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Tem havido movimento substancial em moedas do G10 ao longo do mês passado, mas o ranking de moedas sobre este quadro não mudou. Apesar do JPY e do CAD terem registado um desempenho inferior ao do mês anterior, o GBP e o EUR tiveram um desempenho superior ao do mesmo período. USD, NZD e JPY continuam a ser as moedas mais ricas classificadas nesta métrica, enquanto a SEK, GBP, CAD e NOK continuam a ser as mais baratas. Os REERs da GBP cresceram 2,5% no mês passado, aproximando a moeda do valor justo dessa métrica. A GBP desalinhamento neste quadro agora no extremo superior da sua gama pós-Brexit, indicando uma nova dissipação do prêmio político. As availiações de divergência continuaram a persistir em moedas de commodity com AUD e NZD ainda tem rastreio rico vs CAD e NOK. As petro-moedas tiveram subperformance no mês passado, ajudadas pela queda nos preços do petróleo. Suas avaliações ainda estão perto do valor justo (consulte o gráfico acima), mas ainda deprimidas do ponto de vista de longo prazo. Entre as duas petro-moedas, a NOK oferece um valor marginalmente menor e nossa narrativa macro também é mais favorável à NOK. As avaliações do CAD e da NOK continuam a parecer bastante baratas em relação às Antípodas (ver gráfico acima), onde as avaliações ainda são ricas, apesar das recentes correções. O NZD é o mais rico fora dos dois (consulte o gráfico acima). Ambas as moedas continuam a enfrentar uma desvantagem adicional neste quadro, bem como nas nossas previsões, especialmente em relação a emergentes com alto rendimento. Enquanto isso, o JPY tem estado em foco, com o REER atingindo uma baixa de 6 meses. Apesar desse baixo desempenho, o JPY continua a ser rico em 8% neste quadro.
