23.07.201919:15 Forex Analysis & Reviews: Draghi "estremece" o euro de uma faixa estreita

A atenção nos mercados de câmbio está focada nas decisões dos bancos centrais mundiais sobre as taxas. Esta semana, traders mudaram para a zona do euro e sua economia parece sombria. Se o Fed quiser agir proativamente, o BCE,eventualemente, não pode ficar sem essa medida. Sob a influência da fraca demanda externa, a economia alemã pode desacelerar o crescimento este ano para 0,5%. A inflação na Europa, apesar de um estímulo em larga escala, não pode exceder o nível de 1,3%. O BCE, por sua vez, constantemente corta as estimativas do PIB na região.

Muitos entrevistados da Bloomberg acreditam que o regulador europeu na reunião de julho sinalizará a flexibilização da política monetária em setembro. Representantes do UBS, HSBC e Nomura estão aguardando o segundo corte nos depósitos em dezembro, e analistas do Commerzbank viram a oportunidade de reduzir em 20 pb esta semana. Deve-se notar que este banco não está sozinho em sua opinião. A probabilidade de reduzir o custo dos fundos angariados na próxima reunião do Conselho do BCE foi superior a 50%, enquanto há um mês era cerca de 25%.

As expectativas de mercado da retórica "dovish" de Mario Draghi são extremamente altas e podem provocar uma recuperação do euro nos fatos. Quando a maioria dos motoristas "pessimistas" já é levada em conta no valor da moeda, um salto acentuado está pegando novatos desprevenidos, enquanto os participantes profissionais não ficam surpresos. Chamando a atenção para o rácio de prêmios entre opções para a compra e venda da moeda única, pode ser entendido que o número de touros no mercado está aumentando gradualmente.

É possível que nas expectativas dos sinais de Draghi, os vendedores do par EUR / USD tentem testar o suporte ao nível de $ 1.12. No entanto, os traders precisam se preparar para o fato de que, dessa vez, o EUR / USD também passará em uma montanha-russa. Em suma, a semana para o par principal promete ser complexa e extremamente volátil.

Devo dizer que apenas um dia antes da reunião do BCE, a venda do euro pode aumentar. Tal movimento contribuirá com relatórios desfavoráveis sobre a atividade no setor de serviços e a produção da região. Espera-se que o novo lote de estatísticas fracas seja outra prova de que a economia da zona do euro não pode ficar sem novos incentivos.

Vale a pena notar que a proximidade da reunião do FOMC no final deste mês poderia manter o euro de um forte declínio ..

O que o Fed irá dizer?

As chances de uma forte flexibilização da política do Fed são bastante fracas, mas ainda existem. O Fed, como medida preventiva, reduzirá as taxas em um quarto de ponto percentual. Pelas ações mais corajosas pelas quais os comerciantes estão esperando, o banco central dos EUA não está pronto. Além disso, agora não há necessidade de cortar as taxas em 50 pb, já que os dados mais recentes não sinalizam um declínio acentuado na economia dos EUA.

Um perfil baixo é considerado nas cotações, então não espere um forte enfraquecimento do dólar. Os traders estudarão cuidadosamente o texto da declaração que o acompanha, para entender os novos planos relativos às taxas dos EUA.

A posição do Fed não é apenas interessante para os participantes dos mercados financeiros, mas também para o BCE. Os financistas europeus provavelmente vão querer ouvir os americanos antes de decidir retomar o programa de flexibilização quantitativa e baixar as taxas de juros.

Se os membros do regulador europeu decidirem sobre algumas medidas, isso acontecerá não em julho, mas em setembro. A este respeito, o foco do mercado na quinta-feira será enviado para a conferência de imprensa do BCE. Em períodos anteriores, os comentários de Mario Draghi, expressos após a reunião, movimentaram o euro em 3% ou mais em pouco tempo.

O banco do Japão seguirá seus colegas?

A meta de inflação do Banco do Japão é de 2%, no entanto, até agora esse nível só pode ser sonhado. Em junho, o número era exatamente o mesmo de um ano atrás - 0,7%. O regulador pode começar a refletir sobre o corte da taxa, como já foi feito por seus colegas da APR - Austrália, Índia, Indonésia e Coréia do Sul.

Na segunda-feira, o primeiro-ministro japonês, Shinzo Abe, declarou sua prontidão para tomar todas as medidas necessárias, com flexibilidade e sem hesitação, se a situação exigir. Os riscos para a economia dependente das exportações japonesas estão aumentando. A desaceleração do crescimento do PIB da China, sua guerra comercial com os Estados Unidos e a disseminação do protecionismo levaram à sétima queda mensal das exportações japonesas e ao enfraquecimento da indústria.

"Ainda há incerteza sobre as perspectivas para a economia global, como a fricção comercial e a saída do Reino Unido da União Europeia. Não hesitaremos em responder aos riscos associados a uma queda, e tomaremos flexível e todos os possíveis Se necessário, o gabinete tomará medidas econômicas mais agressivas e ousadas necessárias ", disse Abe em uma coletiva de imprensa depois que sua coalizão governista manteve uma maioria sólida nas eleições para a câmara alta.

A maioria dos analistas acredita que o Banco do Japão ainda não tomará medidas de emergência,não se pode falar o mesmo do Fed. Nesta situação, o par USD / JPY pode não só descer até o horizonte de 106,75, mas, rompê-lo, apressar para a mínima do inicio do ano - 105.