13.02.202415:49 Forex-elemzések és áttekintések: GBP/USD: a munkaerőpiac segített a fontnak, de a fő kihívás még hátra van

A GBP/USD devizapár pozitívan reagált a mai, az Egyesült Királyság munkaerőpiacáról szóló jelentésre. A jelentés minden eleme a zöldben volt, lehetővé téve a GBP/USD vásárlói számára egy kis előrenyomulást a fenti határokig. Meg kell azonban jegyezni, hogy a jelenlegi árnövekedéshez szkeptikusan kell állnunk, mivel ez csak az egész kép első darabja. Előttünk állnak az USA inflációs adatai, valamint jelentések az Egyesült Királyság inflációjának növekedéséről. A hét végén megismerjük az Egyesült Királyság gazdasági növekedését és a kiskereskedelmi forgalom volumenét. Ez egy zsúfolt hét lesz, ezért a mai közlés csupán bemelegítés a közelgő eseményekhez, bár lehetővé teszi bizonyos következtetések levonását.

A közzétett adatok szerint az Egyesült Királyság munkanélküliségi rátája decemberben éles csökkenést mutatott 3,8%-ig (a legalacsonyabb 2023 áprilisa óta), a korábbi 4,2%-os értékkel szemben. A legtöbb szakértő szerényebb, 4,0%-os csökkenésre számított. A jelentés egy másik eleme is a zöld zónába került. A munkanélkülisegély-kérelmek száma januárban 14 ezerrel nőtt, bár a prognózis 15 500 volt. Azonban itt nincs ok az optimizmusra, mivel az indikátor már a második egymást követő hónapban emelkedik. Tény, hogy ezek a számok a zöldben vannak.

Ellentmondásos helyzet állt elő a bérekkel kapcsolatban is. A növekedési ütemek továbbra is csökkennek, de lassabban, mint azt a legtöbb szakértő várta. A bónuszok figyelembevételével az átlagos bérszint decemberben 5,8%-kal emelkedett (a prognózis 5,6% volt). Ez az indikátor az elmúlt öt hónapban folyamatosan csökkent (összehasonlításképpen: a tavalyi év júliusában 8,5%-on állt). A decemberi 5,8%-os eredmény a leggyengébb növekedési ütem 2023 februárja óta.

A bónuszok nélkül számított átlagos bérszint 6,2%-kal nőtt (prognózis: 6,0%). Itt is van egy lefelé irányuló trend a negyedik egymást követő hónapban. A tavalyi év júliusában ez az indikátor elérte csúcspontját (7,9%) és azóta lassan, de biztosan csúszik lefelé.

A mai jelentés de facto a brit valutának kedvezett, mivel minden eleme a zöld zónába került. Azonban összességében a helyzet nem olyan rózsás a font számára. A közlemény egyetlen vitathatatlan előnye a munkanélküliség 3,8%-ra történő csökkentése, de ez egy meglehetősen ingatag makrogazdasági mutató, míg az időszerűbb indikátorok (munkanélkülisegély-kérelmek száma) nagyon aggasztó trendeket tükröznek.

A bérek mutatója is ellentmondásos képet fest. Egyrészt folyamatosan csökken (bónuszokkal és bónuszok nélkül egyaránt). Másrészt a lassulás nem volt olyan erős, mint azt a legtöbb szakértő várta. Ez azt sugallja, hogy a brit munkaerőpiac továbbra is inflációs nyomás alatt áll, ami lehetővé teszi az angol szabályozó számára, hogy az irányadó kamatlábat a jelenlegi szinten tartsa.

Ne felejtsék, hogy a Bank of England kormányzója, Andrew Bailey az utolsó (januári) ülés után kijelentette, hogy támogatja az irányadó kamatláb jelenlegi szinten történő "hosszabb időszakon át" való fenntartásának ötletét, azaz amíg biztosak nem lesznek abban, hogy az infláció a 2%-os célszintre nem csökken. Szerinte a korlátozó kamatláb időtartamát "a beérkező adatok alapján fogják meghatározni".

A mai jelentések azt mutatják, hogy a munkaerőpiac továbbra is túlfeszült állapotban van, annak ellenére, hogy a lassulás jelei mutatkoznak, így a szabályozónak több bizonyítékra lesz szüksége a feszültség enyhüléséről.

Szintén fontos, hogy a Bank of England márciusi ülésének eredményei így előre meghatározottak. A legtöbb szakértő biztos abban, hogy a szabályozó változatlanul fogja tartani a monetáris politika összes paraméterét. A májusi kilátások viszont már érdekesebbek. A munkaerőpiaci jelentés csökkentette a májusi kamatemelés valószínűségét, bár itt a döntő tényező a brit infláció lesz, amelynek januári értékét szerdán, február 14-én fogjuk megismerni.

Más szóval: a font ma enyhe lökést kapott, de ez inkább egy előzetes figyelmeztetés. Az infláció vagy megerősíti a brit valuta erősödését, vagy cáfolja azt. Ha a fogyasztóiár-index holnap legalább a prognosztizált szinten jelenik meg (nem is beszélve a zöld zónáról), a májusi kilátások komoly kétségek között lesznek (a teljes CPI növekedését éves szinten 4,1%-on, a maginflációt éves szinten 5,2%-on várják). A font ennek megfelelően további támogatást kaphat.

Technikai szempontból a GBP/USD pár a napi grafikonon a Kumo felhőn belül van, a Bollinger-szalagindikátor középső vonalán, valamint egyszerre a Tenkan-sen és Kijun-sen vonalakon. Long pozíciók nyitása csak akkor javasolt, ha a pár kilép a felhőből, azaz meghaladja az 1,2690-es ellenállási szintet. Ebben az esetben az ár a Bollinger-szalagok középső és felső vonala között lesz, valamint az Ichimoku-indikátor összes vonala felett, ami bikás "Parade of Lines" jelzést hozna létre. Az emelkedő mozgás célja az 1,2780-as szint, azaz a Bollinger-szalagok felső vonala a D1-es idősíkon.