29.06.202223:14 Forex Analysis & Reviews: O euro vende fatos.

Compre o boato, venda o fato. Este antigo princípio de mercado se encaixa no EUR/USD mais do que nunca. O euro subiu nas expectativas da retórica agressiva de Christine Lagarde em Sintra, Portugal, mas após a declaração da francesa sobre um aumento gradual da taxa de depósito, caiu para 1,05. Depois de algum tempo, a história se repetiu: as notícias sobre o aumento da inflação espanhola para 10% em junho tornaram-se um catalisador para o rali do principal par de moedas, mas à medida que sobe, o número de vendedores cresce rapidamente.
Os investidores esperavam que, após a desaceleração dos preços ao consumidor na Espanha, de 9,8% em março para 8,5% em maio, o pico fosse ultrapassado. Ma, o fato é que, tudo estava apenas começando. Os 10% de junho superaram todas as previsões de 15 especialistas da Bloomberg, demonstrando o trabalho árduo que o BCE tem que fazer para colocar a inflação de volta na meta. A caminhada tranquila de Lagarde, no início da qual o banco central aumentará as taxas em 26 bps, será suficiente?

Dinâmica da inflação europeia

Os "falcões" mais agressivos do Conselho do BCE não pensam assim. De acordo com o lituano Gediminas Simkus, uma opção com aumento nos custos de captação em 50 bps deve estar na mesa em julho. Seu colega da Letônia, Martin Kazaks, acredita que a política monetária deve ser apertada rapidamente e um grande passo na próxima reunião do BCE parece razoável. Ao mesmo tempo, Pierre Wunsch da Bélgica disse que o aumento da taxa de depósito em 25 bps em julho é uma questão resolvida, e o austríaco Robert Holzmann está certo que há muitos argumentos para tal passo e para mais.

Parece que o Conselho do Governo espera uma discussão séria na próxima reunião, mas por enquanto, os mercados financeiros preveem um aumento dos custos de empréstimo em 162 bps em 2022. Isto implica dois aumentos mensais e dois trimestrais nas quatro reuniões restantes do BCE este ano. Nessa época, a taxa de fundos federais pode subir para 3,5%, deixando os touros EUR/USD desprovidos de recursos.

Sim, o tema do Fed pode reduzir sua intensidade em caso de sinais claros de recessão está circulando ativamente no mercado, mas o Banco Central Europeu tem muito mais motivos para desacelerar o processo de restrição monetária. O Morgan Stanley prevê uma desaceleração econômica na zona do euro do quarto trimestre de 2022 ao primeiro trimestre de 2023 em meio a uma redução no fornecimento de energia. O banco acredita que o BCE pode parar de aumentar as taxas após setembro se as perspectivas piorarem.

De fato, de acordo com a AIE, uma diminuição no volume de gás fornecido através do gasoduto Nord Stream para a Alemanha levará ao fato de que o nível de ocupação das instalações de armazenamento não será 90%, como previsto pelo bloco monetário, mas 75%. A agência recomenda agora que se concentre na redução do consumo de gás pela indústria, para aumentar a ocupação das instalações de armazenamento.

Tecnicamente, há uma tendência de queda na tabela horária do EUR/USD. Nestas condições, uma recuperação das médias móveis deve ser usada para acumular calções previamente formados na direção de 1.048 e 1.046.