08.11.201817:27 Forex Analysis & Reviews: Ouro está observando o dólar

O enfraquecimento do dólar americano após os resultados das eleições intercalares nos Estados Unidos tornou-se um catalisador para o fortalecimento do ouro. A vitória dos democratas na Câmara dos Deputados aumenta os riscos de um impasse político associado aos problemas de aprovar as iniciativas legislativas do governo Donald Trump através do Congresso. Muito provavelmente, a redução de impostos em 10% para a classe média terá que ser esquecida - os democratas não estão determinados a estimular ainda mais a economia, que já parece superaquecida. Como resultado, os riscos de completar o ciclo econômico e o mandato do 45º presidente dos Estados Unidos aumentaram, o que deixa os "touros" do USD nervosos .

Em abril-agosto, o ritmo vencedor do dólar reduziu as cotações XAU / USD para os níveis mais baixos desde o início do ano, e somente em outubro o metal precioso conseguiu fechar na zona verde pela primeira vez desde março. Precisamos agradecer aos índices de ações dos EUA, que entraram em uma correção devido ao aumento do custo dos empréstimos, preocupações sobre o impacto da reavaliação na renda das empresas e a deterioração do apetite global por risco sob a influência de guerras comerciais. O ouro conseguiu sair da faixa de negociação de US $ 1185-1215 por onça, mas a força dos "touros" rapidamente acabou: se o Federal Reserve continuar a normalizar a política monetária, os rendimentos dos títulos continuarão a subir, e os presidentes dos EUA. EUA e China concordarão em acabar com a fricção comercial, o metal precioso irá desenvolver o seu sucesso?

Dinâmica semanal do ouro

Na minha opinião, os fãs de ouro não devem polvilhar cinzas na cabeça. O fim do ciclo econômico nos EUA ameaça enfraquecer o dólar americano devido ao fechamento de longas posições especulativas que atingiram os níveis mais altos desde o início de 2017. Ao mesmo tempo, o declínio do conflito comercial entre Washington e Pequim será uma benção para a economia global, que acabará por pressionar os bancos centrais - concorrentes do Fed a elevar as taxas. O índice do dólar dos EUA continuará a cair e o XAU / USD a crescer.

O fato de a fraqueza do metal precioso em abril e agosto ter sido temporária é evidenciado pelo aumento da atividade dos bancos centrais. Eles usaram o princípio de "compre o que é barato" e aumentaram o volume de ativos em ouro e reservas cambiais no ritmo mais rápido desde 2015. Estamos falando de compras líquidas no valor de US $ 5,8 bilhões lideradas por reguladores da Rússia, Turquia e Cazaquistão. Os dois primeiros países enfrentam sanções dos EUA, portanto seu desejo de deixar o dólar em ouro parece bastante lógico.

Em geral, a situação no mercado de ativos físicos é mista. Ao contrário dos bancos centrais, os fundos especializados negociados em bolsa no terceiro trimestre atuaram como vendedores líquidos de metais preciosos no valor de 116 toneladas, equivalente a US $ 4,5 bilhões. Fontes competentes da Bloomberg argumentam que as importações indianas em outubro caíram para 38,8 toneladas, o que é significativamente menor do que no mesmo período do ano passado (67 toneladas). Ao mesmo tempo, o World Gold Council informa que, em janeiro-setembro, a demanda por metais preciosos na China aumentou 5,1%, para 850 toneladas.

Tecnicamente, uma resistência confiante em $ 1239 e $ 1242 por onça permitirá que os touros continuem o rali de ouro na direção do alvo em 88,6% no padrão "Bat".

Ouro, gráfico diário