05.07.202217:29 Forex Analysis & Reviews: Dólar reina absoluto. Será que o EUR irá atingir o nível de paridade em breve?

O euro foi negociado calmamente no primeiro dia da semana, em meio ao mercado de feriados. Na terça-feira, o euro voltou a estar sob pressão de venda. O EUR/USD caiu para 1,0300, o nível mais baixo desde dezembro de 2002. Neste contexto, as especulações sobre seu nível de paridade com o dólar americano ressurgiram entre os comerciantes. Há algumas razões por trás da queda do euro.

A principal razão foi o fato de a UE ter reportado um déficit em sua balança comercial. Na segunda-feira, a Alemanha revelou o primeiro déficit há mais de 30 anos na balança comercial em maio, em termos mensais. As importações de energia aumentaram acentuadamente enquanto o comércio com a Rússia e a China foi interrompido. Uma balança comercial pior na Alemanha arrasta todo o bloco do euro para baixo.

Os estrategistas de moedas consideram os resultados comerciais o mais plausível para o declínio do euro. De fato, isso significa um ambiente macroeconômico crucialmente diferente para o bloco do euro. Um duplo proficiente se transformou em um duplo déficit.

Portanto, a zona do euro impulsionada pela maior economia da Alemanha torna-se um importador líquido que cria uma pressão fundamental sobre o euro. Aparentemente, as perspectivas da Europa não parecem cor-de-rosa. Os especialistas do Commerzbank consideram que o EUR/USD poderia cair mesmo abaixo do nível da paridade por uma variedade de razões, incluindo questões de gás. A crise nas importações de petróleo provavelmente deixará sua marca na economia da UE. Por sua vez, o EUR/USD conseguirá desenvolver um aumento constante, desde que a crise do gás seja resolvida.

BCE e o euro

Ultimamente, o BCE vem fazendo comentários agressivos, mas não é suficiente para apoiar o euro. O regulador está agindo com lentidão na normalização de sua política monetária. Mesmo que o BCE tenha se aventurado no primeiro aumento de juros e eleve a taxa básica de juros para valores positivos, ainda está atrasado em relação a outros grandes bancos centrais. Eles já fizeram alguns movimentos em direção a políticas monetárias mais rígidas. Neste contexto, o euro carece de vantagem sobre outras moedas em relação ao período até 2013.

A óbvia postura agressiva do BCE foi detectada por analistas e precificada. No final deste mês, espera-se que o regulador aumente as taxas de juros em 25 pontos-base. Os participantes do mercado estão antecipando o mesmo aumento da taxa em setembro. O que acontecerá à seguir? Outras decisões políticas dependerão de como os bancos centrais conseguirão domar a inflação e como os CPIs vão desacelerar nos próximos meses.

A maioria dos especialistas dificilmente acredita em um aperto mais agressivo do BCE. De modo geral, não importa muito tendo em conta a impressionante subida do dólar americano.

Dólar dos EUA

O índice do dólar americano está sendo negociado no nível mais alto em quase duas décadas, visando se estabelecer acima de 106,00. O dólar encontra apoio no sentimento cauteloso do mercado que se segue ao longo fim de semana nos EUA. O dólar real vem reinando no Forex há bastante tempo. No entanto, o dólar americano não pode estender sua corrida indefinidamente. Mais cedo ou mais tarde,ele deverá atingir um pico e retroceder para baixo. Ninguém previu o nível onde o DXY se estabilizará.

Historicamente, o dólar costumava crescer em meio a três fatores fundamentais: inflação global de mais de 5%, desaceleração do crescimento econômico global e aperto monetário conjunto por parte de bancos centrais influentes. A última vez em que estes três fatores se uniram foi em 1980.

Com base na atual situação macroeconômica da economia mundial, ou seja, o fraco crescimento econômico e a inflação em alta, o dólar americano está pronto para flexionar seus músculos. Muitos analistas de renome estão prontos para prever a queda do euro para 1,0200 contra o dólar americano no final deste ano.

Libra esterlina

Na terça-feira, a moeda britânica também foi pesada pela firmeza do dólar americano, embora a libra esterlina não estivesse tão prejudicada quanto o euro. O GBP/USD foi para cerca de 1,2000. No entanto, é pouco provável que o par quebre este nível no momento. Os estrategistas de moedas do Grupo UOB rejeitaram este cenário hoje. Eles acreditam que as probabilidades são contra que o GBP/USD fará outro teste de 1.1970. Espera-se que o par de moedas se consolide entre 1.2080 e 1.2170. Notavelmente, o limite inferior do intervalo de negociação esperado já foi quebrado hoje.

Enquanto isso, GBP/USD segue a tendência geral de baixa. Sugerindo suas previsões de baixa sobre a libra esterlina, especialistas do JPMorgan sustentam seu argumento alegando que a inflação no Reino Unido é a mais alta do G10. Além disso, o crescimento econômico do Reino Unido estaria abaixo dos números do PIB da maioria das economias avançadas. O nervosismo doméstico está prejudicando as perspectivas para a libra esterlina. O Banco da Inglaterra dificilmente conseguirá reduzir a pressão descendente sobre a libra esterlina.

Entre outras perspectivas sombrias para a economia do Reino Unido é que é improvável que a inflação atinja seu pico até outubro. Os especialistas do JPMorgan calculam que o IPC se aproximará de 11% ao ano no outono. O Banco da Inglaterra sinalizou que está pronto para acelerar os aumentos das taxas e aumentar a taxa básica de juros em 50 pontos base na reunião mais próxima. Por outro lado, alguns analistas sugerem fortes razões pelas quais o banco central manterá seu ritmo gradual de aperto monetário. Em outras palavras, a libra esterlina não tem um único fator para uma recuperação gradual. Por enquanto, o dólar americano está estendendo sua impressionante alta. Portanto, não está claro quando exatamente ele será superior.