26.09.201823:57 Forex Analysis & Reviews: A revisão do mercado de câmbio a partir de 26 de setembro de 2018

Ontem, Donald Trump se sentiu orgulhoso de seus feito, e foi aclamado que a economia americana, sob sua orientação sensível, mostra resultados simplesmente magníficos. Dado o riso na sala de reunião da Assembléia Geral da ONU, ele não foi particularmente creditado. Afinal, se eles começarem a falar sobre o quão maravilhoso tudo é, então as coisas não estão indo tão bem. Além disso, os dados de ontem sobre os preços das casas nos EUA mostraram uma desaceleração no crescimento de 6,4% para 5,9%. O fato de o quadragésimo quinto presidente dos EUA não ser particularmente confiável é evidente na dinâmica do dólar, que ontem perdeu suas posições, embora extremamente lento. É verdade que o rublo caiu um pouco, mas isso é mais provável devido ao excessivo excesso de compra. Embora o impulso para isso foi a expansão das sanções dos EUA, uma vez que os Estados Unidos incluíram na lista de sanções 12 mais empresas russas, com a formulação de que suas atividades são prejudiciais aos interesses nacionais e segurança dos Estados Unidos. Em outras palavras, eles sofreram porque impediram as empresas americanas de obter lucro.

Embora hoje nos EUA haja dados de vendas de novas residências, que podem crescer 0,5%, isso não interessa a ninguém. Toda a atenção para o resultado da reunião da Comissão Federal para operações de mercado aberto, e o discurso subseqüente de Jerome Powell. Na semana passada, algumas mídias de agitação e desinformação em massa espalharam ativamente os rumores de que o Fed não aumentaria a taxa de refinanciamento. Mas quando ficou claro que eles não eram triviais sobre a força de ambas as declarações dos próprios representantes da FRS e o valor dos futuros sobre a taxa de juros, a mídia mais autoritária foi forçada a mudar de tom. Agora, estamos falando sobre o fato de que o Fed pode reconsiderar seus planos sobre a taxa de aumento na taxa de refinanciamento para o próximo ano, bem como para o atual. Mas isto já é bastante realista, porque a inflação nos EUA está a abrandar, e há também muitas questões sobre o destino do programa de flexibilização quantitativa do BCE. O próprio aumento na taxa de refinanciamento tem sido incluído há muito tempo no preço, de modo que não afetará muito o estado de coisas no mercado. Mas a revisão dos planos para novos aumentos afetará seriamente o dólar. E isso é negativo. Além disso, se o Fed realmente revisar seus planos, isso demonstrará claramente que ontem eles não riram em vão das palavras de Donald Trump sobre o estado da economia americana.

Como já foi referido, o aumento da taxa de refinanciamento do Fed já está incluído no preço, mas a revisão dos planos no ritmo de aperto da política monetária, especialmente face à incerteza quanto ao futuro destino do programa de flexibilização quantitativa do BCE, fornecerá um apoio substancial à moeda única europeia. Então, o euro tem boas chances de crescer para 1,1825. Se tudo continuar como antes, o Fed não vai sugerir a revisão do ritmo de aperto da política monetária, então, dado o nervosismo alimentado por todos os meios de comunicação de massa, você pode esperar reduzir a moeda única européia para 1,1750.

A libra esterlina estará sujeita à mesma lógica da moeda única europeia, portanto, se as previsões sobre os resultados da reunião da Comissão Federal para Operações de Mercado Aberto forem justificadas, a libra aumentará para 1.3250. Se nada mudar, então vale a pena esperar que a libra caia para 1,3125.

O rublo está sujeito a uma lógica ligeiramente diferente, e os resultados da reunião da Comissão Federal para operações de mercado aberto não terão qualquer influência sobre ele. A expansão da lista de sanções já foi trabalhada pelo mercado, então este evento também não afetará o rublo. No entanto, o rublo está seriamente sobrecomprado e surge uma correção local. No entanto, ele também é dissuadido pelas preocupações do mercado com as sanções contra o Irã, embora elas já consideradas pelo mercado. Então, o mais provável é que o dólar se mova gradualmente na direção de 66,25 rublos. Se os resultados da reunião da Comissão Federal de Operações no Mercado Aberto decepcionar os investidores e temores de sanções contra o Irã não vai ser suspensas, o dólar vai ficar no nível de 65 rublos.