekintések: Érthetetlen reakciót váltott ki a piacokon a Covid19 új variánsának megjelenése miatt kialakult pánik. Az USD, az EUR és a GBP áttekintése.

Múlt pénteken komoly riadalmat okozott a piacokon az omikronnak keresztelt új koronavírus-variáns megjelenéséről szóló hír. Bár egyelőre még nem sokat tudunk az új változatról, a kereskedők a biztonságra szavaztak, így jelentősen lecsökkent a kockázati kedv, ennek következtében pedig lezuhantak az olajárak, nagy mértékben csökkentek a részvényindexek, a kötvények iránti kereslet pedig megerősödött.

A pánikszerű eladások mellett további következményekkel is járt az omikron megjelenése: az OPEC+ országok több nappal elhalasztották az ülésüket, hogy jobban fel tudják mérni az új változat piacra gyakorolt hatását. Az OPEC+ utalt rá, hogy ha nem épülnek fel az olajárak, akkor felülvizsgálhatják a napi 400 ezer hordós havi termelésnövelésről szóló tervet is. Nagy valószínűséggel újra növekedésnek fognak indulni az olajárak.

Az árak esése és Powell újbóli kinevezése a Fed elnökének enyhíteni fogja a mostanra már veszélyesen erőssé vált inflációs nyomást. Általánosságban arra számíthatunk, hogy a mostani pánik hatására csökkenni fognak az inflációs várakozások, ami kedvező a pénzügyi stabilitás elérésének szempontjából.

Mindeközben a WHO vasárnap közzétett különleges nyilatkozatából az derült ki, hogy egyelőre nincs rá bizonyíték, hogy az omikron változat fertőzőbb lenne a deltánál. Sőt, a múltbéli tapasztalatok azt mutatják, hogy a mutációk rendszerint gyengébbek az alapvírusnál, így még ha fertőzőbb is az omikron, ez nem jelenti azt, hogy komolyabb lefolyású betegséget okozna, sőt, valószínűleg enyhébb a korábbi változatoknál. Ugyanakkor a piacoknak kell még egy kis idő, mire lenyugszanak.

Csütörtökön a hálaadás miatt zárva tartottak az USA bankjai és pénzintézetei, így a CFTC-jelentés közzétételét péntekről hétfőre halasztották.

EUR/USD

A becslések szerint az euróövezet GDP-növekedése alacsonyabb lesz, mint az Egyesült Államoké és az Egyesült Királyságé. Az inflációs nyomás is gyengébb, és 2023-ban akár 2% alá is lecsökkenhet, ami alapján azt feltételezhetjük, hogy az EKB nem mostanában fog kamatot emelni, illetve egész pontosan, ha az EKB még 2024 előtt megemeli a kamatlábakat, akkor nem sokkal később a Fed és a Bank of England is meg fogja tenni, ezzel pedig a várakozások szerint az euró kívülállóvá válik a devizapiacon. Akárhogy is, pillanatnyilag semmilyen fundamentális tényező nem indokolja az euró növekedését.

Mivel a CFTC-adatokat még nem ismerjük, az euró általános trendje nem változott a hét során. A becsült ár határozottan lefelé tart, ami esélyt sem ad az eurónak arra, hogy megforduljon és induljon felfelé. Úgy tűnik, hogy idén kimarad a deviza hagyományos újévi ralija.

Az euró próbál megállapodni az 1,1270/1310-es támaszzóna alatt, de amíg nem jár sikerrel, addig nagy valószínűséggel erősödni fog a bearish nyomás. Úgy gondoljuk, hogy a hosszú távú cél 1,10, ami egészen idáig elképzelhetetlennek tűnt, most pedig az euró legfontosabb heti küszöbértéke lesz.

GBP/USD

A Bank of England valószínűleg az EKB-nál hamarabb kezdi el a monetáris szigorítást, így a fontnak nagyobb esélyei vannak a növekedés újrakezdésére. Nagy valószínűséggel már idén sor kerül az első kamatemelésre. Ha így lesz, akkor a világ valutái közül a font fog elsőként növekedésnek indulni. Még egy kicsivel valószínűbb (legalábbis a legtöbb nagy bank erre a forgatókönyvre szavaz), hogy a Bank of England februárban emeli meg először a kamatot, mindemellett pedig az omikron hatásait is mérlegelni kell, ha tehát az olajárak nyomás alatt maradnak, akkor a brit központi banknak semmi oka a sietségre, ennek megfelelően pedig a font is nyomás alatt fog maradni.

A font dinamikája nem tért el az általános piaci trendtől. Mivel a fonttal folytatott kereskedés általános szerkezetében fontos szerepe van a nyersanyagpiacnak, az olajárak esése mindenképp magával rántja a fontot is.

Úgy gondoljuk, hogy folytatódni fog a csökkenés. Elég kicsi rá az esély, hogy a GBP/USD vissza fog térni az 1,3550/70-es ellenállási zónába. Hétfő reggel még mindig érvényes a csatorna alsó határánál és az 1,4244-es csúcsról indult korrekció 38,2%-ánál lévő 1,5150/70-es cél.