23.03.202118:30 Forex Analysis & Reviews: O discurso de Powell, a curva de rendimento ... Qual música o dólar deve dançar?

As medidas regulatórias e as decisões de política monetária do Federal Reserve têm causado confusão nos círculos financeiros. Parece que alguns investidores só agora estão começando a perceber as implicações da nova abordagem do banco central para a inflação. O rendimento dos títulos do governo dos EUA subiu quase 10 pontos base para 1,73% na semana passada. Os rendimentos crescentes parecem ser uma espécie de pedido à equipe administrativa do Fed para esclarecer seus planos.

Nesta semana, os discursos do Fed estão programados para segunda, terça e quarta-feira. Espera-se que o banco central esclareça o curso da política, mas é improvável que as autoridades financeiras consigam dissipar alguns temores dos investidores e os mal-entendidos existentes sobre os planos do Fed. Os representantes do banco central dos EUA, como você sabe, não têm permissão para especificar os níveis alvo de inflação e taxas.

No entanto, os próximos discursos do presidente do Fed, Jerome Powell, podem corrigir a curva de rendimento dos títulos do Tesouro. Tudo depende se o Fed quer.

O dólar estará em destaque esta semana. Hoje, está ajustado para baixo. O índice do dólar perdeu 0,16% no início da sessão norte-americana e foi cotado cercao de 91,7.

Um fator negativo para o dólar pode ser a decisão do Fed de interromper algumas flexibilizações para os bancos. Isso significa que, a partir de 31 de março, eles passarão para o modo pré-pandêmico. A reação do setor financeiro a este julgamento foi negativa.

O dólar tem outras razões para o declínio. A taxa overnight no mercado de empréstimos interbancários em Nova York é de 0,01%. Isso sugere que os bancos têm uma superabundância significativa de liquidez em dólares. Ao mesmo tempo, as últimas estatísticas do Fed sobre swaps de moeda do banco central dos EUA com outros grandes bancos indicam que não há problemas com dólares nos mercados estrangeiros. O excedente de liquidez é fixado dentro e fora dos EUA, o que afetará negativamente o preço do dólar.

O euro pode se recuperar. O par EUR / USD abriu a sessão de segunda-feira com uma desvantagem, mas isso não durou muito. No momento, os traders estão lidando com uma reversão. A marca de 1,1970 desempenha um papel importante aqui. Se for quebrado, o euro subirá ainda mais. A fraqueza dos compradores do euro e a incapacidade de superar essa barreira forçarão um retorno à posição de baixa. Nesse caso, o novo alvo da queda será a marca de 1,1780.

É importante notar que os traders reduziram suas posições compradas no euro para o nível mais baixo desde junho de 2020. Ao mesmo tempo, o apelo do dólar aumentou em meio a rendimentos mais altos dos títulos do governo dos EUA. Grandes especuladores, como fundos de hedge, repensaram dramaticamente sua atitude em relação à moeda americana. Agora apostam nesse crescimento pela primeira vez desde novembro.

"O fortalecimento do dólar nos últimos dois meses foi impulsionado pelo aumento dos rendimentos do tesouro e parece que essas tendências estão se fortalecendo. Esperamos fechar mais posições vendidas na moeda americana", escreveram os estrategistas cambiais.

Quanto à libra, as compras dessa moeda agora parecem atraentes. A vacinação no Reino Unido está progredindo bem. Na semana passada, o país registrou uma taxa diária recorde de vacinados contra o coronavírus. Em meados do verão, todos os britânicos poderão passar pela primeira fase de vacinação. Isso fortalecerá as esperanças dos investidores de um crescimento econômico mais rápido na Inglaterra.

O crescimento e a estabilização do par GBP / USD acima da marca de 1,3910 retornará os touros à libra e a enviará ainda mais para cima. Caso contrário, teremos que esperar uma queda com um alvo de 1,3765.