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Os futuros do óleo de aquecimento dos EUA continuam pairando acima de $2,41 por galão, aproximando-se dos níveis observados pela última vez em julho, impulsionados pelo encolhimento dos estoques de destilados que superam a queda nos custos do petróleo bruto. Durante a primeira metade de 2025, os estoques despencaram aproximadamente 17%, resultando em margens de refino comprimidas. Isso obrigou as refinarias a priorizar a produção de gasolina e combustível de aviação, mesmo com atritos comerciais e atrasos aduaneiros prolongando os prazos de entrega dos fornecedores e reduzindo os volumes disponíveis. À medida que o inverno se aproxima, a demanda sazonal está esgotando os estoques mais rápido do que podem ser reabastecidos, especialmente em áreas mais frias, o que está elevando os preços imediatos. No entanto, a recente queda nos preços do petróleo bruto limitou esse impulso ascendente, já que o mercado permanece cauteloso em relação a um possível excedente em 2026. A OPEC+ anunciou um leve aumento na produção previsto para dezembro, mas interrompeu novas expansões de janeiro a março. Apesar dessas dinâmicas, o risco de restrições de suprimento permanece elevado devido às sanções mais rigorosas contra os principais produtores russos e ataques contínuos à infraestrutura energética.
