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Os principais tópicos do mercado de câmbio são o dólar americano. As posições políticas e econômicas de Washington estão levando o dólar americano à armadilha da desvalorização, mas há nuances. No dia anterior, Joe Biden anunciou medidas de estímulo. Formalmente, os mercados deveriam estar satisfeitos com esse desenvolvimento. No entanto, desta vez, o rápido crescimento não ocorreu nas bolsas de valores, mas nos rendimentos dos títulos do tesouro. Em outras palavras, os mercados estão perguntando quem pagará por um feriado de estímulo econômico.
Os cenários para o dólar são difíceis de determinar devido ao persistente silêncio do Fed sobre a possível expansão do programa quantitativo. Obviamente, as compras atuais não são suficientes para financiar medidas fiscais futuras.
O dólar cresceu, mas inevitavelmente retornará ao caminho da fraqueza se o regulador dos EUA falar em aumentar os incentivos quantitativos. Nesse sentido, a probabilidade de um dólar fraco em 2021 é maior do que a probabilidade de sua força, dizem analistas.
Os mercados se concentram na posse do presidente dos Estados Unidos em 20 de janeiro. Janet Yellen deve reafirmar a política do dólar forte em sua audiência de confirmação na terça-feira. Washington parece estar voltando à sua postura tradicional depois que Donald Trump desafiou a força do dólar durante sua presidência, alegando que ele dá a outros países uma vantagem competitiva.
"O valor do dólar e de outras moedas deve ser determinado pelos mercados. Os mercados se ajustam às mudanças no desempenho econômico e geralmente contribuem para o ajuste da economia global", escreveu a mídia americana. Eles esperam uma declaração dessa natureza de Yellen.
Os traders têm vendido fortemente o dólar americano. O valor da posição especulativa atingiu seu nível mais alto em 10 anos. Isso aconteceu, entre outras coisas, em antecipação a um novo aumento no déficit comercial e orçamentário dos EUA sob a nova administração.
A comunidade de investidores está agora reconsiderando sua atitude em relação ao dólar. Hoje, o índice do USD fortaleceu sua dinâmica de recuperação. O dólar provavelmente está entrando em uma retração mais substancial após a queda do ano passado. Negociando próximo da marca de 90,8, o índice do dólar está próximo da área de resistência de 91. Uma correção de alta mais completa pode levar o dólar rapidamente para 91,3 e, em seguida, para a marca redonda de 92
O atual crescimento do dólar tem dado margem para se falar em uma reversão da tendência de queda de longo prazo, mas nem todos acreditam ainda. Por exemplo, os entrevistados do Goldman Sachs e do Bank of America continuam apostando em uma nova queda do dólar.
"Durante este ano, o dólar continuará a cair de preço. Ao mesmo tempo, as moedas ligadas à dinâmica da economia global, especialmente as moedas dos países em desenvolvimento e o dólar australiano, vão subir de preço", disseram representantes do JPMorgan.
Antes do discurso de Yellen, os especuladores aumentaram as taxas de queda do dólar para uma alta recorde desde abril de 2018.
A favor do crescimento do dólar
A agitação política em torno da mudança de poder em Washington é um componente importante do sentimento do mercado. No entanto, há outro componente importante que está se tornando difícil para os investidores ignorarem. Estamos falando de notícias negativas sobre a disseminação do coronavírus, suas novas cepas, escassez de vacinas e graves efeitos colaterais da droga.
No final do ano passado, quando a Pfizer anunciou um medicamento contra o vírus, ativos arriscados estavam se recuperando enquanto os mercados esperavam que a pandemia pudesse ser dramaticamente melhorada por uma vacina na primavera ou verão. Agora fica claro que eles calcularam mal, esse otimismo era injustificado e uma posição vendida recorde foi acumulada em relação ao dólar.
Atualmente, há sinais de redução dessas posições. O euro também é um fator de recuperação do dólar. Os comentários do chefe do BCE de que o regulador está monitorando de perto a taxa de câmbio do euro, assustaram os compradores. Enquanto o agravamento político na Itália jogou do lado dos "ursos" do par EUR / USD. O Governo do país terá que sobreviver a uma importante votação no parlamento.
Na semana passada, o conjunto do principal mercado de câmbio perdeu cerca de 2%. A queda provavelmente continuará. O euro está sendo negociado a 1,207, retornando às mínimas de dezembro passado. A próxima área de suporte é 1.195, uma antiga forte resistência.
Considerando todos os fatores acima, o fortalecimento do dólar pode continuar, pelo menos nesta semana.
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