28.07.202114:48 Forex Analysis & Reviews: O que os mercados esperam da Powell e do Fed?

Os investidores continuam se perguntando o que o Fed fará sobre o momento do fim da política monetária super-suave. O fato de que ela não durará para sempre é compreensível, especialmente porque existe uma razão real para sua correção, entre as mesmas razões para não mudá-la.

Vamos começar com o fato de que o banco não mudará nada nesta reunião. A maioria dos participantes do mercado acredita que todos os parâmetros da política monetária serão deixados inalterados. Nós também aderimos a esta opinião, que nos parece adequada nas condições atuais. Supõe-se que a taxa de juros base será deixada na faixa de 0,0%-0,25%. O volume de recompras de títulos do governo e títulos hipotecários também permanece inalterado.

Agora, sobre o que o presidente do Fed J. Powell falará na coletiva de imprensa? Ele provavelmente mencionará o impacto negativo das consequências da COVID-19 sobre a economia do país. Também discutirá uma questão dolorosa - a fraqueza do mercado de trabalho novamente devido à relutância dos americanos em ir ao trabalho devido ao medo de contrair esta doença. Entretanto, ele tentará ser otimista sobre a recuperação econômica e o crescimento, mas, ao mesmo tempo, certamente apontará para um forte aumento da inflação, que acabou sendo maior do que o esperado e ainda não mostra uma reversão para baixo.

O que os mercados esperam de Powell e do Fed a longo prazo?

O mercado espera um sinal claro sobre o momento do início da mudança na taxa de câmbio monetária. Todos entendem que as autoridades econômicas do país não podem simplesmente parar o dinheiro do "helicóptero". Elas já contribuíram para o crescimento da inflação e a falta de vontade da massa da população de não ir trabalhar, e isto se aplica inicialmente às camadas de baixa remuneração. Tudo isso indica que é necessário parar de conduzir questões monetárias, o que não levará a um bem. Mas, por outro lado, as obrigações do Fed de apoiar o crescimento econômico continuam válidas, mas com base nas últimas estatísticas, começou a deslizar. Aqui, as escalas virtuais aparecem perante o Banco Central - por um lado, há uma inflação alta com os riscos de seu crescimento acelerado e o estilo de vida parasitário da população com a ajuda do dinheiro do "helicóptero", e por outro, o abrandamento da economia, um mercado de trabalho fraco, e as consequências da COVID-19.

É difícil fazer uma escolha em tal situação, mas parece que teremos que fazer. Portanto, esperamos que Powell ainda mencione o tópico de uma possível redução no volume de recompras de títulos do governo e títulos hipotecários e a taxa de câmbio monetária em geral, mas ao mesmo tempo, ele tentará não sinalizar o momento real do início deste processo. Acreditamos que o Fed e seu presidente vão querer fazer uma pausa até o outono e depois realmente tomar algumas medidas mais decisivas na esperança de que a inflação se estabilize e comece a diminuir, como o regulador supunha anteriormente.

Para concluir, pode-se observar que os parâmetros da política monetária após a reunião permanecerão inalterados por enquanto. Pessoalmente, Powell tentará acalmar os mercados em sua conferência de imprensa, já que o regulador e seu líder estão firmemente presos a contradições e obrigações.

O que deve ser esperado nos mercados?

Este cenário levará a uma nova onda de demanda por ativos de risco, os rendimentos do Tesouro cairão novamente, colocando pressão sobre o dólar americano.

Previsão para o dia:

O par EUR/USD tentou ultrapassar a faixa de 1.1755-1.1815 em antecipação ao resultado da reunião de política monetária da Reserva Federal. Acreditamos que este resultado ainda será negativo para o dólar americano. Neste caso, o par subirá ainda mais para o nível de 1.1850, e depois para 1.1880.

O par USD/CAD pode cair para o nível de 1,2435 após os resultados da reunião da Reserva Federal, bem como na onda de aumento dos preços do petróleo se os dados sobre as reservas de petróleo e produtos petrolíferos na América mostrarem seu declínio.