22.10.202018:22 Forex Analysis & Reviews: Bancos esperam que J. Biden e seu partido Democrata ganhem as eleições

Os resultados das eleições nos EUA serão claramente decisivos para avaliar as perspectivas dos mercados globais, já que está se aproximando rapidamente. Portanto, nenhum outro fator pode influenciar muito o humor dos investidores.

Desde o início da semana, há uma crescente demanda por ativos de risco, índices de ações dos EUA, seguidos pelo mundo inteiro na expectativa de que as negociações entre a Presidente da Câmara, Sra. Pelosi e o Ministro das Finanças, Sr. Mnuchin, estejam próximas de chegar a um acordo, mesmo antes das eleições de 3 de novembro. Entretanto, a situação mudou drasticamente na noite passada - os índices europeus perderam mais de 1,5% em média, os índices americanos também entraram na "zona vermelha", enquanto o petróleo e o ouro declinaram. A razão é óbvia. Ainda não há resultados nas negociações durante três dias, o que diminuiu a possibilidade de uma decisão positiva antes das eleições. O líder da maioria do Senado dos EUA, M. McConnell, não quer levar o projeto de lei ao Senado antes das eleições, e Trump acusou novamente os democratas de não estarem dispostos a chegar a um compromisso aceitável para ambos os lados.

Entretanto, as negociações são apenas a superfície da questão. A mídia continua a influenciar ativamente os investidores, o que se destina a convencer os mercados de que Biden inevitavelmente ganhará. Além disso, o cenário da "onda azul" (cor oficial democrata) está se tornando dominante - a vitória de Biden, seguida da formação de uma maioria democrata em ambas as câmaras. Muitos bancos realizam suas próprias pesquisas e eventualmente obtêm resultados muito semelhantes - Biden está à frente do Trump em 10-15%, o que é extremamente alto, dado que, é claro, que os respondentes dão respostas verdadeiras.

O cenário acima mencionado, que agora é considerado dominante, traz clareza às expectativas do mercado e permite prever a reação do mercado aos resultados das eleições.

Diante disso, o Banco Mizuho acredita que, para as corporações, o plano de Biden parece pior do que o plano de Trump, mas supõe-se que os gastos orçamentários sejam mais ambiciosos, o que, em última instância, ajudará a apoiar o mercado acionário e as expectativas inflacionárias, mas à custa de um rápido crescimento do déficit orçamentário.

O National Australia Bank, por sua vez, acredita que é necessário esperar pelo crescimento do estímulo líquido com um aumento simultâneo de impostos e despesas, ou seja, essencialmente as mesmas expectativas que em Mizuho. Por outro lado, Nordea praticamente não tem dúvidas sobre a próxima vitória total dos democratas, mas assume que esta vitória já foi considerada pelo mercado e, portanto, a reação inicial será a de obter lucro. Além disso, este banco realizou sua própria pesquisa em larga escala para avaliar o sentimento do mercado. Os resultados são os seguintes: os rendimentos dos títulos de longo prazo crescerão, 67% dos entrevistados esperam que o dólar enfraqueça, enquanto 71% esperam que ele aumente em ações.

Os livreiros estimam as chances de uma "onda azul" com quase 80% de probabilidade

Em conclusão, todos os bancos esperam que o dólar se enfraqueça em 2021.

Deve-se notar também que as mudanças multidirecionais nos rendimentos começaram durante o último dia entre os títulos europeus e os americanos. Enquanto isso, os Tesouros americanos mostraram um aumento significativo nos rendimentos na abertura do dia, os títulos europeus também estavam em declínio constante, e a tendência foi revertida até o final do dia - os EUA fecharam na zona vermelha, enquanto os alemães fecharam na zona verde.

O relatório do CFTC de amanhã mostrará como os bancos promoveram ativamente a posição das ações do mercado futuro na mídia. Nas últimas semanas, a posição curta sobre o dólar vem diminuindo, o que contradiz claramente as estimativas do público.

Se a reação dos mercados segue o cenário mais óbvio, então devemos aguardar a saída do canal para cima e re-testar o nível de 1,20 com um rompimento acima.

Por outro lado, se Nordea estiver certa e os mercados começarem a ter lucros, então é provável que haja um recuo para o limite inferior do canal 1.1730/60, seguido por uma curva ascendente e a formação de uma onda longa com um alvo acima de 1.25.

No momento, o terceiro cenário, o menos provável, é a vitória de Trump. As pesquisas também previam uma vitória esmagadora para Clinton há quatro anos, mas na realidade, Trump conseguiu vencer mesmo nos Estados nativos "Democratas". Neste caso, o cenário de passar para 1,15 se tornará relevante novamente.