09.08.201815:34 Forex Analysis & Reviews: Período sombrio do ouro acabou?

O líder do setor de metais preciosos, que marcou seu pior inicio na última década, conseguiu respirar devido ao fortalecimento do Yuan chinês e do iene em relação ao dólar americano. A forte moeda dos EUA tornou-se o principal culpado do par XAU / USD em queda de 7% desde o início do ano. De acordo com o relatório do World Gold Council, a demanda global caiu para 1959 toneladas em janeiro-junho, o menor valor desde 2009. Durante o mesmo período de 2017, foram cerca de 2086 toneladas. E, embora o interesse em jóias e o uso de metal na indústria tenha se mantido estvel, a saída de capital do ETF tornou-se o principal impulsionador da queda dos preços.

De acordo com a pesquisa do WGC, as reservas de fundos especializados negociados na bolsa aumentaram modestamente 60,9 toneladas no primeiro semestre de 2018. Em janeiro-junho de 2017, o processo foi significativamente mais rpido (+160,9 toneladas). H incertezas dos investidores americanos do mercado. Contra um cenrio de dispersão do PIB dos EUA para 4,1% trimestralmente, eles preferiram comprar títulos, em vez de metais preciosos geradores de receita. A história do colapso dos índices de ações chineses sob a influência da desaceleração da economia chinesa e das guerras comerciais também não ajudou. Se no início de 2016 o ouro cresceu em resposta à queda do Shanghai Composite, então este ano os ativos preferem ir para um lado.

Dinâmica do ouro e do Shanghai Composite

Se nos concentrarmos na dinâmica de saída de capital do ETF, podemos supor que o XAU / USD continuar a campanha descendente. Assim, de acordo com as estimativas do Commerzbank, após a perda de ações de fundos especializados negociados na bolsa de 29 toneladas em julho, a partir do início de agosto, eles caíram mais 16 toneladas. O banco espera que, no futuro próximo, sob a influência do aperto monetrio agressivo do Fed, o ouro testar a marca psicologicamente importante de US $ 1200 a onça. Apoiadores e especuladores, que a partir de 31 de julho acumularam um recorde de posição líquida de 2006 sobre o ativo analisado no mercado futuro de 27 156 contratos, equivalente a 2,7 milhões de onças.

O Standard Bank, ao contrrio, acredita que a faixa preta para o metal precioso permaneceu no passado. O fator de quatro aumentos na taxa dos fundos federais em 2018 é praticamente considerado nas cotações do índice do USD (o mercado futuro d cerca de 70% da probabilidade de tal resultado), os investidores não devem se surpreender com isso. Mas a normalização mais lenta da política monetria do Fed ou a perda do PIB dos EUA pelo par pode levar a um aumento nas cotações XAU / USD para US $ 1.260 por onça no terceiro trimestre. Antes do final do ano, o ouro pode testar o nível de $ 1300.

O pluralismo de opiniões permite que os "touros" do metal precioso respirem e contribui para sua consolidação na faixa de US $ 1205-1235 por onça. Os investidores vão acompanhar de perto a divulgação de dados sobre a inflação dos EUA para julho. O ajuste do CPU para 3% e acima aumentar as chances de quatro aumentos da taxa do Fed e contribuir para o fortalecimento do dólar.

Tecnicamente, o ouro chegou a rea de convergência de US $ 1185-1220 por onça (alvos de 88,6% e 113% no padrão "Topo Duplo") aumenta os riscos de uma reversão para a atual tendência descendente de curto prazo.

Ouro, grfico dirio