24.09.202114:58 Forex Analysis & Reviews: USD/JPY. O iene japonês está sob pressão de três grandes problemas.

Após os resultados da reunião de setembro do Fed, a moeda americana recuou em quase todos os pares de dólares, embora a retórica do presidente do Fed tenha sido bastante aguerrida. Em geral, os resultados da reunião de setembro foram favoráveis ao dólar americano: o regulador anunciou a redução do QE em novembro (e não em dezembro) e reforçou sua posição sobre as perspectivas de um aumento das taxas de juros, permitindo uma tripla rodada de aumentos em 2023 pela primeira vez. Ao mesmo tempo, o número de apoiadores do aumento inicial das taxas também aumentou no próximo ano. Em outras palavras, a Reserva Federal mostrou suas fortes qualidades apesar dos riscos, não recuando de suas intenções em meio a dados fracos e contraditórios do Nonfarm sobre o crescimento do índice de preços ao consumidor.

O mercado reagiu aos resultados da última reunião à sua própria maneira. O dólar norte-americano reconquistou as supostas decisões beligerantes mesmo antes da reunião de setembro - desde 6 de setembro, o índice do dólar norte-americano tem mostrado uma consistente tendência de alta, cujo pico caiu em 22 de setembro, ou seja, no dia dos resultados do Fed. Após o anúncio da decisão, houve um retrocesso, de acordo com o princípio de "comprar em boatos, vender em fatos". O dólar enfraqueceu suas posições em quase todos os pares de dólares, permitindo que seus oponentes organizassem uma correção.

No entanto, a palavra-chave aqui é "quase". Por exemplo, o dólar americano emparelhado com o iene japonês não pensou sequer em recuar. O par USD/JPY está subindo pelo terceiro dia consecutivo, ultrapassando o nível de resistência de 110,00 (limite superior da nuvem Kumo no D1) e testando atualmente o próximo nível de 110,50 (linha superior do indicador de Bandas de Bollinger no mesmo intervalo de tempo). O par atualizou uma alta de um mês e meio: a última vez que foi visto nesta área de preços foi no início de agosto.

Esta dinâmica de preços é devida principalmente à fraqueza da moeda japonesa. O iene enfraqueceu significativamente em relação ao dólar, e nos principais pares cruzados, em particular, em relação à libra, ao euro e ao dólar australiano. A moeda está mergulhando devido a três fatores principais: os resultados "dovish" da última reunião do Banco do Japão, o crescimento decepcionante da inflação no Japão, e a resolução preliminar da situação com o desenvolvedor chinês Evergrande. Mas a primeira coisa é a primeira.

Os resultados do Banco do Japão, que foram anunciados na quarta-feira, decepcionaram os participantes do mercado, após o qual o iene caiu sob uma onda de vendas. Em geral, o Banco Central não fez nada de anormal: confirmou o teto do programa de recompra de ETF no nível de 12 trilhões de ienes (que corresponde a 109 bilhões de dólares), títulos comerciais e títulos corporativos - no nível de 20 trilhões de ienes. O Banco Central também lembrou que o programa de recompra de títulos do governo permanece ilimitado. Ao mesmo tempo, o regulador expressou a já familiar retórica pomposa, eliminando a possibilidade de mudar seu atual humor acomodatício e (especialmente) aumentar a taxa de juros no futuro próximo. No entanto, a retórica chave da reunião de setembro do regulador japonês colocou uma pressão significativa sobre o iene. Em sua coletiva de imprensa, o presidente do Banco do Japão, Haruhiko Kuroda, disse que o impacto dos riscos do coronavírus sobre a economia ainda é significativo. Em particular, a tensão do delta reduziu significativamente o consumo no país. Kuroda também acrescentou que o regulador japonês pode claramente suavizar ainda mais a política se os indicadores macroeconômicos continuarem a mostrar uma dinâmica negativa.

Como se confirmasse o medo do chefe do Banco Central do Japão, a liberação da inflação de hoje saiu na "zona vermelha", notavelmente não atingindo os valores previstos. O índice geral de preços ao consumidor tem estado na área negativa desde outubro de 2020. Nos últimos três meses, ele tem aumentado gradualmente, permanecendo abaixo de zero. De acordo com as previsões dos especialistas, o indicador deveria ter atingido zero em agosto, continuando um processo fraco, mas ainda em recuperação. Entretanto, o IPC global caiu novamente para o nível de -0,4%. O índice de preços ao consumidor, excluindo os preços de alimentos frescos, saiu a zero (ao contrário das previsões de crescimento para 0,1%), e o índice de preços ao consumidor, excluindo os preços de alimentos e energia, caiu para -0,5%.

Em outras palavras, os principais indicadores de inflação foram novamente decepcionantes, colocando pressão adicional sobre o iene, que ainda não se recuperou dos resultados da reunião do Banco do Japão.

Vale ressaltar que a moeda japonesa apresentou um forte crescimento no início desta semana. O iene desfrutou do status de ativo de proteção em meio a problemas de grande escala com o desenvolvedor Evergrande, que a imprensa já chamou de "Chinese Lehman Brothers". Segundo vários analistas, o possível colapso do maior desenvolvedor da China poderia ser um golpe significativo para a economia chinesa, o que poderia ser uma nova crise financeira global. Estes antirrisco. No entanto, este fator fundamental não durou muito tempo. Recentemente ficou conhecido que a Evergrande evitou a inadimplência dos títulos em yuan. Ainda não se sabe se os proprietários de títulos em dólar receberão pagamentos, mas as ações da empresa já subiram 32%, e o índice Hong Kong Hang Seng subiu 2,5%. Este fato reduziu o grau de sentimento anti-risco, colocando uma pressão significativa sobre o iene.

O lado técnico da questão também indica a prioridade de compras para o par USD/JPY. No momento, o preço está localizado na linha superior do indicador de Bandas de Bollinger no intervalo de tempo D1, testando o nível de resistência de 110,50. A partir das posições atuais, podemos considerar longas para a próxima faixa de preço, que corresponde ao nível de 111,00 (a linha superior do indicador de Bandas de Bollinger, mas somente no gráfico semanal).