28.05.201917:18 Forex Analysis & Reviews: AUD / USD: Aussie superou a sí mesmo

Exatamente em uma semana, a próxima reunião do Banco da Reserva da Austrália ocorrerá em 4 de junho. Essa reunião não será "passageira". De acordo com seus resultados, os membros do regulador podem reduzir a taxa de juros ou anunciar tal etapa. O dólar australiano está sob pressão deste fator não é o primeiro dia. Na semana passada, o chefe da RBA, Philip Low, afirmou que a questão da flexibilização da política monetária será considerada na reunião de junho. Segundo ele, as baixas taxas "apoiarão o mercado de trabalho e contribuirão para o crescimento da inflação no nível da meta". Tal retórica favorável de baixa surpreendeu o mercado, após o que, o australiano atualizou a mínima anual e chegou a 0,6860. Além disso, rumores surgiram no mercado de que o RBA não vai parar por aí e essa questão vai voltar por várias vezes até o final do ano.

Assim, de acordo com uma previsão publicada de um dos quatro maiores bancos da Austrália, Westpac, o regulador australiano reduzirá a taxa de juros três vezes este ano e no outono ficará em torno de 0,75%. Os estrategistas cambiais do banco esperam cortes nas taxas em junho, agosto e novembro. Depois disso, as taxas permanecerão inalteradas até o final do próximo ano. Vale a pena notar que os analistas deste banco previram um corte na taxa em fevereiro, quando o Reserve Bank of Australia assumiu uma posição bastante otimista em relação às perspectivas de crescimento da economia nacional. Naquela época, Westpac estava cético em relação ao pano de fundo da retórica vigorosa de Lo e ao progresso emergente nas negociações entre Pequim e Washington.

Agora, a situação mudou drasticamente. Primeiro, a opinião do Westpac é compartilhada por outros grandes bancos do mundo, particularmente o Commonwealth Bank of Australia e o Royal Bank of Canada. No entanto, na opinião deles, o RBA reduzirá a taxa duas vezes no verão e no outono. Em segundo lugar, o próprio presidente do Banco Central Australiano agora não nega tal cenário, pelo menos no contexto de um corte de taxa único em junho.

Apesar de tais perspectivas sombrias, o par AUD / USD formou uma baixa de preços na semana passada e, empurrando para fora de mínimos de vários meses, quase voltou ao nível chave de 0,70. Qual é a razão para tal comportamento, que parece ser ilógico à primeira vista? Na minha opinião, o australiano "superou a si mesmo", cedendo ao pânico. "Aussie" na verdade jogou uma redução única na taxa, que, em geral era esperada há muito tempo. Quanto aos próximos passos do RBA, o mercado ainda começou a duvidar. Pelo menos, nenhum dos membros do regulador ainda manifestara intenções tão brandas. Portanto, o cenário de corte de tarifa dupla-tripla ainda parece implausível. Em outras palavras, o mercado exagerou, colocando taxas agressivas de flexibilização da política monetária nas cotações de preços atuais.

Existem outros fatores que mantêm o Aussie flutuando. Primeiro, é um mercado de commodities. O custo do minério de ferro, uma das principais matérias-primas para a economia australiana, saltou 2,5% superior a US $ 100 por tonelada na segunda quinzena de maio, pela primeira vez nos últimos cinco anos. Tal dinâmica pode ser continuada considerando os fatores que contribuíram para o fortalecimento dos preços.

Assim, houve interrupções no fornecimento de minério na Austrália e no Brasil no início do ano. Tudo começou com o fato de que, em um dos estados brasileiros, houve umrompimento na barragem da mina Corrego de Feijao, de propriedade da Vale. Os resíduos do complexo de mineração e processamento inundou o município vizinho, resultando em mais de 200 mortes. Um tribunal brasileiro congelou os ativos da empresa para mais de quatro bilhões de dólares. Assim, cobrindo os custos potenciais de compensação, salários e outras despesas imprevistas. Depois disso, o custo do minério de ferro aumentou drasticamente, uma vez que uma das "três baleias" do mercado caiu de fato do jogo. As autoridades brasileiras já calcularam que o volume de produção de minério pode ser reduzido em 10% este ano e a previsão para 2020 permanece "até agora pouco clara".

Além disso, o preço do minério de ferro está crescendo devido à introdução de sanções americanas contra o setor metalúrgico iraniano. O Irã exportou cerca de 14 milhões de toneladas de minério de ferro no ano passado, o que representa cerca de 1% do total mundial de embarques marítimos dessa matéria-prima. Este número deve ter crescido para 20 milhões de toneladas este ano em meio aos problemas da Vale. Agora, de acordo com especialistas, há uma alta probabilidade de que o suprimento de minério do Irã esteja próximo de zero até que as sanções expirem.

Assim, o crescimento do mercado de commodities, bons dados sobre o crescimento da confiança do consumidor na Austrália, bem como o contínuo fortalecimento do nível do mercado de trabalho australiano, expõem as preocupações dos traders sobre as futuras etapas do RBA. É claro que os problemas com o crescimento da inflação e o PIB do país não desapareceram e são esses fatores que formarão a base do corte nas taxas de junho. No entanto, o RBA pode limitar-se a essa etapa e, em seguida, assumir uma posição defensiva, aguardando o resultado do "suspense" da negociação sino-americana.

Em termos técnicos, o nível de suporte para o par AUD / USD é a linha Tenkan-sen, que corresponde à marca de 0,6905. No entanto, o nível de resistência ainda é o preço de 0,7000, que também coincide com a linha Kijun-Sen no gráfico diário. Considerando o fato de que a redução da taxa em junho já foi efetivamente recompensada pelo mercado, ela não exercerá forte pressão de baixa. Portanto, o Aussie logo seguirá; Em primeiro lugar, a dinâmica do mercado de commodities (minério de ferro) e, em segundo lugar, a dinâmica das relações comerciais EUA-China.