31.08.202313:35 Forex-elemzések és áttekintések: Az euró meglepő ralija szűk sávban ragadt

Amerikai társával szemben az eurónak egyre nagyobb kihívást jelent az új csúcsok elérése. Jelenleg viszonylag stabilan az 1,0850-1,0930 közti széles sávban mozog az árfolyam, de bármikor megváltozhat a helyzet. Addig is a dollár rövid visszaesése ellenére is újabb emelkedésre gyűjt erőt.

Az amerikai deviza a gyenge gazdasági növekedési adatok közzétételét követően visszaesést élt át, ráadásul az ADP munkaerőpiaci jelentése sem felelt meg a várakozásoknak. Az Egyesült Államok Kereskedelmi Minisztériuma szerint a nemzet gazdasága 2023 második negyedévében éves szinten 2,1%-ot nőtt, pedig az előzetes becslés 2,4%-ról szólt.

A lassuló gazdasági növekedést elemzők a készletekbe és állóeszközökbe folyó magánbefektetések visszaesésének tulajdonítják, de ezeket a tényezőket valamelyest ellensúlyozta a kormányzati költekezés, a fogyasztói költések, az export és a lakásberuházások.

Legfrissebb jelentések szerint a személyes fogyasztási kiadások árindexe (PCE) 2,5%-ot nőtt, míg a core PCE 3,7%-kal kicsivel a 0,1%-os előző becslés alá nőtt. Az ADP adatai szerint a vártnál jobban lassult a magánszektorbeli foglalkoztatottság növekedése az Egyesült Államokban. A magánszektorban alkalmazottak száma augusztusban 177 ezerrel nőtt, így nem sikerült elérni a 195 ezer új munkahelyről szóló előrejelzéseket.

A dollár ezzel a háttérrel észrevehetően gyengült, míg az euró a helyzetet kihasználva jelentősen felértékelődött. Az öröm azonban rövidéletű volt: augusztus 31-én, csütörtökön az euró enyhén visszaesett az amerikai fizetőeszközzel szemben. Az elemzők és piaci résztvevők tovább folytatják az újonnan érkezett európai és amerikai gazdasági statisztikák kiértékelését.

Augusztus 30-án, szerdán tették közzé a németországi éves infláció folyó havi előzetes becslését. A jelentések szerint az euróövezet erőművében a fogyasztói árak éves szinten 6,1%-os növekedési ütemre lassultak a júliusi 6,2%-hoz képest.

Továbbra is az infláció az európai pénzügyi piacok fő hajtóereje — mutatnak rá a szakértők. Az importárak hosszú ideje tartó visszaesése által nem befolyásolt, kirívóan magas németországi fogyasztói árak aggodalmat keltenek az elemzőkben. Júliusban a németországi importárak 0,6%-ot ereszkedtek, ami már sorban a tizedik, visszaesést mutató hónap. Ebben a helyzetben megkérdőjeleződik az EKB monetáris politikájának további szigorítása.

Csütörtökön előzetes becslést tesznek közzé az euróövezet e havi inflációjáról is. Elemzők szerint jelenleg nagy esély van arra, hogy a korábbi 5,3%-ról 5,1%-ra lassuljon le. Később az Egyesült Államok Munkaügyi Minisztériuma az első alkalommal leadott munkanélkülisegély-kérelmek számáról tesz közzé adatokat, és az előzetes becslések szerint az indikátor 5000-rel heti 235 000-re emelkedik.

A mostani környezet az európai fizetőeszköznek kedvez. A hét végére az EUR/USD devizapár 1,5%-ot növekedve egy ponton az 1,0940-es szintet is elérte. Az óceán két partjáról érkező aktuális makrogazdasági adatok az inflációt hajtó folyamatok gyengülését mutatták az Egyesült Államokban, és pozitív meglepetéseket okoztak Európában is. Ezzel a háttérrel már 60% az esély arra, hogy az EKB szeptemberi ülésén 25 bázispontos kamatemelést hajtson végre.

Az euróövezet pozitív makrogazdasági adatai ellenére az euró gyors növekedése meglepte a piacokat, ezért az EUR/USD a 200 napos mozgóátlag felé tartó korrekció alatt támaszra lelve rövid ideig visszatért a 2022 végén látott emelkedő trendhez. Az így nyert pozícióját azonban nem tudta megtartani, és augusztus 31-én, csütörtökön a korábban magabiztosan az 1,0902-1,0922-es sávban mozgó euró 1,0901-es alacsonyabb értékre esett vissza.

Elemzők szerint az euró nagy kiugrásait a fő piaci játékosoknak köszönhetjük. Ismét felhívták a figyelmet az euró túlvásárolt állapotára, ami miatt megnőhet a volatilitás, mielőtt visszaesést élne át az árfolyam. Az elemzők biztosak benne, hogy az USA gyengélkedő makrogazdasági statisztikái között az euró új növekedési hajtóerőt kap majd. Előrejelzéseiket bizonyítandó a júliusban látott helyzetre mutogatnak, amikor az 1,1275-ös szintig tartó emelkedés közvetlenül az amerikai Munkaügyi Minisztérium vártnál kicsit kedvezőtlenebb adatainak közzététele után kezdődött el.

Ha megismétlődik ez a helyzet, akkor az euró tesztelheti az 1,1000-es kulcsfontosságú szintet, de a döntő tényező a szeptember 13-án várható amerikai inflációs jelentés lesz. Elemzői becslések szerint az adatok kiadása után a piac hirtelen felfelé, majd lefelé fordul majd. A hullámot meglovagolva az EUR/USD képes lesz 1,1000-ig emelkedve új éves csúcsokat elérni.

Az adatok természetétől és a piac rájuk adott reakciójától függően persze másképp is alakulhatnak a dolgok. Rövidtávon emiatt az euró győztesként kerekedhet felül a dolláron, hosszútávon azonban várhatóan utóbbi hagyja majd le európai riválisát. A távolabbi jövőben a devizapár egy rövid felívelés után gyors ereszkedésbe kezdhet. Sok szakértő hajlik arra, hogy az EUR/USD-ben fordulat következik, amely az év végére elhozhatja a paritást is.