20.09.201815:49 Forex Analysis & Reviews: Ouro: calmo antes da tempestade

O ouro continua em inércia na faixa de negociação de US $ 1185-1215 por onça, contando sinceramente com o surgimento de novos drivers que podem retirá-lo do estado de consolidação. A taxa de escalada da guerra comercial entre os EUA e a China, infelizmente, não funcionou. O aumento, por parte de Washington, das tarifas de importação de US $ 200 bilhões e cenário de Pequim na forma de tarifas adicionais sobre embarques de mercadorias americanas em seu mercado de US $ 60 bilhões quase não tem efeito sobre as posições do dólar americano. Foi o índice do USD em abril-setembro que fez o metal precioso cair cerca de 12% de seu valor.

Apesar do fato de que a intensificação do conflito comercial já ajudou o dólar, como a economia dos EUA permaneceu resistente aos direitos de importação dos competidores, o S & P 500 cresceu, e o Shanghai Composite, ao contrário, perdeu cerca de 25% de janeiro altos, o futuro pode ser diferente. A desaceleração do PIB e o processo de normalização da política monetária do Fed colocarão um pesado fardo sobre os ombros dos touros no índice do USD. Os fãs do metal precioso, pelo contrário, estão em alto astral. Eu acredito que esse cenário é mantido em mente pelos investidores. A este respeito, nem a descoberta de posições curtas líquidas especulativas sobre ouro perto de máximas históricas, nem o declínio das reservas do ETF de ouro para 2103.6 toneladas, o indicador mais baixo para quase um ano não permite que os "ursos" retirem o ativo analisado do faixa de US $ 1185-1215. De acordo com estimativas do Commerzbank, no terceiro trimestre, a saída de fundos especializados negociados em bolsa foi de 84 toneladas, o que equivale aproximadamente ao volume de compras líquidas de bancos centrais. É interessante que os ETFs da prata mostrem uma dinâmica diferente.

Dinâmica das reservas de ETF do ouro e da prata

O dólar americano não recebe preferências da escalada do conflito comercial entre os Estados Unidos e a China e por outras razões. Primeiro, ambas as partes introduziram tarifas mais baixas (10-15%) do que o estimado anteriormente (25%). Isso mantém a esperança de compromisso no futuro. Em segundo lugar, é muito difícil travar uma guerra comercial em várias frentes. Além da China, os EUA estão em estado de hostilidades contra o Canadá, pretendem prosseguir contra a UE e o Japão. Se os adversários unirem seus esforços, Washington terá dificuldades. Finalmente, em terceiro lugar, a situação no mercado de dívida dos EUA se assemelha aos eventos de janeiro. Então as taxas de títulos de 10 anos cresceram, e o dólar, pelo contrário, caiu devido a rumores de que a China está vendendo seus títulos de títulos do Tesouro. A história se repete?

No futuro próximo, o foco dos investidores será uma reunião do FOMC. O mercado de derivativos dá uma probabilidade de 97% de que o Fed elevará a taxa dos fundos federais em 25 pb. em setembro e 87% de chance de voltar a fazê-lo em dezembro. Em termos de análise fundamental, este é um fator de alta para o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. No entanto, a implementação do princípio de "vender em rumores, comprar em fatos" pode ajudar os touros do XAU / USD.

Tecnicamente, a saída de cotações de ouro fora do intervalo de consolidação de $ 1185-1215 aumenta os riscos de uma correção para a tendência de baixa para $ 1240 e $ 1260 por onça, ou fornece aos ursos acesso ao sul.

Ouro, gráfico diário