30.01.201913:55 Forex Analysis & Reviews: Reunião do Fed de Janeiro: o que esperar e o que temer

Amanhã é um dia importante para o dólar: vamos saber não somente dados sobre o crescimento da economia dos EUA, mas também ouvir o diretor da Reserva Federal, que irá resumir a reunião do banco central de janeiro .Este ano,, Jerome Powell irá realizar uma conferência de imprensa após cada reunião (em vez de 4 vezes por ano, como era antes), para que os investidores possam ter informações mais coerentes sobre os sentimentos dos membros do Federal Reserve.

No entanto, no momento, a situação é bastante inequívoca. Agora, as autoridades do Fed observam um regime de silêncio de 10 dias na véspera da próxima reunião, mas até aquele momento sua retórica era exclusivamente "dovish" em caráter, em um grau ou outro. Em particular, o chefe do Federal Reserve Bank de Boston, Eric Rosengren, que por um longo tempo era um falcão consistente, de repente anunciou que no momento há "ameaças potenciais" para apertar a política monetária, dados os sinais recebidos dos mercados. . Seu colega James Bullard, que também tem o direito de votar neste ano, afirmou novamente que as apostas agora estão "em um nível aceitável" e não há necessidade de ajustá-las. A quebra no aumento da taxa também foi apoiada por Esther George (ela tem o direito de votar), que foi justamente chamada de "principal falcão do Fed". Segundo ela, o regulador deve ter paciência para elevar as taxas ", para evitar o superaquecimento e prolongar o crescimento da economia".

Outro funcionário do Fed, Charles Evans, está preocupado com a desaceleração da inflação. Segundo ele, agora não há sinais de que o núcleo da inflação ultrapasse a meta de 2%, de modo que não é necessário se apressar no aperto da política monetária. Mas no início deste ano, Raphael Bostic sugeriu uma probabilidade de facilitar a política monetária. No entanto, ele ajustou um pouco sua posição (falando de um aumento suave na taxa para um nível neutro), mas sua declaração inicial se encaixa muito bem no esboço dos sentimentos gerais dos membros do regulador.

Dada essa suave retórica, investidores não esperam nenhuma surpresa "hawkish" do Fed. Segundo alguns especialistas, a probabilidade de um aumento da taxa até junho deste ano é de apenas 19%. De acordo com estimativas de outro grupo de analistas, o órgão regulador deverá esperar pelo menos até janeiro do ano que vem.

Por um lado, o mercado já levou em consideração nos preços atuais uma provável reunião dovish do Fed. Mas, por outro lado, uma certa intriga da reunião de janeiro permanece. Estamos falando de reduzir a taxa de dobra do balanço do Fed. Esta questão é discutida ao nível dos rumores, pois, os representantes do regulador praticamente não comentam as perspectivas deste aspecto. Segundo muitos especialistas, a redução da carteira será uma das principais causas de volatilidade do par EUR / USD, exercendo uma forte pressão descendente sobre o dólar.

Deixe-me lembrá-lo de que o Fed começou a reduzir o volume de investimentos de Janet Yellen - na época, esse volume era de 4,5 trilhões de dólares. Sua redução começou com um "modesto" US $ 10 bilhões, então esse número subiu para 50. Este fato é uma forte fonte de irritação para Donald Trump, que é a favor tanto da redução da taxa de aperto monetário quanto da conclusão antecipada do programa de redução do saldo. E embora o Federal Reserve declare sua independência da Casa Branca em um avião público, de fato, o regulador ainda ouve os "desejos" de Trump. Deve-se notar imediatamente que é improvável que o Fed anuncie a suspensão da redução do saldo - mas isso pode sugerir uma diminuição em seu ritmo.

Assim, de acordo com a imprensa americana, o regulador está pronto para afirmar que, no final, manterá mais títulos em sua carteira do que o planejado anteriormente. No entanto, fontes internas discordaram quanto a se será anunciado na reunião de janeiro ou na próxima, que será realizada em março. O fato é que, devido à paralisação, muitos indicadores macroeconômicos importantes serão publicados após a reunião de janeiro, para que o Federal Reserve possa esperar um pouco com declarações fortes, avaliando a situação na economia do país. Portanto, a intriga nesta questão permanece, colocando pressão sobre o dólar. Se as preocupações sobre o balanço do Fed não se justificarem neste momento, o dólar pode receber um apoio significativo, mesmo se as perspectivas de um aumento das taxas continuarem a ser questionáveis.

Agora algumas palavras sobre estatísticas macroeconômicas. Amanhã, uma estimativa preliminar do crescimento do PIB dos EUA para o quarto trimestre do ano passado será publicada. De acordo com a previsão geral, o indicador diminuirá significativamente para 2,6%. No segundo e quarto trimestres, esse indicador saiu em 4,2% e 3,4%, respectivamente. O índice de preços do PIB também deve mostrar uma tendência negativa - até 1,7%.

Por um lado, toda a atenção do mercado de amanhã estará focada no resultado da reunião do FED de janeiro. Mas se os piores temores dos investidores se concretizarem, então o fato da economia americana desacelerar será a "gota d´água", puxando para baixo o dólar em todo o mercado. O alvo ascendente mais próximo do par euro / dólar está no nível de 1,1525 - esta é a linha superior do indicador de Bandas de Bollinger no gráfico diário. O nível de suporte é o preço de 1,1380 - o limite inferior da nuvem Kumo.