08.04.201605:05:00UTC+00Todos os não favoráveis no BCE

A Minuta da reunião de março do Banco Central Europeu de (BCE), em que o banco central anunciou um pacote de medidas, incluindo taxas negativas, ampliação do portfólio de compra para incluir títulos de dívida corporativa, quatro operações de refinanciamento de longo praza, as chamadas TLTROs e um aumento na compra de ativos, mostrando que BCE não está apenas cheio de decisões favoráveis, há alguns que se opõem também, que se opuseram as últimas medidas de abrandamento.

Quatro dos vinte membros do conselho contestaram o pacote de medidas, enquanto dois votaram contra. O presidente do Bundesbank alemão Jens Weidmann e governador holandês Klaas Knot são os dois proeminente, que se opuseram a nova flexibilização. Grandes objeções veio inclusão de obrigações de empresas e aumento do programa de compra de ativos, bem como quatro TLTROs. Além disso, a decisão do BCE em pagar aos bancos o percentual de 0,4% para estimular o crédito às famílias e empresas.

Os membros interessados expressaram que esse pagamento adicional pode levar a distorções e apoiar modelos de negócios fracos de alguns bancos, em vez de reformas. Os membros contrários às medidas manifestaram preocupação com as distorções nos mercados de títulos corporativos de empresas através da compra de BCE, uma vez que não é tão líquido como títulos do governo.

Favoráveis, por outro lado defenderam o estímulo dizendo que preserva e reforça a credibilidade do BCE e melhorar a concessão de empréstimos a empresas de menor dimensão.

Enquanto pacote do BCE foi muito eficaz em reduzir os rendimentos das empresas, aumenta a emissão corporativa e achatamento da curva de rendimentos, que até agora não conseguiu enfraquecer o Euro, que a partir de agora é negociado a 1,138 frente ao Dólar.