16.01.202015:09 Forex Analysis & Reviews: O ouro ganhou vida

A tempestade continua a assolar o mercado do ouro. Apesar de terem passado apenas duas semanas desde o início do ano, o metal precioso já conseguiu atingir máximos de 7 anos, desabou como uma pedra, e depois começou a recuperar graças às más notícias sobre a guerra comercial. A Bloomberg está espalhando ativamente rumores de que as tarifas sobre US$ 360 bilhões de importações chinesas permanecerão em vigor, pelo menos até as eleições presidenciais americanas, porque a Casa Branca precisa avaliar como Pequim está cumprindo sua obrigação de aumentar as compras de produtos agrícolas e outros produtos americanos. A guerra comercial, que durou pouco menos de dois anos, parece que não vai parar, o que significa que a demanda por bens seguros permanecerá alta.

O conflito no Oriente Médio está gradualmente perdendo a intensidade. O mercado é dominado pela visão de que a atual correção XAU/USD é devida ao fechamento em massa de posições especulativas longas. Os fundos de hedge na semana de 7 de janeiro os aumentaram para o nível mais alto desde o final de setembro, provavelmente esperando que o confronto entre EUA e Irã seja duradouro. Alguns ainda estão esperando por isso. O Standard Chartered Bank observa que o movimento de preços devido à geopolítica foi mais forte do que o esperado anteriormente. O HSBC elevou sua previsão de ouro para 2020 de US$ 1.560 para US$ 1.613 por onça.

Na minha opinião, as razões para o fortalecimento do metal precioso não devem ser encontradas na geopolítica, mas nas atividades dos bancos centrais, na política e em disputas comerciais. O Fed deixou claro que mesmo ultrapassando a meta de 2% de inflação não o forçará a abandonar o comportamento passivo. O regulador está pronto para suportar a aceleração dos preços ao consumidor durante o período de expansão econômica, o que é uma boa notícia para os "touros" na XAU/USD. O metal precioso é tradicionalmente percebido como uma ferramenta para cobrir riscos de inflação, já que sua dinâmica tem muito em comum com as mudanças no IPC dos EUA.

A dinâmica do ouro e a inflação norte americana:

A importância da crescente sensibilidade do ouro ao rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA está . Em dezembro, a inflação nos Estados Unidos cresceu 2,3%. Este é o segundo melhor indicador para um ano civil desde 2011, quando sua taxa de crescimento foi de 3%. Em 2018, os preços ao consumidor subiram 1,9%, e 1,6% em média, durante 10 anos.

Outro fator que suporta a XAU / USD é a propensão dos principais bancos centrais do mundo para uma política monetária ultra-suave, que mantém as taxas do mercado de dívida global próximas dos mínimos históricos. Ao mesmo tempo, um estímulo monetário em larga escala contribui para a desvalorização das moedas, o que aumenta a atratividade do ouro. Se o PIB global não recuperar tão rapidamente como o esperado, os reguladores enfraquecerão ainda mais a política monetária. Com as tarifas de US$360 bilhões de importações chinesas ainda em vigor, isto é mais do que provável.

Tecnicamente, depois de atingir o alvo de 113% para o "padrão Shark", seguiu-se um recuo natural para o nível de correção Fibonacci de 38,2%. Níveis importantes de Pivô também estão localizados aqui. O fato de que os "touros" conseguiram manter o suporte em 1545-1548 dólares por onça, as esperanças de restaurar a tendência ascendente permanecem.

Ouro, gráfico diário