28.04.201709:35:00UTC+00Fxwirepro: Cobertura do preço do ouro - opções 3-Way Straddles versus opções de venda Otm com tendência de alta neutra Rr e Ivs

O ouro firmou-se na sexta-feira como previsto - ultrapassando a inflação da zona do euro e impulsionou o euro contra o dólar, enquanto os mercados de ações mundiais recuaram de máximos recordes de quarta-feira como preocupações sobre o comércio global apaziguaram apetite para ativos cíclicos.

Consideramos as indicações OTC abaixo e a tendência nos mercados de ouro parece ser razoavelmente abordada pelos participantes de hedge, portanto, defendemos abaixo estratégia de opção para mitigar a incerteza pairar nos preços de ouro spot, a estratégia provavelmente manter o risco de preço subjacente em cheque, Das oscilações de preços com rentabilidade.

O ouro spot subiu 0,2% em US $ 1,266.11 a onça às 09h45 GMT, enquanto na divisão Comex do NYME, os futuros de ouro para entrega no meio do mês (junho) estavam pouco alterados em US $ 1.266,36.

Estrutura de cobertura:

Estratégia: 2m 3-Way Diagonal Straddle versus opções de venda OTM.
Taxa de propagação: (Long 1: Long 1: Short 1)

Justificativa: Vamos dar uma olhada na ferramenta de sensibilidade, as reversões dos riscos neutros de alta significam riscos ascendentes nos preços de ouro spot subjacentes, enquanto a redução das volatilidades implícitas significa as vantagens dos compradores.

Por favor, note também que o ATM 1W coloca preços exorbitantes acima de 57% a mais do que o NPV, enquanto 1w IVs apenas contido acima de 11%, esta disparidade deve ser otimamente utilizada na estratégia abaixo opção.

Para 2m IV skews significará que os juros de strike de opções de compra OTM significam as compras ATM tem maior probabilidade de expirar no dinheiro, por isso opções sobrevalorizadas OTM coloca será uma jogada inteligente para reduzir o custo de cobertura.

A execução:

Vá longo em XAU/USD 1M a dinheiro -0,49 delta colocar, e ir 2M longo a dinheiro +0.51 chamada delta e, simultaneamente, 2W curto (1%) do dinheiro colocado. Dessa forma, favorecemos os touros, já que prevemos mais riscos ao manter os tenores mais longos na etapa de opções de compra.